惠譽調降香港主權評等：反送中運動持續，香港評等將與中國拉近

惠譽信評今（18）日在台北舉行「惠譽台灣信用論壇」，惠譽亞太區主權評等分析師費安德（Andrew Fennell）表示，惠譽在2周前下修香港之主權評等，由AA+調降至AA，費安德強調，這並非針對香港的「一國兩制」或是基本法本身進行評論，「但我們認為，反送中運動已經對香港的城市治理、法治基礎以及經商環境帶來疑問（call into questions of governing system, rule of law and business environment）。」而「反送中」運動的持續，也讓中國對於香港治理議題有更大的發言空間，香港主權評等（AA）目前雖然比中國（A+）高出二級，但隨著雙方政治連結逐漸加強，主權評等差距將會拉近。

香港反送中運動持續數月，讓國際信用評等機構紛紛下修香港主權評等，惠譽率先將香港主權評等調降，穆迪則在本周下修香港評等展望為「負向」。

「中港之間三項連結持續提高」

費安德表示，惠譽信評這段期間，已經注意到香港與中國之間的「連結」正在強化，所謂的「連結」，包括廣義經濟上的連結以及政治上的連結。經濟上的連結部分，中港二地經濟高度互動，某種程度上本來就是天經地義，不過，近年來中國當局積極推動所謂港珠澳「大灣區」計劃，將會使珠江三角洲地區11個城市在經濟上更緊密連結。

另外，香港與中國之間的金融資產連結也在提升當中，根據惠譽信評先前的研究，香港金融體系資產對中國的連結比重達到30%，比率居亞洲地區之冠，未來可能繼續走高。

第三，中港之間的政治連結過去一段時間，也隨著反送中運動持續走高。反送中運動讓中國當局，對於香港的城市治理事務有了更多顯著發言，從國際研究機構角度來看，以往分析香港主權評等，不需要深入研究中國駐港機構的態度，但在反送中運動後，香港中聯辦所召開的記者會，已經成為研究機構瞭解香港未來走向不能錯過的會議，某種程度上也顯示中港二地的政治連結正在提升。

費安德強調，惠譽信評指出中港之間的三項「連結」持續提高，但並無評論「現象」本身是好是壞，不過，必須注意到這個現象背後，中港之間的差距正在縮小當中。費安德表示，如果香港反送中抗爭持續，香港的城市治理以及全球對香港經商環境的信心，恐將遭受進一步的破壞，「香港作為亞洲金融中心的地位，是所有金融參與者，包括惠譽信評在內，共同參與的結果，如果反送中抗爭繼續下去，香港金融市場的參與者對於香港的法治與城市治理，都會產生橫移。」

費安德：香港今年經濟恐「零成長」

由於反送中運動重創香港的觀光與零售業，惠譽信評因此預估，香港下半年經濟將出現負成長。費安德表示，香港上半年受到美中貿易戰影響，經濟成長率已經明顯減緩，僅約0.5%，下半年的反送中運動，導致到港觀光客大幅減少，對香港造成衝擊，下半年若經濟負成長，香港全年經濟恐呈現「零成長」，而惠譽預估香港明年經濟成長率為1.2%。 （相關報導： 「進一步融入中國治理體系將帶來更大挑戰」惠譽降低香港評級，金融重鎮前景堪憂 ｜ 更多文章 ）

費安德表示，儘管香港下半年經濟陷入負成長，香港AA的主權評等，短期之內仍不會再調整，主要原因為香港有高額的外匯存底、外貿出超與財政盈餘，香港外匯存底占GDP比重仍高達40%，港府方面在反送中運動後，祭出了刺激內需方案，雖然讓香港出現首次財政赤字，但這對長年以來享有財政盈餘的香港，可以說非常罕見。