台股再創歷史新高，接下來還會漲？法人提醒5大重點，這些股票可望帶頭衝

台股多頭氣焰正盛，以台積電為首的權值股火力全開，大盤今（9）日終場上漲307.8點或1.25%，以24855.18點作收，成交量能逼近5000億元。法人認為，時序即將邁入第四季，風險與機遇並存，建議投資人關注五大重點，回歸基本面找出長期贏家。

隨著美國公布8月非農就業數據接連低於市場預期，大幅推升聯準會9月降息機率，加上科技巨頭陸續公布的財報再度繳出亮眼成績，進一步打破「AI泡沫論」的疑慮，讓投資人重拾對於AI前景的信心，主要股市紛紛奔赴新高。

蘋果新品、半導體展陸續登場　科技電子類股滿面春風

野村投信表示，這股氣氛也延續到了台股市場，展望第四季及2026年，輝達新一代AI晶片與伺服器產品能見度提升，AI需求從硬體延伸至應用層面，推動2026年台股EPS展望持續上修，AI伺服器供應鏈熱度仍呈現供不應求態勢，台股長線基本面仍具支撐力道。

此外，蘋果預計於台灣時間週三凌晨發表新產品，加上SEMICON Taiwan即將登場，科技電子類股將持續維持熱度，看好族群包括AI PCB/CCL、BBU、散熱、網通、電子零組件與半導體特化耗材，將持續扮演推動股市的核心動能。

另一方面，市場熱錢正朝更多樣化的AI題材輪動，資金開始轉進基期相對低、評價便宜、但具備轉機潛力的個股，近期例如AI眼鏡、PCB、AI電源模組等供應鏈也可留意。

關稅已經翻篇　接下來關注5大重點

野村優質基金經理人陳茹婷表示，自從4月關稅審判日以來已經過了5個月，市場逐漸理解美國總統川普政策背後的核心邏輯與目標，包括振興美國製造、提高鋼鋁關稅、推動企業減稅，以及抑制中國的成長動能，關稅只是其中一項手段，其所引發的影響也逐漸被市場消化與接受。

陳茹婷指出，在美中關稅談判中，台灣是否達成20%以下的結果已非市場關注重點，關鍵是當政治手段告一段落後，全球經濟是否能夠順利回歸正常運作？

從長期來看，她認為美國政策勢必牽動全球供應鏈重組，並改變資金流向與企業布局策略，因此應持續關注具備產業競爭力、能在美國設廠，或即使不在美國設廠仍能有效支援客戶需求的企業，唯有在這些方面具備優勢者，才具備成為核心持股的長期價值。今年第四季風險與機遇並存5大重點，建議回歸基本面找出長期贏家。

AI晶片仍是剛需，先進製程與封裝供應鏈受惠

台積電預估未來5年AI業務年均成長率（CAGR）達45%，主因為AI需求持續強勁，CoWoS產能供不應求。

隨著GB200全面放量，以及主權AI需求浮現，預期資料中心AI晶片使用量將進一步攀升。只要CoWoS產能供不應求的情況未解，台積電與其相關先進製程與封裝供應鏈的地位將更加鞏固。

ASIC浪潮來襲，推論市場爆發帶動新商機

目前AI晶片市場仍以通用型GPU為主，但隨著推論市場爆發，AI晶片正加速向ASIC架構轉移，包括Google、AWS、Meta等CSP業者加快自研晶片開發，以降低成本、提升能效與運算效率。 （相關報導： 金融熱議》美國就業數據太差，美債投資人有救了？別高興太早，還得看這「指數」 ｜ 更多文章 ）

由於ASIC基期低、滲透率有限，未來成長性有望高於通用型GPU。未來在推論市場持續發展下，ASIC與GPU將形成互補並存的雙軌發展模式，共同推動AI晶片產業持續成長。

AI伺服器升級週期啟動，ODM營收可望再創新高

自2018年貿易戰以來，加上川普2.0政策推動供應鏈重組，台灣憑藉高度垂直分工與美系大廠長期合作關係，穩固在全球AI供應鏈中的核心地位。

隨著GB200供應鏈瓶頸逐步解除，GB300預計第三季開始出貨，台灣ODM廠商受惠於大量NVL72訂單湧入，推升整體出貨量與平均單價（ASP）同步上漲，帶動部分業者6月創下同期營收新高。

散熱仍為市場主流，GB300帶動產值大躍進

因應AI高功耗系統需求，散熱模組已成為發展AI必備的關鍵戰略零組件。台灣目前掌握全球約七成的散熱模組產能，包括冷板模組、快接頭、CDU（冷卻分配單元）等核心零組件。

台灣具備完整製程與材料整合能力，持續保持領先地位。尤其散熱零組件技術門檻高、驗證週期長，台灣已成功建立競爭護城河。

高速傳輸模組迎來關鍵技術升級

因應高速運算需求，交換器規格快速演進，已由400G邁向800G，甚至預備跨入1.6T世代。

根據市場預估，2025年AI交換器產業將穩健成長，包括交換器整機製造、PCB（高層數、高頻高速板）、連接器與線材（支援PCIe Gen6、AEC主動式電纜）、光通訊元件等，迎來新一波成長動能。

慎防降息利多出盡　股市回檔提供布局機會

陳茹婷分析，目前市場在預期聯準會即將降息的期待下，或許仍有衝高的機會，但在美國正式降息後，有可能因利多出盡而拉回，投資人應有居高思危的心理準備。

她說，目前難以判斷大盤是否會出現明顯的回檔，加上明、後年的前景樂觀看待，投資人如果擔心拉回，可以先賣出三成持股，並在低檔時回補。若是長期投資且不會因為回檔整理出現財務壓力的投資人，可以繼續持有，無須調節持股。

展望第四季，陳茹婷表示，原先市場擔憂提前拉貨效應減弱可能衝擊營收，但目前看來僅屬個別公司現象，並非產業普遍問題，尤其多數AI伺服器供應鏈仍處於供不應求狀態，進一步強化「短線拉回應站在買方」的看法。

AI族群仍是推動股市的核心力量

陳茹婷認為，雖然短線動能可能略為鈍化，盤勢也可能轉為高檔震盪，但從中長期來看，市場對2025年企業獲利的預期仍在上修，CSP業者資本支出也維持擴張力道。因此，在主流大型股進入整理階段時，反而是逢低加碼的良機。

此外，美國在2026年11月即將迎來期中選舉，川普政府為了讓共和黨在國會大選勝出，政策面的變數料將比今年少，屆時美元走勢與關稅的影響力也會更小，整體而言應有利於美股表現，對於台股也是另一項利多。

由於看好2026～2027年的股市前景，陳茹婷建議投資人可以積極布局還未完全反映利多、但具備題材與成長潛力的中小型AI概念股，以掌握下一波補漲契機，後續看好族群包括AI PCB/CCL、BBU、散熱供應鏈、網通、電子零組件與半導體特化耗材，AI成長動能的族群仍是推動股市向前走的核心力量。

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