台股萬二有強力支撐？專家曝「落底3觀察點」：巴菲特也絕不空手

全球股市走跌，台股目前還未破底，不過2022年迄今外資已賣超台股逾8000億元，將台股當提款機。對此，台灣金融研訓院菁英講座講師何文賢於財經節目《老謝看世界》中分析，現在股市還只是在預期、領先反應，接下來可能還會有「隱形殺手」也就是縮表問題，且台股在時間或空間都還需要慢慢調整，未來走勢如何還需再觀察。

何文賢指出，美國聯準會（Fed）之前出現2個錯誤，第1是覺得通貨膨脹是短暫的，第2是研判4月物價會見頂，但5月消費者物價指數（CPI）卻繼續升高，使得Fed驚慌失挫，1次升息3碼，而美國消費信心指數也掉到50.2，在這樣的情勢下，企業可能會面臨到獲利調整，現在股市還只是在預期、領先反應，接下來可能還會有「隱形殺手」也就是縮表問題。

何文賢說明，近期Fed持續提高總資產規模，今年預計會有1兆多美元的資金被收回，這些都會慢慢反應在市場上，而股市跌幅必須要滿足時間與空間，例如據統計，美國1929年起有12次空頭，平均跌幅為36個百分點，平均走跌時間為206天，不過新冠肺炎爆發，股市只花33天就下跌34個百分點，所以速度有快有慢。

何文賢分析，台灣目前看來很多數字都很好，但第1個出現讓人擔心的是外銷訂單，上個月公布外銷訂單時為519億美元，數字表現還不錯，但是年增率已經下跌5.5個百分點，是首次這麼長時間以來的衰退，台灣外銷訂單在新冠肺炎疫情爆發後暴衝，種種需求造成外銷大幅成長，但這些獲利是忽然暴增，並非常態性的。

何文賢表示，股票反應的是企業未來正常獲利的表現，以航運股來看，長榮海運跟陽明海運在第1季的表現都還很亮眼，可是股價現在也跌破年線，殖利率很高也沒有用，因為大家在想的是如果恢復正常獲利時，能夠獲得多少收益。

對於台股最終會如何落底，何文賢研判，若以台股月線圖來看，事實上台股還在高點，調整的時間、空間都還不夠，從新冠肺炎爆發後的8523點漲到18619點，漲幅總共有10096點，大概要調到12380點，也就是剛好落在5年線處，會有比較強力的支撐，而若以指標來看，KD指標才剛落到50左右，RSI指標也才掉到57左右，因此台股無論在時間或空間都還需要慢慢調整。

何文賢提到，每次空頭的走法都不同，台股未來走勢如何還需再觀察，到底是時間長、空間不會跌，還是跌的很快、時間短，都還可以陸續觀察，而台股要落底、投資人對股市沒信心，第1個出現的就是成交量要縮減，目前成交量約2000億，不高也不低，過去台股還在8000點時，每天成交量約750億，未來縮到1500億會比較正常，第2個是融資，過去融資通常都會減半，因此也是觀察重點，第3個就是KD指標和RSI指標。 （相關報導： 幕後》經蔡英文密訓2年漸顯「殺手本色」　顧立雄取代陳文政成國安會一把手 ｜ 更多文章 ）

至於選股部分，何文賢表示，如同股神巴菲特永遠不會空手，對於好的股票，只要過去沒有被極度高估，反而是在資金匯集之處，目前有些股票還呈現在年線之上的多頭排列，這些都是有本質支撐的股票，在選股時可以注意這些比較強勢，在線型、年線之上，且基本面狀況都還很好的股票，由於「跌時重質」，因此在整個空頭調整的過程中，這些有質的股票，將是在選股上的重點。