法國大選平安落幕但前景仍面臨考驗，美經濟穩固支持縮表及升息舉措
週日法國第二輪大選登場，根據法國內政部最新數據顯示，中間派Macron以65.8%之姿大勝極右派候選人Le Pen的34.2%，後者已承認敗選，意味Macron將正式成為史上最年輕的法國總統，市場對法最終將走上退歐不歸路的擔憂迅速消散，今晨EUR/USD勁揚並觸及6個月來新高1.1023，USD/JPY亦受避險情緒退場提振而揚升至7週高位113.13，然上述利多消息多已被市場priced-in，投資人迅速獲利了結使EUR回吐漲勢，且雖Macron贏得總統大選，但接下來仍須面臨素有「總統第三輪選舉」之稱的議會大選(6/11、6/18)，新任總統黨派是否能拿到國會多數將決定其立法效率，然Macron所處的前進黨(En Marche!)僅創建1年、完全缺乏進行立場選舉的人脈根基，故Macron欲贏得國會大選恐難上加難，最終或不得不由取得議會多數的黨派組閣，總理也將來自反對黨，使法國政治體制呈現「共治」狀態，Macron政治之路仍面臨諸多考驗。展望後市，法國大選落幕使海外風險趨緩，而上週美公布4月NFP就業數據表現亮眼，多數Fed官員亦再次提及儘快進行縮表的必要性，皆有利於Fed續循序漸進地緊縮貨幣政策，估美元、債殖利率底部仍有撐，年底前不排除再次挑戰前高。
美4月NFP就業報告高於預期、失業率下探10年新低
美4月NFP就業報告扭轉2、3月劣勢，其中就業崗位新增21.1萬人，高於預期19萬人，擺脫臨時性季節因素影響，而失業率進一步降至10年來新低4.4%，雖平均時薪較去年同期僅上升2.5%，且前值由2.7%下修至2.6%，顯示薪資增長略為疲軟，但仍不改美勞動力市場趨緊前景，目前期貨隱含利率顯示Fed 6月升息機率已達100%。
Fed引導市場接受將逐漸縮表事實，藉由溝通力圖降低縮表影響
美4月NFP公布後，Fed官員Williams稱就業報告令人鼓舞，並確認Fed需要在今年再升息2-3次防止就業市場過熱，惟其認為Fed應該要使就業增長在未來幾年放緩至可持續水平約8-10萬人/月，因經濟過熱持續時間過長恐導致更嚴重的風險。此外，Bullard指出Fed可縮表至2兆美元，並認為在縮表上已有所耽誤，Rosengren則稱在未來遭遇衰退時，Fed將再度擴大資產負債表，因此應在目前低失業率情況下逐漸縮表。綜上，Fed引導市場接受將逐漸縮表事實，細節雖尚未出爐但藉由更多溝通力圖將影響降低，我們維持先前預估Fed將於6、9月再升息一次，年底啟動縮表。
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