總統變股東！？川普「交易治國」砸89億入股英特爾，《金融時報》：共和黨「自由市場」信仰大崩潰

川普再次打破自由市場底線。8月22日，他宣布政府將砸下89億美元入股英特爾，取得10%股份，成為罕見的「政府持股企業」案例。應英國《金融時報》指出，從晶片抽成、鋼鐵併購要求換股權，到稀土礦由五角大廈控股，川普正把國家推上談判桌，打造一套「交易治國」的國家資本主義模式。這種做法獲得民主黨的稱讚，卻讓長期奉行自由市場的共和黨陷入理念危機，外界更擔憂，一旦企業與白宮立場相左，政治干預將難以避免。

總統變金主，川普自詡「交易高手」

8月22日，川普政府宣布出手89億美元入股晶片大廠英特爾，取得10%股份，這筆錢來自先前國會批准的聯邦補助。而英特爾曾經是矽谷的科技冠軍，如今已經連續虧損六季，製造業務卡關。英特爾執行長陳立武在X平台上貼出與商務部長微笑合照，高調表態支持，還強調這筆交易將有助美國掌握尖端製造能力。

《金融時報》指出，川普的做法讓美國政府在市場角色上出現重大轉向，徹底打碎了共和黨長年奉行的自由市場信仰。2015年剛踏入政壇時，川普還自稱是「百分之百的自由貿易支持者」，只是認為該找「聰明人」來談判。十年過去，如今他已經展開第二任期七個月，不再只是找人談判，而是親自扛起「交易高手」的角色。川普乾脆把總統職位當成交易桌，徹底打破美國政府與私營企業之間原本該有的界線。

《金融時報》指出，這起英特爾案只是川普一連串「國家出手」操作中的最新一筆。比起自由市場政策，這種做法更像1960年代歐洲的「國家資本主義」——政府不但出錢投資，還親自下場干預產業走向。

像是今年6月，川普雖然同意日本製鐵（Nippon Steel）收購美國鋼鐵（US Steel），但附帶條件是政府得保有一張「特別股」（golden share）；7月，五角大廈更成為美國唯一活躍的稀土礦營運商MP Materials的最大股東；晶片業當然也不例外，川普最近開綠燈讓輝達（Nvidia）與超微（AMD）出口高階晶片到中國，但得把15%營收上繳給美國政府。

面對質疑，白宮仍堅稱這些做法與自由市場不衝突。川普團隊繼續強調減稅、鬆綁監管，希望重振美國經濟活力。至於這些對晶片、鋼鐵產業的「特殊干預」，是為了「糾正過去讓美國吃虧的政策，好好守住國家與經濟安全」。

來自對手的意外讚揚

川普這一波干預市場的操作，意外在科技業與部分民主黨陣營中引來一片掌聲。《金融時報》指出，川普不只愛干預市場，還總是點名批評，甚至要求企業撤換不聽政府話的CEO，企業高層人人自危，乾脆選擇「配合演出」，以免下個被點名的就是自己。

在2024年總統選戰中力挺賀錦麗的億萬富豪馬克・庫班（Mark Cuban），罕見對川普表示讚揚。他表示，川普要求輝達（Nvidia）和超微（AMD）把中國營收的一部分繳交給政府，堪稱是一種再分配機制，應該獲得民主黨支持才對。 （相關報導： 美版「國進民退」！當川普政府直接控股英特爾，這是美國半導體產業的「緊箍咒」還是「強心針」 ｜ 更多文章 ）

庫班在X上寫道：「這其實就是一種『億萬富翁稅』，只不過是透過權利金或銷售稅的形式，課在全球最值錢企業對中國出口的晶片上」、「這當然無法彌補我們龐大的財政赤字，還差得遠。不過不可否認的是，他很懂這些CEO的遊戲邏輯，懂得怎麼善用自身槓桿來創造稅收。從課稅的角度來看，這位總統比民主黨內任何一位進步派人士都還要『進步』。」

連左派參議員伯尼・桑德斯（Bernie Sanders）也來聲援。他不但公開稱讚這筆交易，還自豪地指出，川普政府其實是沿用了他三年前提出的修正案。當初在審議《晶片法》時，他就主張：既然政府出錢補助晶片業者，當然就該換取部分股權，讓納稅人也能分享利潤。

「我很高興總統終於採納了我的提案。」桑德斯得意地說。

川普自己也毫不掩飾這種「投資國家未來」的野心。他在英特爾交易記者會上直接放話：「我希望以後還有更多這樣的案例。」

挺川大戶開始後悔了？

然而，讚賞聲浪的另一端，則是共和黨長年盟友、企業界的焦慮與不安。一名替多家企業高層擔任顧問的人透露，短短幾天內就有三位原本支持川普的董事打電話來「表達震驚」，擔心政府未來可能偏袒那些自己持股的公司，讓政策變成利益交換的工具。

川普則強調，這不是「政府掏錢買股」，而是用尚未分配的補助款進行投資，且政府不會參與英特爾治理，也不會派董事。

但不少政策分析師並不買帳，自由派智庫「卡托研究所」副總裁史考特・林西康（Scott Lincicome）直言：「不可能讓政府當英特爾這樣的晶片龍頭最大股東，卻在公司決策上袖手旁觀。」尤其當企業與白宮立場相左時，政治干預恐怕難以避免。

《金融時報》指出，更讓人擔心的是，當政府主導的補助、關稅與投資成了日常操作，就算政黨輪替，也不容易翻轉。林西康警告，一旦這種模式被視為「有效的治理工具」，干預經濟將不再是例外，而會變成新常態。

前共和黨眾議員英格利斯（Bob Inglis）更批評：「這打開了國家資本主義的大門。」對於一向自詡市場自由主義的保守派而言，這是動搖到了信仰的根基。

專家則提醒，川普並不是在進行什麼意識形態上的轉向，而是沿用他在曼哈頓做房地產時的一貫手法——把跟企業的互動當成利益交換的籌碼。

紐約市立大學政治學教授阿切蒂（Carlo Invernizzi Accetti）指出，川普的作法或許讓人聯想到上世紀中葉的法國「指導主義」政策（dirigisme），但其動機更多來自「赤裸裸的自我利益與酬庸」；右派智庫「美國企業研究所」的經濟政策主任麥可・史崔恩（Michael Strain）也批評，這些行動「缺乏深思熟慮，也沒有戰略性」，這根本不是什麼有計畫的政策轉向，而是川普單純濫用總統權力、對企業施壓，營造自己是「交易高手」的形象。 （相關報導： 美版「國進民退」！當川普政府直接控股英特爾，這是美國半導體產業的「緊箍咒」還是「強心針」 ｜ 更多文章 ）

不過川普對外界批評向來不以為意，甚至在Truth Social發文嗆聲：「那些『愚蠢』的人到底在不高興什麼？我整天都在為國家談最棒的交易！」