ETF除息旺季來臨,高配息不一定最好!投資達人揭存股族必知4迷思:領股息其實是文字遊戲

2022-11-09 12:06

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股息是什麼? 如果你買了一張股票,成為股東,公司有可能會分紅給你,其中「現金」形式就叫股息。(示意圖/取自Unsplash)

股息是什麼? 如果你買了一張股票,成為股東,公司有可能會分紅給你,其中「現金」形式就叫股息。(示意圖/取自Unsplash)

股息是什麼?如果你買了一張股票,成為股東,公司有可能會分紅給你,其中「現金」形式就叫股息。

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有一些人喜歡「股息策略」,篩選出歷年穩定發股息的公司,期望獲得現金流,並把股息再投入,增加持股數量。高股息→現金流→再投入→更多股息→更多現金流......聽起來是個完美正向循環。

可是我們再仔細想,就會發現其中的文字遊戲。

1. 雖然投資人可以像存錢一樣,在市場「存股」,但是股票完全無法「保本」

想想看,你在銀行存錢,隨著利息累積,存款數字只會增加而不會減少,即使每年把利息都領出來,也不用擔心本金受到影響,不過在股市上,沒有人能保證這件事。

股價很可能會下跌,公司可能會停發股息,甚至讓妳「賺了股息,賠了價差」,我們知道股市有風險,但更危險的是「以為自己安全」而喪失警惕,想看清其中的原理,還需要從發股息的流程下手。

2. 為什麼領股息不代表獲利呢?

一間公司如果今年賺錢,可以從「盈餘」裡面抽一部分發給股東,萬一虧錢的話,也可以吃老本,從「公積」裡面拿現金給股東,換句話說,不管今年賺錢或虧錢,公司都有辦法發股息,看它要不要而已。

現在的問題是,當妳買入股票的時候,就已經擁有公司的資產,如果盈餘或公積留在公司內? 妳的。要是盈餘或公積變成股息發給妳? 還是妳的。

不管股息來源是什麼,也不論多少資產轉變成股息,這些股東權益「本來就是你的」。

妳有兩杯水可以喝,一杯叫做股息,另一杯叫做價差,想一下,把兩杯水倒來倒去,有可能讓總水量增加嗎?就像行動電源快沒電了,於是你把輸出口接回輸入口,讓電池幫自己充電,有可能嗎?

公司如果因為營運良好而賺錢,進一步發股息,股東能夠拿到現金,可是即使一元都不發,盈餘也不會憑空消失,依然屬於股東的利益,所以,公司和投資人的獲利是一回事,有沒有發股息又是另一回事。

3. 從股價變化的角度,大家也可以看出股息對價格的影響

除息和配息就是朝三暮四、左手換右手、前腳換後腳、羊毛出在羊身上,反正一樣的意思。理論上,這些作業只是一瞬間的事,可是實際上公司會把現金扣住一段時間才發回給股東,所以投資人會先經歷除息,再拿回配息。

另外根據台灣證券交易所規定,股票在除息前一天,要先把收盤價扣掉配息金額,當成隔天的「參考」價格。例如有一張股票今天收盤30元,公司準備將3元轉成股息發給股東,那明天開盤參考價就是訂在27元,而這差額3元會在幾天後入帳,這就是為什麼股價在除息後會往下跳空。

如果妳本來就沒有股票,那雖然除息後股價比較便宜,但妳也拿不到股息;如果你本來就有股票,那雖然股價被扣了一截,但這個金額缺口剛好會被股息填滿。因此一來一回,這個過程並不會產生額外的獲利或虧損,對大家都很公平。

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