未來！華爾街》川普削綠能補貼，ESG投資遭遇逆風？投顧高層談潛在轉機

川普大而美法案衝擊　ESG投資短期陷逆風

永續投資（ESG）在近年全球金融市場炙手可熱，然而隨著川普重返白宮並推動「大而美法案」，綠能補貼遭到削減，投資氛圍驟然轉變。富蘭克林投顧副總經理梁珮羚指出，法案對乾淨能源建設的衝擊明顯，研究機構預估2025至2035年間，美國新增潔淨能源發電量恐減少五至六成，碳排放則將增加約70億噸，幾乎讓拜登時期的減碳承諾打折扣。她強調，這類政策雖帶來短期資金流出的壓力，但並非結構性終止，地方政府與企業承諾仍可能在一定程度上抵消影響。（完整節目收聽：未來！華爾街EP15 ）

股價提前反應　乾淨能源或迎利空出盡

儘管政策收緊，股市的反應卻透露另一番訊號。梁珮羚觀察，乾淨能源概念股早在川普上任消息曝光前後即大幅修正，4月8日甚至跌至波段低點。她表示，與2016年川普首次執政時情況相似，市場多已提前反映利空，近期股價甚至出現27%的反彈，顯示投資人應避免在恐慌時出場，反而可視為檢視持股、伺機加碼的契機。「跌深就是最大的利多，」她強調。

AI帶動能源需求　替代能源與原物料成焦點

除了政策逆風，生成式AI的崛起也帶來新挑戰。資料中心耗電量暴增，讓能源供需更為吃緊。雖然核能在美國受到重視，但目前多數ESG投資規範仍排除核能，反而使替代能源與綠色資料中心成為受惠題材。梁珮羚補充，相關產業鏈包括輸電設備、冷卻系統到纜線都有商機。同時，銅、鎳、鋁等關鍵原物料的重要性日益凸顯，尤其是能以再生能源生產或回收再利用的低碳材料，已被國際汽車大廠視為必要供應來源，帶動上游產業的投資價值。

ESG標準分歧　可靠性與投資連動仍待觀察

ESG的另一挑戰在於標準不一。國際間存在MSCI、Bloomberg等不同評級體系，導致同一企業在不同機構下可能出現落差。梁珮羚指出，這類差異主要源於方法論及產業權重設計不同，並非可靠性不足。她建議投資人可挑選具公正性與廣泛覆蓋的第三方評級作為依據。至於高評級是否等於高股價表現，她直言並不一定，因為仍會受到地緣政治、能源價格與利率環境等外部因素影響。不過，隨著評價落差擴大，未來資金可能重回低基期的永續標的。

台灣企業壓力與契機並存　電網建設帶動新商機

回到台灣，梁珮羚認為，綠能與重電股因股本較小，容易成為資金炒作標的，投資人須謹慎留意基本面。不過，在政策推動下，台灣正加速與國際接軌。金管會要求2025年起市值20億以上上市櫃公司需編製永續報告書，2027年全面完成碳盤查，對出口導向的台灣企業而言，是挑戰也是機會。她舉例，台灣「強韌電網計畫」編列逾5000億元，帶動重電股起飛，顯示基礎建設翻修及能源效率提升將是長期趨勢。 （相關報導： 一文看懂：川普「大而美法案」有哪些關鍵項目？ ｜ 更多文章 ）

長期投資心法　定期定額、分散布局

談及自身投資經驗，梁珮羚強調「長期投資、定期定額」的重要性。她分享，職涯初期靠著定期定額投資累積第一桶金，用於購屋自備款。如今，她同樣為自己與孩子選擇基金，並在跌幅擴大時分批加碼。她提醒投資人，不必過度追逐短期行情，最怕的是在恐慌中出場，錯失反彈機會。對於未來，她看好美國以外市場的分散機會，以及在氣候變遷下孕育的低碳投資趨勢。

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