美國聯準會最新決議按兵不動，經濟預期偏向樂觀，但有鑑於中東戰爭帶來的不確定性，市場仍然不敢掉以輕心，甚至開始從「何時降息」轉向討論「可能升息」，聯準會主席鮑爾的談話也未能安撫投資人。截至記者發稿前，美股、美債、黃金價格延續跌勢，台指期夜盤殺逾800點。
鮑爾在記者會一開場就表明，經濟正以穩健的速度擴張，一如他向來堅持的這種說法，但也坦言聯準會目前處境艱難，不包括住房在內的服務業通膨率居高不下「令人沮喪」，高於目標的通膨加上疲軟的就業市場，迫使聯準會在兩者之間尋求微妙的平衡。
這不是1970年代停滯性通膨
鮑爾提到，雖然預計關稅對於通膨的影響會隨著時間的推移而逐漸減弱，但這一切的具體結果仍存在諸多不確定性，而且近期法院的裁決導致關稅水準發生變化，這一情況更增添變數。
針對外界關注中東戰火對於油價與通膨的影響，鮑爾強調，這次能源供應衝擊是一次性的事件，即便受到伊朗戰爭導致能源價格飆升的影響，當前美國的經濟形勢也與1970年代的停滯性通膨相去甚遠，現今的通膨率只比目標水準高出1個百分點，失業率也處於低位。他更傾向將「停滯性通膨」這個詞彙留給情況更為嚴重的局面，「我們試圖在物價、就業兩大目標之間的緊張關係中找到平衡，但這不是停滯性通膨。」
決策者們討論過下一步「升息」的可能性
有關未來貨幣政策的走向，鮑爾表示與會官員們確實討論過下一步採取升息的可能性，但絕大多數官員並不認為這會成為他們的基本預期，但他也強調「我們不會排除任何可能性」。
談到AI發展對於生產率提高，鮑爾表示自己從未想到會看到這麼多年的高生產率成長，但他認為這可能是因為疫情期間的調整，目前還未開始看到AI帶來的生產率效應。
同時他也提醒，必須謹慎看待「AI將帶來通膨回落」的觀點，尤其資料中心的建設熱潮正為許多商品和服務帶來價格上漲的壓力，並且可能在一定程度上推升通膨水準。
中性利率衝上10年來最高預期
市場分析，聯準會最新的經濟預測有很多值得注意之處，官員們如今預計經濟成長將略為加速（從12月預測的2.3%上調至2.4%），失業率預測維持在4.4%不變，但將通膨預期從2.4%上調至2.7%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心通膨率也將升至2.7%。換句話說，經濟成長與失業率維持穩定，但核心通膨率正在攀升。
此外，長期利率的中位數預測值再次上升，這項數值又被視為既不刺激也不抑制經濟成長的「中性利率」，最新數值為3.1%，這意味著決策者們只需要將利率從目前水準下調約2碼就能達成。
彭博指出，新的中位數代表了自2016年以來中性利率的最高預期，這也表明決策官員普遍不認同AI革命能夠帶來長期更強勁的生產力提升，從而使聯準會能夠維持較低的借貸成本。相反地，這可能反映了部分經濟學家的觀點，也就是AI帶來的更高投資需求將對利率構成上行壓力。
鮑爾強硬表態留任理事會
鮑爾的聯準會主席任期將於5月15日結束，他在談及相關問題時表示，如果在此期限之前的繼任者人選還未確認，他將繼續擔任主席一職，並且強調只要司法部針對他的調查還未結束，他就不會離開聯準會理事會。
這是鮑爾迄今為止針對聯準會領導層更迭問題所做出最為直接的表態，即便卸任主席之位，他的理事任期直至2028年。
素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos認為，鮑爾此番決定對於美國總統川普重塑聯準會架構的能力有著重大影響，如果鮑爾繼續留在理事會，川普將失去一個原本可以由他親自任命的人選。截至目前，聯準會理事會的七名成員中有三名是由川普欽點。
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