「聯準會降息下去災難的開始！」阮慕驊曝4檔資產可對沖美元風險

美國信用評等被下調，加上美國總統川普稅改法案引發對財政惡化的疑慮，不僅導致美國公債價格大幅下跌，也加劇了全球市場對財政前景的擔憂情緒，進而掀起一波全球公債拋售潮。對此，財經專家阮慕驊指出，這次聯準會中斷降息那麼長的時間，美元居然是特別的弱，一定有其他的原因，不是只有利差、基準利率，另外，他也提到，有4檔資產可以對沖美元風險。

阮慕驊在節目《財經一路發》表示，目前美國華爾街擔心政府失能的問題，包括川普法案過與不過，他認為，美國7月勢必要面臨災難，在9月降息前，恐怕7、8月全球股市與美國股市有難熬的日子。因為川普針對個別產業的關稅、對等關稅7月初要揭曉；另外，7月美國還有《大而美法案》能否通過參議院這件事，通過參議院，後面就是財政赤字擴大的問題，豈不是，是災難，就算不通過，市場一場空，恐怕也對金融造成影響，所以川普減稅方案過與不過，不會對金融市場有激勵作用。

阮慕驊提到，今年美元指數1月1日是108.4點，跌到6月6日最低已經跌到98.4點，等於說已經跌掉10大點（等於10%）。阮慕驊指出，這次美元的弱勢很不正常，雖說美國聯準會是降息循環，但聯準會從去年底到現在，已經6、7個月沒有降息了，然而，這段期間美元跌得特別兇，就是相對反常。

阮慕驊續指，過去美元的弱勢，通常都是在聯準會持續降息的周期，而且是不間段降息周期，隨著美國基準利率往下掉，而同樣美元走弱。那這次在這邊中斷降息那麼長時間，美元居然是特別的弱，一定有其他的原因，不是只有利差、基準利率。

阮慕驊透露，市場預期9月聯準會降息的可能性非常高，儘管聯準會主席鮑爾死撐著不降息，但終究要降息，降息下去，是災難的開始，很多人可能覺得降息後，美債、美股要出現大噴，「但還是要相對持平看，因為美國降息下去，美股能不能噴，還要看本益比的問題、美股位置的問題，如果本益比太高，相對後面的經濟增長，帶動企業獲利增長，動能不足的話，降息未必股市會漲。」

阮慕驊說明，美債也一樣，大部分機構法人，投資美債是為了收利息的，而不是為了去賺價差，如果以目前還在4.2~4.5%利率，這麼高的情況下，美債都不漲，那降息到3%，美債價格怎麼漲。

至於投資人好奇今年有什麼資產能對沖美元風險？阮慕驊回應，金價完全能對沖，金價今年漲了30%，那美元今年貶10%、台幣升10%，基本上黃金還超出2成。另外，輝達也還可以一點點，但今年以來也只有漲4%；微軟今年漲11%，還算多少可以對沖一點；META漲17%也算是可以對沖。

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