輝達砸50億美元入股英特爾　法人：AI戰略洗牌，台廠供應鏈喜憂參半

AI運算巨頭輝達（Nvidia）宣布以每股23.28美元、合計50億美元（約新台幣1,504億元）投資英特爾（Intel），持股約4.9%。雙方除財務合作外，將展開深度技術聯盟，包含客製化x86資料中心處理器與PC端「x86 CPU + RTX GPU」SoC chiplets。此舉被視為美國政府支持下，重塑半導體供應鏈的關鍵布局，英特爾股價當日勁揚逾兩成，Nvidia亦收高，AMD承壓。法人普遍認為，短線有助英特爾現金流與信心修復，長期則可能改變全球代工與運算架構版圖。

投資案細節：美國半導體陣營深度綁定

根據Nvidia公告，本次投資案仍待監管主管核准，並搭配技術合作專案：

資料中心領域：英特爾將製造Nvidia客製化的x86 CPU，整合至Nvidia AI平台，預計1~2年後量產。

PC市場：英特爾推出整合RTX GPU chiplets的x86 SoC，鎖定中低階AI PC市場，直接對標AMD APU及Apple自研M系列晶片。

財務意涵：此舉等同於英特爾引入共計158.7億美元「救命資金」（含美國政府88.7億、軟銀20億），為目前每季虧損逾20億美元的英特爾爭取約兩年轉型時間。

半導體分析師陸行之在臉書貼文直言：「自從美國政府拿下9.9%阿斗持股以來……短期股價已經華麗轉身，但接下來的問題是我們要關注內外部力量如何出手救？……阿斗以後會製造Nvidia客製化數據中心用的x86 CPUs，這個新產品至少應該要1–2年以後才會量產。」並提醒ABF載板廠要留意產品設計迭代延遲，「不要讓載板公司擴產後被害。」

法人：或重塑英特爾AI地位

eMarketer分析師Gadjo Sevilla指出：「這對英特爾是巨大的遊戲規則改變，等於把它從AI落後者重置為未來AI基礎設施中的一個齒輪。」

Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner分析：「AMD在桌機與筆電已取市多年，這樁合作會幫到輝達對抗其國內同業，但我認為台積電的長期營運風險或許更大。」

Laffer Tengler Investments執行長Nancy Tengler警告：「這可能是美國晶片商之間最終走向併購或拆分英特爾的第一步，也可能只是讓英特爾以較小的影子形態存活。」

台股供應鏈：憂喜參半

對於輝達與英特爾此次合作，群益證券認為，對於台股影響喜憂參半。首先是台積電（2330）部分，由於短期高階GPU訂單仍在台積電，影響有限，但新增CPU/SoC訂單部分轉向英特爾，長期需留意先進製程市佔壓力。

封測族群部分，日月光投控（3711）、矽品（2325）則受惠美國製造回流與AI伺服器需求持續，稼動率提升。ABF載板三雄（欣興3037、南電8046、景碩3189）：x86+RTX SoC對ABF載板需求增加，中長期有擴產動能，但產品設計頻繁更新恐導致再設計風險。 （相關報導： 輝達入股英特爾狂噴，川普政府獲利近5成！陸行之曝衝擊這大廠：看誰還想救阿斗 ｜ 更多文章 ）

被動元件與零組件：短線因市場擔憂美國在地化導致訂單轉移，股價可能承壓，但基本面仍受AI熱潮支撐。

資料整理：魏鑫陽

後續四大觀察重點

輝達投資英特爾案是全球AI供應鏈重構的重要里程碑，短期激勵英特爾與美國在地供應鏈股價，也象徵美國政府對本土晶片產業的深度干預。法人建議投資人持續觀察以下四點變化：

1.英特爾代工良率與產能爬坡進度，確認是否能如期滿足Nvidia需求。

2.Nvidia客製化x86 CPU與AI PC SoC量產時程，是否如預期落地。

3.台積電與ABF載板廠接單動能變化，避免資本支出錯配風險。

4.AMD、雲端大客戶（Amazon、Google、Meta）自研晶片策略，觀察是否會加速替代或分散訂單。

整體而言，此案不僅是輝達投入50億美元而已，更是美國半導體策略的「綁樁行動」。對投資人而言，既是機會也是挑戰，必須精準追蹤代工、封測、載板與AI伺服器供應鏈的量化數據，才能掌握轉單效應與長期趨勢。

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