為什麼逐筆交易上路後,你不該再短線買賣台股、最好連當沖也戒掉?

2020-01-17 11:32

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股市日益變成一個由演算法互相角力的無聲戰場,人類思維智慧想要與其鬥快。只是徒勞。(美聯社)

股市日益變成一個由演算法互相角力的無聲戰場,人類思維智慧想要與其鬥快。只是徒勞。(美聯社)

你應該知道的是:台股實施逐筆交易後,投資人勢必面對由演算法主導的高頻交易市場,《暗池:人工智慧如何顛覆股市生態》一書揭露,一般散戶再怎麼靈活、也根本占不到短線進出的便宜。正因如此,台股投資人應該將眼光放遠、不與演算法爭一秒之內的短長,真正作到長期投資,才能不被演算法侵蝕戰果!

約書亞.列文在華爾街上狂奔,穿梭在一大群身穿訂製西裝、腳踩漆皮皮鞋,頂著全後梳油頭的銀行職員、交易員和專業經紀人之間。這個十八歲的電腦程式設計師身高167公分,一張娃娃臉和尖尖的頭,模樣像個小鬼,外表跟他們完全格格不入。超短三分頭、舊網球鞋和破牛仔褲,讓他看來像個逃離軍營的新兵。他身上的背包裝著寫滿潦草筆跡的筆記本、皺巴巴的列印文件、複雜電腦語言的教科書、最新型電腦晶片線路圖,以及股票市場交易系統的技術說明書。

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列文乍看之下或許像個無所事事的青少年,但他其實極度專注。跟他熟識之後,只要留意他深褐色雙眼的銳利目光,很快就會發現這一點。

當時是 1986年。1970年代艱辛的蕭條時期過後,牛市終於再度降臨世界金融之都。彼得.林區(Peter Lynch)正在角逐富達投信(Fidelity Investments)麥哲倫基金(Magellan Fund)的掌舵人。人稱「奧馬哈的先知」的華倫.巴菲特(Warren Buffett)已經成了家喻戶曉的名字。當時的華爾街有麥可.路易斯(Michael Lewis)也有戈登.蓋可(Gordon Gekko)②,有惡意併購也有雷根革命。當時市況不錯,而且越來越好,股民已經準備興高采烈地慶祝。

彼得林區的生活選股概念,頗值得投資人參考(圖片來源:Fidelity)
彼得林區的生活選股概念,讓他在90年代如日中天、成為資產管理業界的超級巨星(圖片來源:Fidelity)

列文完全不在意牛市。這名程式設計師對交易或賺錢沒興趣,他的心思只想著一件事:用電腦改變世界。

黃色計程車朝西駛向華爾街最西端的三一教堂③,飛馳在摩天大樓間的小小峽谷中,一臉憂心的人衝出地鐵站。列文瞥了一眼紐約股票交易所(NYSE)的喬治亞大理石立面和哥林多式石柱,它們看來像羅馬神殿一樣莊嚴。十七世紀,NYSE等中央交易所首先出現在阿姆斯特丹、倫敦和巴黎的咖啡館附近。1792年,NYSE由二十四名成員在梧桐樹下成立,獨占美國股票交易將近兩百年之久。就本身而言,它代表列文痛恨的華爾街一切,包括內線消息、特殊交易、有關係就沒關係。

金錢、權力、大行情板(NYSE 的代稱),NYSE 的交易在交易大廳中進行,在一般投資人視線之外,是一群行內人士討價還價的活動。交易完成後,NYSE才會把價格公開在交易紀錄彙總單上,讓大眾知道市場目前的狀況─正確說來應該是先前的狀況。NYSE在許多方面就是個超大型暗池。

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