比存股簡單,比0050穩健!專家:這樣投資債券ETF,讓你配息、價差都賺到

2021-02-04 09:46

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高收益債在高利差的保護下,能緩衝美國公債殖利率上升的衝擊。(圖/PeteLinforth@pixabay)

高收益債在高利差的保護下,能緩衝美國公債殖利率上升的衝擊。(圖/PeteLinforth@pixabay)

在2021年第5個專題,我們想讓你知道:許多人熱衷尋找高配息的個股來投資,但國際法人偏好的是REITs、債券等固定收益型商品。作者建議,千萬別覺得利息賺得少,就乾脆把錢擺在定存,畢竟商品價格會在利率走低時上漲,資本利得效果是現金絕對無法替代的。

許多投資人對於收息資產存有很多錯誤的觀念,認為收息資產利率這麼低不需要投資,反正能賺的很少!或是,有些投資人認為收息資產不易上漲,能夠賺5%已經非常高了,最好趕快跑。甚至,有些投資人在股債配置組合中,認為債券的利率太低,除了利息之外沒有其他的報酬,「乾脆用現金取代債券部位」。

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以下是收息投資3大NG觀念:收息資產只能賺配息?收息資產短期賺5%就能出場?收息資產利率低,不如放現金?

建立基本3觀念,了解收息資產價格波動原因

本篇文章MissQ將帶讀者一一糾正這3個NG觀念。在這之前,首先要說明收息資產價格波動的基本觀念:

基本觀念1》收息資產價格上漲的原理:利率走低

收息資產價格為何會上漲?主因來自於愈來愈低的市場利率。舉例說明:若原先投資人買進20年期、利率為3%的債券;若隔一天,同樣的債券殖利率由3%下降至2%,代表投資人手上這張債券,未來20年的年報酬率3%比市場利率2%高1個百分點,所以這張債券在市場上的價格就會上漲,潛在上漲幅度會非常接近未來20年每年額外配息1%的折現值。

所以,擁有收息資產的投資人,要優先關注利率市場的變化,只要利率長期走低趨勢不變,收息資產價格就會持續有上漲空間。

基本觀念2》收息資產價格與利率呈現反向關係

利率與收息資產價格呈反向走勢,當利率走低,收息資產價格就會持續上漲;反向來說,若利率走高,收息資產價格就會往下走。

舉例說明,若市場利率往上到4%,投資人原本持有的3%配息債券低於市場利率4%,代表投資人手上這張債券未來20年配息率比市場利率低1個百分點,所以這張債券在市場上的價格就會下跌。

讀者可以簡單記住:市場利率往上,收息資產(債券)價格就會往下;市場利率往下,收息資產(債券)價格就會往上,債券價格與利率呈現反向關係。

這與股票投資的邏輯不同,股票投資人要關心市場、產業、資金、訂單、營收、競爭對手的資訊,公司獲利愈高,股價走勢愈好。相對地,投資收息資產比股票單純,主要須觀察市場利率走勢。市場利率是一個總體大趨勢,且目前各國央行政策公告都很透明,可以輕鬆查詢,顯然相對單純也更好掌握。(延伸閱讀:為什麼你越存股越賠?從中鋼、中華電、神腦、聯強股價,戳破散戶最大迷思)

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