（文：鉅亨買基金總經理張榮仁）
如果要我給年輕人投資的兩個建議，第一個原則就是「不虧本」，第二個原則就是不要抵觸第一個原則。
但投資市場裡，「年輕人買股票，資深的買債券」幾乎是一種想都不用想的「鐵律」。理由很常見：「年輕人資本少，靠股票才能快速增值」，「年輕人可承受的風險高很多，賠了再賺就好！」
但我倒覺得，年輕人反而應該多買體質良好的債券基金，並以此當核心並長線持有，理由有以下三點：
善用債券的複利效果
大科學家愛因斯坦曾說，「複利是宇宙間最強大的力量」（The most powerful force in the universe is compound interest），據說，愛因斯坦還曾視複利為世界第八大奇景（the eighth wonder），前七大奇景是地理課本要教的，至於「複利」這個第八大的無形奇景，則是咱們理財生涯一定要懂的，
不管是宇宙最強力量還是第八大奇景，但都在陳述一個重點，那就是用時間與複利來累積資產，將是威力驚人，而且時間愈長，力量愈大。
債券基金最大特色是它有利息的挹注，找到穩健的標的後不用花太多心思，容易產生複利效果，相對的，股票基金主要獲利來自於資本增值，偏偏資本增值不但要眼明手快，還要戰勝貪婪恐懼，長線下來，便會知道為什麼「慢跑的烏龜，可以贏躁進的兔子」。
請看看下面的試算結果：
圖一：高風險不代表高報酬
上圖的結果很明顯，只要時間拉長，低波動的報酬率反而明顯勝出，而高波動絕不代表高報酬；因此，選擇長線的佈局核心，一定要觀察它的波動性，波動性愈低，期望的複利效果才會愈好！
降低被洗出市場的風險
初出社會，年輕人通常都需忙於工作，真正投入理財知識養成時間並不多；而在摸索階段，對景氣掌握、投資商品、各國政策間的連動性也不熟悉之下，就貿然將身家重押在波動性高的股票上，風險反而更高。
「追高殺低」向來是人性，既稱為人性，就代表它很難抗拒，買了股票基金，看著它漲，會認為它會漲更多，看著它大跌，就開始擔心會賠更慘，結果就是往往在市場大跌之際匆忙賣出手上持股，卻錯失了日後市場回升的機會。
相對於股票的大幅波動，債券波動相對較低，它的走勢很難令人感到興奮，但下跌的行情裡，跌勢往往也較股市溫吞；看來無趣，卻也間接降低了人性「追高殺跌」的機會，因此不會在一些震盪劇烈的行情裡，莫名其妙被洗出市場。
另外，很多人深信，債券報酬率不如股票；股市多頭期間確實如此，但其他時候就不見得。以年輕人偏愛的新興市場為例，比較近15年的總報酬率可以發現，經歷金融海嘯的洗禮，新興市場主權債券的總報酬率是77.6%，相對之下，新興市場股票的總報酬率為34.3%，換算為年化報酬率，新興市場主權債券年率約在3.9%，而新興市場股票年率僅約2.0%！
圖二：15年來新興市場債券與股票報酬走勢 （相關報導： 買美國公債，利息收益比價差多35倍！30年債市告訴你：升息會增加配息 ｜ 更多文章 ）
費用率的考量
買債券其實是門檻很高的工作，一張債券動輒五百萬甚至上千萬台幣，因此對一般投資人來說，參與債市最簡便的方式就是共同基金，而雖然債券牽涉到的層面包含了各國政策、總經環境、企業獲利等複雜的因素，但一般而言，債券基金整體費用率卻比股票基金更低。
