俄烏戰爭爆發迄今3年半，雙方均付出慘痛代價，和平之路遙遙無期。戰爭爆發初期，美國對俄羅斯實施金融制裁，但俄國早就有備案，包括利用加密貨幣突破金融封鎖，使得金融制裁難以發揮功效。加密貨幣不僅幫助俄國突破金融封鎖，也改變了地緣政治的面貌。
投資人以為加密貨幣會一直漲，一窩蜂投入，不斷吹起巨大泡沫。加密貨幣的特色是採取去中心化區塊鏈技術，不必經過銀行確認客戶身份，沒有人需要知道你是誰。比特幣於2009年上市，最近一年漲幅超過100%，市值逾2.3兆美元。
加密貨幣成為普丁戰爭機器重要一環
金融研訓院金融穩定研究中心主任陳鴻達15日應台灣經濟學會等邀請，以「穩定幣會撼動SWIFT的全球支付地位嗎？」為題發表演講。他指出，「依外媒報導，加密貨幣突破金融封鎖，成為俄國銷售石油獲取收益的主要工具，也是普丁戰爭機器不可或缺的一環。」
SWIFT（環球銀行金融電訊協會）是全球性金融同業合作組織，提供標準化金融報文傳送平台，以進行跨境支付和金融信息交換，會員逾11,000家金融機構。陳鴻達指出，「世界銀行調查，透過SWIFT機制，匯款手續費平均6.62%，而且要花好幾天時間。最貴的是從土耳其到保加利亞，假設匯出200美元，最後只剩下一半，如果透過穩定幣，匯款費率可以壓低至1%以下且瞬間就完成。」
俄國去年完成立法今年發行盧布穩定幣
為何美國對俄國的金融封鎖破功？陳鴻達表示，2014年俄國併吞克里米亞，當時美國曾打算對俄國實施金融封鎖，可惜沒有付諸行動。俄國從此開始發展自己的金融支付系統（SPFS），加強與中國跨境支付系統（CIPS）連結，將外匯儲備多元化，去美元並增加黃金儲備，推動貿易以盧布定價等。俄國積極發展加密貨幣，去年完成立法，今年2月發行盧布穩定幣。從2014到2022年，俄國做了許多準備，加密貨幣的蓬勃發展，幫助普丁突破金融封鎖。
加密貨幣波動大，宣稱與穩定資產如美國國庫券掛鉤的穩定幣(stablecoin)應運而生。全球最大穩定幣是Tether（泰達幣），發行機構承諾每個泰達幣價值為1美元。陳鴻達指出，全球穩定幣以美元發行占8成以上，美元穩定幣未來成長可期，有助於美元普及化，鞏固美元霸權。但是，美元穩定幣可繞過SWIFT、CHIP（紐約美元清算所），也將削弱美元霸權的硬實力。
大者恆大趨勢下台灣發行穩定幣有市場嗎？
台灣發行穩定幣的可行性如何？陳鴻達回應提問時表示，「全球有190多種穩定幣，在大者恆大趨勢下，最大的前二名賺死了，其他規模都不大。台灣若要發行穩定幣，要先立法制定反洗錢、保護消費者等相關規定。那麼有沒有人來買？如果台灣發行美元穩定幣，歐美的買家不會來買；如果發行新台幣穩定幣，企業上下游供應鏈可降低匯率波動，可能有賣點。」
穩定幣的發行者不必是金融機構，不必受到嚴格的監理。究竟，穩定幣是否真如其名很穩定？諾貝爾經濟獎得主克魯曼（Paul Krugman）撰文指出，「加密貨幣基本上與賭博沒有兩樣，吸引許多搞不清楚的投資人進場，以為價格會一直漲上去。」
克魯曼：穩定幣為經濟帶來新的系統風險
克魯曼認為，「加密貨幣匿名交易對於洗錢和勒索非常有價值，泰達幣已成為非法活動（包括恐怖份子洗錢）的主要工具。隨著穩定幣規模變大，對經濟將帶來新的系統風險，最後把財務風險轉嫁給納稅人。」
美國總統大選之前，川普曾表示自己不喜歡加密貨幣，它們憑空而生，不受監管的加密貨幣助長非法行為，包括毒品交易和其他非法活動。但不久後，川普變成加密貨幣堅強的擁護者，要把美國打造為比特幣強權。加密貨幣的蓬勃發展，也幫助普丁突破美國的金融封鎖，同時為戰爭添加銀彈。川普的髮夾彎，正是幣圈展現了金錢與權力結合的魔力。
川普的商人本色應用在國家政策上，一切都可以交易。他上任以來自己推翻先前的政策的例子，不勝枚舉，近期取消對輝達晶片H20出口中國的管制，並向輝達與超微要求15%回饋，就是赤裸裸的例子。
川普對穩定幣髮夾彎，一切以交易利益為最高原則的搖擺風格，傷害自己岌岌可危的信譽，同時使得西方陣營對俄國的金融封鎖破功，讓普丁更加有恃無恐。不出所料，川普與普丁15日在阿拉斯加的峰會談不出和平。 （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
＊作者為資深媒體人。
