台股衝高要賣股嗎？AI狂潮＋降息利多加持，法人看旺「這些台廠」明年獲利多15%

台股指數創歷史新高，融資餘額並未大增，指數將驚驚漲；外銷及出超金額大好，主要靠AI伺服器拉抬，而今年擴大資本支出的先進封裝設備族群，意味後續接單旺，2奈米耗材、探針等，加上記憶體及有政府釋單的電纜、軍工族群，聯準會利率會議後若拉回皆可注意。

文／方亞申

對美出超爆發 台灣出口創單月新高

財政部公布最新8月進出口統計，主要出口地區方面，今年1至8月對美出口1171.7億美元、大增逾5成，提前打破歷年全年紀錄。此外，前8月對美出超854億美元，美國不僅取代陸港成為台灣最大出超來源，今年「美超中」現象成定局，甚至全年對美出超可能上看1000億美元規模。

除了對美出口大幅成長，財政部統計，8月出口584.9億美元，不僅創歷年單月新高，也是史上首次單月出口超車南韓。8月出口表現演出「大驚奇」。

經濟成長率上修 全年上看4.45%

主計總處原本預估台灣今年上半年經濟成長率6.75%，5月原本預估今年經濟情勢「前高後低」，將下半年經濟成長下修至1%，為近兩年半最低，但最新預測則顯示，下半年經濟成長率已上修至2.3%，且預估全年經濟成長率可達4.45%，並預測2026年經濟成長2.81%。

​美巨頭砸錢衝AI 台灣供應鏈成最大贏家​

美國四大CSP大廠在財報公布後，持續上修今年資本支出，臉書為660至720億美元之間（下限較先前預期的640億美元提高，上限未變）、微軟2026會計年度首季（即2025年7至9月）公司預期資本支出超過300億美元，年增率逾50%，遠高於市場原先共識的242億美元。並進一步指出，2026會計年度全年資本支出將持續增加，預估全年總支出將突破1200億美元大關，年增率達36%，同樣大幅超越市場預期的1005億美元。亞馬遜則從1000億美元提升至1200億美元。谷歌則提升90億美元至940億美元，合計達3600億美元左右。（部分公司會計年度是跨2025及2026年）。若再加上甲骨文、特斯拉、xAI、OpenAI等，美國單單這幾家耳熟能詳大公司所花的AI基礎建設，加上中東及歐洲主權AI建設，至少也超過1000億美元，就讓AI伺服器占全球約9成的台灣經濟成長立於不敗之地。

法人預估明年上述這些公司及國家對於AI基礎建設將達5500億美元以上。所以2026年電子出口成長不變，且AI伺服器供應鏈及蘋果新機推出，法人預估企業獲利將上修約15%以上。 （相關報導： 台積電1個月內5度衝破新高！「秒填息」氣勢擋不住　外資反手加碼1.3萬張 ｜ 更多文章 ）

聯準會降息在即 市場憂衰退、股市迎契機

再看全球關注的聯準會將在16日開會（台灣約在18日），近期公布請領失業金人數至9月6日當周增加2.7萬人，達到26.3萬，為2021年10月以來最高。另一方面，8月非農就業數據遠低市場預期，失業率上升至4.3%，創下2021年以來的高點，市場擔憂經濟衰退就在前方。CPI/PPI及失業率同步顯示美國經濟降溫已成定局，也就給於聯準會降息空間，降1碼幾乎是板上釘釘，後續至年底預估還有1至2次降息機會。

降息利多 金融與科技股漲勢可期

就歷史紀錄來看，從1984年以來的8次降息，宣布降息後起計算，30日內標普指數上漲6次，60日內上漲機率100%。預計至年底還要降息1至2次，基準利率可能降至3.5%上下0.25個百分點。

過去降息後金融股及科技股上漲機率較高。近1個月美股四大指數輪流創歷史新高，並且出現高總市值股比價上升，像是連馬斯克都讚揚AI技術的谷歌，股價最先創新高，總市值已來到2.9兆美元，後續看來又要多1檔站上3兆美元公司。

其次是博通，傳接到OpenAI的百億美元ASIC訂單，股價站穩350美元再向400美元邁進，總市值年初才超車台積電ADR，如今已來到1.7兆美元，直逼臉書的1.9兆美元。

再來是甲骨文在上季雲端基礎建設方面營收，比去年同期成長55%，後續的剩餘履約義務，更是暴增359%，達到4550億美元，公布財報後股價單日暴漲35.95%，總市值直接從7000億美元以下跳升至9220億美元，再上去就頂到特斯拉及台積電，總市值排名全球第12名。 （相關報導： 台積電1個月內5度衝破新高！「秒填息」氣勢擋不住　外資反手加碼1.3萬張 ｜ 更多文章 ）

另外以軍事AI管理為主的帕蘭泰爾（Palantir），今年大漲120%，總市值逼近4000億美元，追過美國銀行、艾斯摩爾、思科等老牌大公司。甲骨文大漲，也帶動安謀大漲，進而孫正義的軟銀也是大漲，帶動日經指數站上4萬4000點，創本世紀最高。這些都是參與美國政府星際之門公司。