全球財經掃描: Fed憂市場低估6月升息可能,美債跌、美元漲

2016-05-19 10:14

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會議記錄確認FOMC轉偏鷹派,美債殖利率、美元指數應聲大漲。(取自網路)

會議記錄確認FOMC轉偏鷹派,美債殖利率、美元指數應聲大漲。(取自網路)

會議記錄確認FOMC轉偏鷹派,美債殖利率、美元指數應聲大漲

昨FOMC 4月會議記錄出爐,暗示1Q經濟放緩只是暫時現象,提及多數委員研判假若2Q經濟數據顯示經濟成長加速、就業復甦繼續增強且通膨續朝向2%目標前進,則6月升息將是合適的,該記錄呼應此前多位鷹派官員談話,6月字眼出現高達6次,進一步強化市場對升息的預期。目前期貨市場對6月升息機率已由12%升至32%,12月則由64.6%升至74.8%,昨美10年公債殖利率連3日彈升,勁揚8.15個基點至1.8538%,一舉站上1.8%大關,美元指數也突破95關卡及55日均線,收高於95.080,而美股略承壓,Dow Jones收低3.36點至17526.62點。我們預計由於造成Fed此前暫停升息的憂慮多已解除或改善,包含美元指數此前已跌至91.919的17個月低點,其過強的風險已大幅下降,另中國股匯市場及國際金融情勢均已較1月時相對穩定,而美國本身目前就業與通膨趨勢均暗示經濟復甦穩健,而美股亦暫未過度恐慌反應升息預期,因此認為目前是Fed二度升息的絕佳時機,並將有助美債殖利率,美元再攀高。

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FOMC稱全球風險或消退,委員對市場並未準確評估升息機率感到憂慮

FOMC會議紀錄指出,部分決策者認為美經濟前景面臨的風險基本平衡,近期數據向好促委員們對通膨回升的信心增強,且多數委員認為全球形勢及金融市況發展風險已開始消退,就業市場續強勁增長,表明經濟潛在成長動能並未惡化,但委員們亦表示將密切關注如英國退歐或中國外匯管制引發意外發展等全球風險。另對金融市場並未準確評估6月升息機率表示擔憂,強調Fed與市場清楚溝通將如何對數據做出響應至關重要。

美國原油庫存增加,惟加國野火災情、美產量續減,將為油價短線帶來支撐

EIA截至5/13數據,美國原油庫存增加131萬桶至5.413億桶,且昨FOMC會議記錄透露鷹派訊息,雙重打擊促油價反轉向下,惟美國原油產量連續第10週下滑降至879.1萬桶/日,創2014/9來新低,促油價跌幅收斂,Brent、WTI收低至48.93、48.19美元/桶。另加國對美國石油出口上週下滑12%,因野火對加國石油供給持續造成衝擊。

人民幣標準化期權最快於6月上路,增加企業避險工具、改善期權市場流動性

隨人民幣雙向波動加劇,企業避險需求上升,現行銀行間人民幣期權市場採雙向撮合交易,仍處非標準定制階段,市場流動性不佳,據傳中國當局正推進人民幣期權交易電子化平台建設與測試,標準化人民幣期權交易模式最快將於6月上線,而標準化期權面值小、價格與可交易量相對透明,將可引導企業以購買期權取代購匯作為風險對沖工具。

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