高盛最新研究顯示，從各國案例來看，聯準會（Fed）快速收緊貨幣政策，並不一定會導致硬著陸。
Business Insider 22日報導，高盛21日發表研究報告，分析9個在2021年10月前就提前展開升息循環的國家（early hikers），這些國家大都位於中歐、東歐及拉丁美洲，還有紐西蘭。結果顯示，積極升息的大型經濟體，並不一定會導致經濟趨緩。
事實上，高盛分析的9個經濟體，都找不到明顯衰退的證據，失業率大多仍持續下降。
三大因素，央行升息失業率卻下降
平均而言，上述國家的央行自2021年3月來，總計已升息將近7%，比美國或歐元區成員國還要激進。相較之下，Fed今(2021)年3月才開始升息，目前把聯邦基金利率拉升至2.25~2.50%。
高盛分析顯示，有三大因素讓上述那些國家（多數是新興市場）維持穩健：
一、人民開始消耗疫情期間建立的儲蓄、民間企業的資產負債表強健，支撐消費者信用擴張，進而刺激需求。
二、被壓抑的勞動需求爆發，減緩就業產出下滑的衝擊、提振就業成長。
三、服務業在疫情尖峰期過後重啟，支撐經濟成長。
高盛報告預測，未來一年沒有一個大型經濟體會因貨幣政策陷入衰退，以上分析提供了佐證。
實現軟著陸，兩大要件必須延續
路透社8月13日報導，B. Riley Wealth市場策略長Art Hogan曾指出，若要經濟軟著陸，近來的數據趨勢（即就業強勁、消費者物價指數（CPI）月增率減緩等）必須延續下去。他說，強勁的就業數字及日漸降溫的通膨，都是實現軟著陸的關鍵。
賓州大學華頓商學院（Wharton School）知名財經教授Jeremy Siegel 8月16日接受CNBC專訪時則表示，貨幣供給如今的減緩速度為史上僅見，若Fed願意放鬆控制，則美國經濟有機會「軟著陸」。他說，雖然經濟不一定會軟著陸，「但我對此變得比較樂觀」。
Siegel說，美國的利率早已超出中性水位（指不會刺激或扼殺經濟活動的利率），若拉高至5%，則殖利率曲線肯定會嚴重到掛（即短債殖利率高於長債）、經濟保證衰退。Fed必須有2.5%的利率已然過高的認知，實際上應該降至1.5%。他表示，在通膨展望低於2%的環境下，長期聯邦基金利率是2.5%。
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責任編輯／郭家宏
