台股昨（5）日爆發，終場大漲1236.30點，收在4萬9712.04點，漲幅2.55%，成交金額達1兆1508.04億元，離5萬點僅1步之遙，但股價創高也讓不少股民苦惱，這時進場會不會不小心追高了。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，指數上上下下，很多投資人的反應很直覺，先躲進高股息ETF，領息、等待，不過要想清楚要的是現金流，還是資產的長期成長？他點名這檔ETF今年以來含息報酬約80.6%，成分股近半全是輝達供應鏈。
亂流中的選擇，除了高股息，還有什麼路可走？阮慕驊表示，雖然台股逼近5萬點大關，再創高峰，但今年7、8月的台股不太好操作。指數上上下下，主流族群輪動很快，昨天還在漲的，今天就換人。在這種行情下，很多投資人的反應很直覺：先躲進高股息ETF，領息、等待。所以看到資金流向00878、00919這類產品，持股偏重金融等收益型族群，求的是一個「穩」字。
台股創高不敢進場？高股息會是避風港？阮慕驊點名009803報酬完勝
阮慕驊直言，這個選擇沒有錯。但想請大家先問自己一個問題：你要的是現金流，還是資產的長期成長？這兩件事，不一定能在同一檔產品裡同時得到。先看今年以來的數字。009803以市值、成長、價值、品質、動能五大因子選股，今年以來含息報酬約80.6%；同期00878約72.4%，00919約57.4%。配息方面，009803最新一季配0.90元，年化配息率約16.64%，00878與00919分別約13.1%、13.6%。
阮慕驊提到，009803數字很漂亮，但要把它看清楚：
第一，這不是同類產品的比較。高股息ETF的設計目標是穩定現金流，009803的核心是成長與動能。愛成長型的投資人，應該會喜歡009803。
第二，16%的年化配息率，要問錢從哪裡來。成長型ETF在大漲的年度，配息往往有相當比例來自資本利得，而不只是成分股配出的股利。
第三，集中度。009803持股中台積電權重高達41.32%。換句話說，買它，有四成是在買台積電。
輝達Vera Rubin新平台上陣！009803一口氣包辦「10大台廠AI供應鏈」
阮慕驊指出，講到台積電，就要談最近產業面最大的事：輝達新一代Vera Rubin平台進入全面量產，預計秋季開始出貨。AI商機已經不只在晶片本身，而是一路延伸到先進封裝、伺服器組裝和資料中心的各種設備。台灣供應鏈在這裡分工很細：晶圓代工的台積電、電源的台達電、高速交換器的智邦、散熱的奇鋐與高力、ABF載板的欣興、南電、景碩、CCL材料的台光電，還有伺服器滑軌的川湖。這10檔都在009803的成分股裡，合計權重49.78%。
阮慕驊認為，高股息和成長型ETF不是誰取代誰，而是看你的需求、年紀與風險承受度。需要穩定現金流、不想承受大波動的人，高股息仍有它的角色；如果你還有時間、承受得了震盪，想參與AI這一波產業成長，009803這類產品可以是配置的一部分。
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