俄羅斯從2月底開始增兵克里米亞半島，公然強佔烏克蘭領土，國際社會嘩然，美國帶頭強烈譴責，歐盟28國齊聲應和，發表嚴正聲明、揚言祭出制裁、杯葛G8峰會，但只見俄羅斯總統普京老神在在，繼續對烏克蘭張牙舞爪。
然而3月3日，俄羅斯迎來本國金融史上第二個「黑色星期一」，股市、匯市、債市同步重挫，市場取代了國家與國家集團，狠狠教訓了這個橫跨歐亞大陸的強權，也讓莫斯科當局體認到：後冷戰時期，美─俄或歐─俄軍事衝突的可能性微乎其微，然而銀彈的懲罰威力，有時竟不在砲彈之下。
黑色星期一重創俄羅斯
3日的情況有多慘烈？俄羅斯兩大股票指數莫斯科交易所指數（MICEX，美元計價）與俄羅斯指數（RTS，盧布計價），分別急瀉12.01%與11%，盧布兌美元也重貶2.5%，以36.58盧布兌1美元的5年新低點做收。
眼看市場信心崩盤，通貨膨脹、金融系統風險即將爆發，俄羅斯中央銀行立即宣布大幅調高政策利率，自5.5%調高6碼至7.0%。同時為了穩定匯率，俄羅斯央行單日拋售113億美元（約新台幣3420億元）外匯，創下歷史記錄，是舊記錄（2011年9月）的5倍。俄羅斯2月外匯儲備約4934億美元，「黑色星期一」單日就燒掉2.29%。
雖然俄羅斯股匯市在接下來幾天驚魂甫定，恢復血色，但是向來喜歡強硬教訓對手的柔道黑帶普高手，這回終於嘗到鼻青臉腫的滋味。而且普京還要擔心，如果美國與歐盟真的達成協議，聯手祭出經貿制裁，近來經濟表現在金磚四國（BRIC）敬陪末座的俄羅斯（2013年GDP成長率僅1.3%），恐怕還有苦頭要吃。
能源出口與通貨膨脹是俄羅斯兩大軟肋。石油與天然氣佔俄羅斯出口總額約60%，為政府貢獻50%的歲收，一旦成為歐美制裁目標，衝擊之大可想而知。通貨膨脹方面，莫斯科當局最近好不容易才將通膨率壓到兩位數以下，盧布貶值可能導致前功盡棄。
能源倚賴深 歐盟投鼠忌「氣」
當然，貿易有來有往，任何形式的制裁都有如金庸《倚天屠龍記》的七傷拳，功力不足，反而會造成自身內傷。歐盟28各國尤其顯得戒慎恐懼，因為俄羅斯與美國貿易規模並不大，但卻是歐盟的第三大貿易夥伴（歐盟是俄羅斯最大貿易夥伴，佔其總額41%）。
2012年歐盟與俄羅斯的雙邊貿易總額達到3365億歐元（4620億美元）。相較之下，俄羅斯與美國的雙邊貿易總額（2013年381億美元）還不到這個數字的1/10。換言之，談到經貿制裁，美國可以無所忌憚，歐盟卻必須精打細算。
