黃金、美股誰更賺？阮慕驊揭秘回報率，「這資產」史上最大漲幅才剛開始

美國總統川普的關稅政策再次引發法律戰，相關案件如今已經上訴至最高法院。但在財經專家阮慕驊眼中，這場爭議不僅是政治攻防，而是美國歷史宿命的一環。在《聽，阮大哥的！》節目中，阮慕驊直言美國正走向一個與1970年代極為相似的時代轉折點。

尼克森關閉黃金窗口　「美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題」

1971年，尼克森祭出三大政策：關閉黃金貼現窗口、全面徵收10%進口關稅，以及實施薪資與物價管制。當美元與黃金脫鉤時，震撼國際金融秩序。

時任美國財政部長約翰·康納利（John Connally）那句經典名言──「美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題」，成為美元霸權的最佳註腳。

阮慕驊指出，今日川普的手法頗有呼應，不僅對全球商品加徵關稅，還公開施壓聯準會降息，更在政策設計上展現出「關閉黃金窗口」式的強硬姿態。

「川普比尼克森有過之而無不及，因為背後真正崩解的，是布列敦森林體系所奠定的美元信任基礎。」阮慕驊說。

美元貶值99%　金價站上3500美元

今年9月3日，國際金價突破每盎司3500美元大關，市場一片譁然。但阮慕驊提醒：「不是黃金漲了99倍，而是美元自1944年以來，已經貶值了99%。」

他將美元的衰退放回歷史脈絡：二戰後，美國肩負歐洲重建的馬歇爾計畫，隨後又陷入冷戰與越戰；再加上詹森政府推動醫療保險與反貧困計畫，讓聯邦支出不斷擴張。這條路徑，註定導向財政赤字與債務膨脹。

美國債務「45度角」上升　川普花錢比歐巴馬更快

美國國債曲線，早已呈現「45度角」的上升趨勢。阮慕驊盤點：

• 歐巴馬任內8年，國債增加9.3兆美元
• 川普僅4年，就增加7.8兆美元，速度更快
• 拜登雖稍微保守，但同樣新增7兆美元

「川普口口聲聲要減少政府支出、增加收入，但從結果來看，美國財政赤字沒有解方。」阮慕驊直言。

黃金與美股，誰才是真正的長期贏家？

美元走弱，黃金自然成為資金避風港。儘管巴菲特曾批評黃金是「不生利息的廢物」，但在美元長期貶值的環境下，黃金價值持續攀升。

阮慕驊的統計顯示：

• 自1971年至今，黃金上漲7500%
• 標普500指數則上漲5182%
• 若股息持續再投入，標普500的總報酬率竟高達23610%，遠遠超越黃金。

若投資人只看「指數漲幅」，黃金勝出。但若真正做到「長期持有、股息再投入」，股票才是擊敗通膨的終極武器。 （相關報導： 台股強攻新高！台積電直攻1200元，專家點名黑馬「在這裡」 ｜ 更多文章 ）

黃金，是美元裂縫下的保險？

「美國財政赤字與美元霸權鬆動，會讓市場充滿波動。投資股票仍能跑贏黃金，但黃金在資產配置中的角色，正是保險。」阮慕驊認為，當金價今年可能創下單年上漲近1000美元的歷史紀錄，投資人更應理解它的意義──不是賺快錢，而是面對美元裂縫的一道保障。