在極端不確定的時代,更需要凱因斯的投資指引 《跟凱因斯學投資》書摘(2)

凱因斯抱有貴族思想,輕視以「賺錢」為職業,不過他本人卻是個成就非凡的股市玩家。(pixabay)
凱因斯抱有貴族思想,輕視以「賺錢」為職業,不過他本人卻是個成就非凡的股市玩家。(pixabay)

約翰‧梅納德‧凱因斯(John Maynard Keynes,一八八三~一九四六)賦予了沉悶的經濟學科學一種獨特的魅力。

他是劍橋大學的導師、知識分子團體布倫斯伯里文化圈(Bloomsbury group)的關鍵成員之一、暢銷書作家、世界知名芭蕾舞者的丈夫、現代總體經濟學之父、備受推崇的政府顧問、皇室授爵的英國上議院議員,也是國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行的催生者。

在大蕭條期間,他以振奮人心的口號「病人需要運動,而非休息」,來回應萎靡不振的經濟情勢,也預告了凱因斯學派時代的來臨。所謂凱因斯學派的時代,是指管理型資本主義與西方經濟體採納政府注資手段來提振經濟的時代。凱因斯向來以見解善變著稱,而他提倡那些見解時展現的活力、風格與智慧,同樣為人所津津樂道。他樂在突襲約定成俗之見,且習慣以辛辣的散文作為他主要的攻擊武器。

凱因斯抱有貴族思想,輕視以「賺錢」為職業,不過他本人卻是個成就非凡的股市玩家。他的資產主要累積自投資活動,也有部分來自他精明的藝術品投資,過世時淨資產相當於今日的三千萬美元。

20200709-英國著名經濟學家約翰.梅納德.凱因斯(John Maynard Keynes)。(取自維基百科)
凱因斯抱有貴族思想,輕視以「賺錢」為職業,不過他本人卻是個成就非凡的股市玩家。(取自維基百科)

此外,凱因斯管理劍橋大學國王學院的切斯特基金期間,基金的價值增長了十二倍,同時期的大盤平均漲幅甚至未翻倍。

根據當年一名記者所言,凱因斯在英國首屈一指的人壽保險公司當董事長時,「倫敦金融城高度關注他發表的演說,他對趨勢的預測足以撼動整個股票市場的走勢。」

凱因斯堪稱這個世上最稀有的物種:身為經濟學家,卻走出象牙塔,不只精通金融市場理論,也擅長實務。

儘管凱因斯的財務成就斐然,應該還是有人會質疑,現代投資人真的能藉由分析凱因斯的股市投資方法來獲取利潤嗎?

這樣的疑問合情合理,畢竟凱因斯生於維多利亞時代,而且早在四分之三個世紀前就已過世。他活在一個與我們迥異的年代,當時的風氣遠比當今溫文儒雅,凱因斯曾描述「倫敦居民……坐在床上啜飲早茶,」懶洋洋的考慮著是否要「冒險將財富……投入世界上任何一個角落的新事業。

或許這段文字也是在形容他自己,因為他曾投資補鯨公司與其他目前已不復存在的產業,也曾在雜誌編輯的指示下,為那些雜誌撰寫足夠讓讀者消磨至少三杯紅酒時間的文章。在這個充斥當沖客、對沖比率(delta ratios)與網路股的時代,後人能藉由凱因斯的投資原則而獲益嗎?畢竟他活在另一個時代。

答案是肯定的。

最初凱因斯嚐過幾次失敗的苦果,才開創出一系列的規則,使他在股市上戰無不勝。在他漫長的投資生涯晚期,凱因斯以他一貫毫不謙遜的口吻宣稱:

照我的方法處理的理財金融事務,成果都非常優異……一直以來,我在金融領域遭遇到的唯一困難,就是難以說服其他相關人士接受非正統的建議。

股神巴菲特看好美國經濟可度過此次疫情危機,並強調餘生只會押注美國。(AP)
凱因斯的非正統原則和當代成就斐然的「價值型投資人」之投資哲學不謀而合,當中最顯赫當屬波克夏‧海瑟威公司(Berkshire Hathaway)的投資之神巴菲特(Warren Buffett)莫屬。(AP)

凱因斯的非正統原則和當代成就斐然的「價值型投資人」之投資哲學不謀而合,當中最顯赫當屬波克夏‧海瑟威公司(Berkshire Hathaway)的投資之神巴菲特(Warren Buffett)莫屬。 (相關報導: 300字讀電子報》中國第一季GDP大幅成長18%,但人口隱憂已經浮現! 更多文章

巴菲特認為凱因斯的「投資績效與理論思想一樣卓越」,並像許多人一樣,數次坦承他的才識要歸功於這位英國經濟學家,本書當中處處可以見到這樣的例證。對現代讀者來說,同樣重要的是,文如其人的凱因斯總是能以清晰且優雅的語言來闡述他的意見,誠如他的朋友報業大亨比弗布魯克男爵(Lord Beaverbrook)所言,凱因斯「讓財務金融變成令人悸動的文獻」,誠為一大創舉。

因為你,我們得以前進,你的支持是我們的動力
更多文章
當外國人說wrote the book可不是要寫書!5種「book」的另類用法,看懂了不再鬧笑話
胡安嵐專文:直到高寒最處猶不肯結冰的一滴水
觀點投書:老歹命和拖磨做心酸才是勞工心焦所在
觀點投書:後疫情時代,台灣口罩產業的未來
觀點投書:眷村文化誰說了算?
台中景點推薦》絕美的秘境都在這!在地人激推5條最有特色自行車步道,新手也能輕鬆駕馭
奇亞幣熱延燒!十銓接獲大單 SSD模組廠動起來
育兒津貼將再加碼 趙少康痛批「撒幣」:無法拯救少子化
盤點民進黨線上入黨人數 蔡英文回任黨主席後暴增 單月破3千人申請
首度巡迴北中南3城市 Model APEC高雄揭開序幕
林奕華稱沒領津貼駁「校園抓耙子」 高閔琳:有腦洞才白白幫獨裁黨打工
民進黨能落實掃黑?苦苓暗酸:沒有「明文規定」,再黑也能入黨
議會報告環境汙染防制作為 陳其邁:發展綠電加速燃煤電廠除役
新北警「哥吉拉」 留言抽藍芽耳機、防疫聖品
土城行動治理拓展重要基礎建設 侯友宜緊盯防疫、拉回市民防備心
警遭潑蟑事件 新北警長黃宗仁:幫派黑道好膽麥造
嘉義大學輔諮系參訪毒防 林瑩蓉:諮商輔導與實務結合望成生力軍
原民狩獵釋憲案僅部分違憲 獵殺保育動物被判刑恐無法獲救濟
觸動人心的移工故事》紀錄片《助守在異鄉》導演:她們出國工作不是只為了錢
鞋王張聰淵擠下郭台銘成台灣首富 員工:不意外
IBM研發高效能、低耗能2奈米晶片, 未來手機只需「四天一充」!
鄭運鵬稱台北酒駕少因「得天獨厚」 民眾黨揭數據:桃園酒駕撞死最多
「單純採取戰略模糊,恐養虎為患!」蔡明憲呼籲「戰略可以模糊、戰術應該清晰」,建議台美國安會建立熱線
英法海軍在英吉利海峽對峙!一篇看懂:小島漁權爭端如何演變成「斷電、封港」威脅?
錢多兆豐金,錢少台企銀!存股達人:這六檔每年買一兩次,退休就有著落了
帝國大反擊》中國:無限期暫停「中澳戰略經濟對話」機制
SK-II STUDIO 2021年度大作:《VS》動畫系列,從6組奧運選手的故事,看見蜷伏在每位女性內心的怪獸
【下班經濟學】每月爽賺500萬?!酷炫揭露多金背後的辛酸真相!
不能還手!文大生被台灣藍鵲「巴頭」照曝光 教授:被國寶打值得炫耀
侯友宜視察永和永安市場 落實出入口管制、攤商及民眾需佩戴口罩
高市衛生局籲醫事人員儘速接種疫苗  創造群體免疫力確保職場安全
中國偷渡客再現台灣海峽, 背後的國防、國安和人權擔憂
排黑大動作!「入黨1年可投票」後入黨者 林錫耀建議仍須經「黨員AI查核系統」查核
連老師也震驚!台大公布「預分發」榜單 醫學系罕見出現缺額
新鮮人進入職場該注意什麼?企業講師:記住這6大要點,再複雜的工作環境都難不倒你
民進黨主委建議公投宣傳因地制宜 林錫耀:黨中央會透過整體文宣、網路社群來宣傳
左手忙公投、右手處理黑道 蔡英文會中一句話深得地方主委的心
中土建交50周年:「我想像的中國」繪畫比賽惹反感!土耳其網友為新疆人權作畫
華視進駐中嘉52台只花41天 藍委痛批NCC雙標:承歡上意就做的快?
廢棄農材化身醫療設備? 稻殼、龍眼殼可除臭氧又抗菌
警界爭議連環爆徐國勇卻異常低調?知情高層解析背後目的
彰化巷弄長照DIY課程 快樂學習打造活力社區
中市成立無人機警察隊 即時傳送提升偵防效能
顧身障兒逾20年 陳其邁親訪十大愛心媽媽讚賞堅毅母愛
暢遊台中山岳 谷關七雄完登證書限量頒發
推動綠色消費 中市府與家樂福公私合作
高市海洋局舉辦漂流木攔木網演練 維護漁民漁船安全
「彭淮南風格」全面退場?央行理事張建一坦言:這兩年是台灣貨幣政策轉捩點
2021A+文資創意季 文化部文化資產園區亮麗登場
坐擁水岸公園豪景 新重劃增值願景