輝達入股英特爾狂噴,川普政府獲利近5成!陸行之曝衝擊這大廠:看誰還想救阿斗

2025-09-19 09:30
繼美國政府拿下英特爾約10%持股後,輝達也宣布投資50億美元。(資料照,美聯社)
繼美國政府拿下英特爾約10%持股後,輝達也宣布投資50億美元。(資料照,美聯社)

美國政府「晶片補貼換股權」的政策消息震撼市場,當時我「護國神山」台積電一度被點名,美國總統川普(Donald Trump)8月時宣布,已取得美國晶片大廠英特爾(Intel)約10%的股份,還強調「沒花一毛錢」就拿下;如今,人工智慧(AI)晶片巨擘輝達(Nvidia)亦宣布投資英特爾50億美元(約新台幣1504億元),屆時將有望成為英特爾大股東之一。對此,知名半導體分析師陸行之指出,美國拿下9.9%「阿斗」股份後,短期股價已經華麗轉身,接下來要關注的是,「誰還會來共襄盛舉救阿斗」、「下一家給救的寵兒是誰?」

陸行之今(19)日一早在臉書指出,在美國政府拿下持股後,英特爾的銷售還需要殺手級產品來加強、晶圓製造還需要良率及產能利用率改善來減虧、降本還需要大規模裁員來完成,這些問題都需要時間改善,但短期股價華麗轉身,美國政府投資帳面上已獲利近5成。接下來要關注內外部力量如何「救」、「食髓知味之後的下一家要給救的寵兒是誰?還會誰會來入主來幫忙出錢共襄盛舉救阿斗呢? 」

針對輝達投資50億美元對產業的影響,陸行之指出,以每股23.28美元計,相當於買了2.1億股,約4.9%持股,他判斷是發新股,持股比例降至4.7%;加上美國政府的88.7億、軟銀的20億美元,合計158.7億美元,對於現在每季度虧個20億以上的「阿斗」來說,可以燒個兩年時間來改善體質,不無小補;再者,英特爾會製造輝達 客製化數據中心用的x86 CPUs 整合到Nvidia的AI架構中,明顯是要用Intel晶圓製造,預估新產品至少應該要1-2年以後才會量產。

陸行之續指,在個人電腦方面,Intel 以後會推出 x86 CPU+RTX GPU 的SOC chiplets,對標應是量大的中低階AI PC,AMD;蘋果應該也可以自己獨立完成設計這樣的產品,感覺數據中心的合作是Nvidia主導,中低階AI 電腦的合作是 Intel 來主導;他也點出,輝達和英特爾合作對AMD影響最大。最後一點是x86 CPU+ RTX GPU 的 SOC chiplets 應該需要比較大的ABF載板,「但不要整合出來的產品沒競爭力,到時候不會讓載板公司投了資本開支/產能之後又被害吧?還有就是 Chiplets 產品還會用 Sockets 來插CPU嗎?」

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