想靠投資達到財富自由、提早退休，最好的做法是什麼？過來人分享1方法，高機率成功

成功投資的最好方法就是把成功變成一種習慣。大部分的情況下，靠投資成功的人相當少見，從未投資過的人可能會很困惑，到底是什麼讓投資這麼困難？

例如，三星電子跟過去相比股價上漲很多，大型股中也可以發現很多股價都比過去上漲不少，但實際上投資成功的例子還是不多見，最重要的原因是市場波動，以韓國市場為例，過去十年間，股價不停上上下下，因此，確實很難獲得較高的報酬率。

美國股市則有明顯的差異。美國指數在2008 年雷曼兄弟危機後上漲了數倍，投資人都很開心，特別是投資大型科技公司的人，獲得了非常高的報酬率。並不是因為美國人比較優秀，而是因為美國股市呈現穩定上升的趨勢，只要參與投資就能獲得可觀的利潤。儘管如此，在美國十年的牛市中，還是有不少投資人沒有任何獲利，甚至虧損。此外，與大盤的表現相比，專業經理人管理的主動型基金往往表現不佳。主動型基金在美國市場很難跟隨指數上升，總而言之，即使在看似繁榮的市場中，也很難確定誰是贏家、誰是輸家。

我之所以花這麼多篇幅解釋「安全邊際」和「複利的魔力」，是因為很多成功的投資人都採用了這個原則，雖然根據投資人的個性，投資方法會略有不同，但無論如何，堅持這些原則的人，大多數都能成功。

成功最好的方法，就是盡可能地複製成功者的方法。跟隨成功人士，盡快學會他們的方法，將方法內化。找到別人走過的路，順著路走，不僅容易，消耗的力氣也少，用較少的時間就能安全抵達目的地，最重要的是，能節省時間。在投資的世界裡，時間就是金錢，這就是為什麼華倫．巴菲特會說：「投資越早開始越好。」我想再次強調，跟隨成功人士的最大好處，就是能節省許多時間。

有些人可能想自行開闢成功之路，並無不可，但這就像想獨自穿越叢林到達目的地，期間可能會經歷巨大的挫折，還有可能走錯路，等終於抵達目的地時，才發現一路上的這些經歷，幾乎與每個抵達終點的人都差不多，這就是為什麼我會反覆強調，最好的方法是學習已經屢次成功的投資方式。在投資的世界裡，時間非常重要，能否縮短時間非常關鍵，最快的捷徑就是快速複製已經突破困難、取得成功的人，另外，盡早開始也很重要。

如果想成為一名專業的投資老師，自身失敗的經歷可能對於教導學生會有很大幫助，這種人可能會希望能親自開拓道路，並體驗各種經歷，但是我並不推薦這種方法。

當然，失敗是使我們成長的最大因素，失敗往往能學習到經驗，並發現為什麼某些方法會成功，但如果先學習成功的方法，即使遭遇失敗，未來成功的道路也能走得更遠。因為能從成功的經驗中，體悟到原來有更好的做法，不斷精進。

我見過極少數快速取得成功的人中，我可以很確信地說，他們幾乎都經歷過這樣的過程，他們身邊有很多優秀的投資人，因此會敞開心扉向這些優秀的投資人學習。在這方面，韓國優秀的價值投資人都很景仰和推崇華倫．巴菲特與班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham），在投資之初就學習並掌握這兩位優秀投資人的方法，實際運用，取得成功。 （相關報導： 投資新手必看！股市權威教你用三個問題，確認這檔股票能不能入手 ｜ 更多文章 ）

因此，投資新手的首要任務，就是找到成功的投資人，並學習他們的投資方法。「在我十歲的時候，我把奧馬哈市圖書館裡所有的投資書籍都讀了一遍，其中一些還讀了兩遍。」華倫．巴菲特的這段話值得銘記於心。在多數情況下，如果沒有經過這個過程，只憑自己的想法進行投資，可能會經歷各種失敗，最終還是不得不找尋成功的投資人。

後文我會單獨用一章說明如何找到成功的投資人，並且複製他們的方法。投資新手現在需要想的是，如何快速找到學習對象，越早了解這些人是用什麼態度和方式投資，投資成功的日子就會越早到來。

正如第二章所說，一個聰明且自信的人之所以難以投資成功，是因為他們制定了跟成功者不同的標準，也不願意聽別人的建言，自己訂的標準也許有助於工作或生活，但卻可能與成功投資的標準相去甚遠。如果一味埋頭用自己的方法，可能要耗費數十年才能追上成功者的腳步，根據我的經驗，在這樣的情況下，多數人會在成功之前就放棄投資。如果投資真的那麼容易，身邊就會充滿投資成功的案例才對。

有段名言說明了找到一位好的典範，並跟隨其道路的重要性。華倫．巴菲特在1984 年哥倫比亞大學證券分析五十週年紀念會上講了一則故事─ 〈葛拉漢和陶德村的超級投資人〉（The superinvestors of Graham-and-Doddsville）。這段雖然有點長，但我想在這裡引用一下原文，因為成為成功投資人的捷徑就在這裡：

以下我將為大家介紹一批投資人。他們每年都獲得比標準普爾500 指數更好的報酬率。他們的成功到底是巧合或運氣？這值得我們來驗證。首先，以下列舉的這些成功者都是我所認識的人，而且都是早在15 年前或更久以前，就已是公認的優秀投資人，這一點非常重要，因為如果我是在今天早上才從幾千個名單中選出最成功的人，那以下的內容就沒有什麼意義了。再者，所有的投資記錄都有經過審查，而且我曾求證過，他們這些年來所取得的報酬，證實是真的。

介紹之前，先打個比方，假設現在舉辦一場全國性的「擲硬幣」遊戲，讓全美國人（當時約2.25 億人）一起參加，每個人都以1 美元的賭注開始。第一天早上，所有的參與者將會開始押注，猜對的人，可以贏得猜錯的人手中的1美元，輸的人就淘汰出局；第二天，留下來的勝利者將繼續遊戲，但每個人都必須把之前贏來的錢全部拿來做賭注，如此一來，每過一天，就會有約一半的人出局，賭注也會翻倍；過了十天，則會有大約22 萬人可以連續猜中十次，且每個人都贏得約1,000 美元的賭注。

此時這群人，可能就會開始驕傲，也許會故作謙虛，同時也很可能會開始向異性炫耀自己的本事和超凡表現。

假設這一批勝利者繼續玩這個遊戲，再過十天，就會剩下215 位優勝者，連續猜中20 次硬幣，而且在整個過程中，從1 美元的賭注翻倍到將近100 萬美元。

這時，他們開始被勝利沖昏了頭，也許會出一本名為《我如何在20 天內，用1美元賺1百萬》的書，並開始全國巡迴演講，教導人們猜硬幣的技巧。對於懷疑他們能力的學者，他們會說：「如果不是因為懂得技巧，怎麼會有多次成功的例子？」

這時，有些學者可能會不客氣地說：「就算我們找2.25億隻猴子來玩，也會得到一樣的結果，有215 隻猴子可以連續20次猜對。」 （相關報導： 投資新手必看！股市權威教你用三個問題，確認這檔股票能不能入手 ｜ 更多文章 ）

不論如何，我接下來要介紹的成功例子，和上述情況不同。試想，如果你根據美國人口分布比例，從全國各地找來了2.25 億隻猴子，經過20 天遊戲後，有215 隻勝利者，你發現這些勝利者中，竟然有40 隻猴子是來自同一個小鎮的動物園，這時，你可能就會去這個動物園進行採訪，問管理員平常餵什麼食物、猴子有沒有受過什麼特殊訓練等，也就是說，當你發現，許多成功者集中在一處時，就會開始尋找共同點，因為那可能就是導致成功的因素。

科學上的研究，通常也是遵循這種模式進行。比如說，你想要分析某種罕見疾病的成因，如果你發現，全國僅有的1,500 件案例中，有400 件是發生在同一個小鎮上，你可能就會開始研究那裡的水質、居民的工作性質，或其他各種因素，因為你知道，有400 件病例集中在這麼小的範圍裡，一定不是巧合，雖然仍不知道疾病的成因，但至少知道應該到哪裡去找。

我要說的是，這世界上的人，除了可以用地理發源地來進行劃分，也可以用「知識來源」分類，如果你在「投資世界」裡進行統計，你會發現，有極高比例的成功者，都是來自「葛拉漢和陶德」這個小村莊，已經不能單純用巧合或運氣來解釋。

當然，在特別情況下，這種集中比例可能沒有什麼意義。例如，可能有個很有領袖魅力的人，擁有100 個死忠支持者，在擲硬幣遊戲中，每次這個領袖開始押注時，所有支持者都會不假思索的跟著押同樣的注，如果剛好這個領袖成為了最後的那215 位勝利者之一，我們就會看到成功案例集中在這100 人集團的「知識小村」中，但這其實沒有什麼特別的意義，只能把這100 個成功例子當作同1 個。

同樣地，如果我們假設整個美國是由許多「酋長式」的家庭所組成，每個家庭都有10 位成員。當全國2.25 億的人開始擲硬幣時，每個家庭中的成員，都會毫不猶豫的跟著他們的父親押同樣的注。20 天遊戲結束後，你會發現215 個勝利者只集中在21.5 個家庭，有10 位成功者來自同一家庭，難道這就表示這些家庭成員真的有「猜硬幣」的技能嗎？當然不是。因為實際上，我們有的不是215 個勝利者，而是21.5 個隨機的勝利家庭而已。所以，這種集中趨勢也是沒有意義的。

對於我所要介紹的這一批成功投資人，可以把他們看作是來自同一個「知識家庭」，而他們的家長就是班傑明．葛拉漢，但是這些成員已經離開家庭，各自以不同的方式來猜硬幣，他們分散到不同地方，各自買賣不同的股票，但他們同樣獲得成功，不能單純用巧合來解釋，我們也不能說，他們是因為遵循著一個領袖的指令，押了相同的賭注，他們的大家長只不過制定了一套「猜硬幣」的知識理論，而這批學生則是按照各自的方式，應用那套理論，做出各自的判斷。

這些來自「葛拉漢和陶德」村莊裡的投資人，擁有的知識共同點是，他們都在尋找公司的價值和價格間的落差，並從中獲利。當他們決定要買入某一家公司時，他們從不關心那天是星期幾，或是哪一個月份。既然買入一家公司不需要考慮星期幾或是哪個月份，為什麼有那麼多學者仍然花費大量時間和精力研究?

這批葛拉漢和陶德的投資人，當然也不會關心有關資本資產定價模型（CAPM）或共變數等。事實上，大多數人，可能連這些是什麼都不知道，他們只關心兩個數字─ 價格和價值。

我一直都感到奇怪，為什麼會有那麼多有關價格與成交量的關係，以及各種技術分析，難道你會因為某家公司的價格上週剛被調高，就貿然買入嗎？現今之所以會有這麼多量價的研究，是因為在這電腦時代，我們可以輕易取得大量的資訊。這些研究只不過是因為我們有那麼多資料，而學者們就必須努力學習相關知識，即使資料沒有應用價值，但不去用就會有罪惡感，如我的一個朋友所說：「對於一個手握槌子的人來說，所有的東西看起來都像是釘子。」

我所介紹的這群來自同一知識家庭的投資人們，更值得大家去研究。奇怪的是，雖然這群價值型投資人身上已經顯示出那麼高的成功比例，目前似乎仍沒有學者有興趣研究他們的投資方法。

─ 〈葛拉漢和陶德村的超級投資人〉

從〈葛拉漢和陶德村的超級投資人〉中，可以看到成功的典範對於投資的重要性，這就是投資的捷徑。這群人抓住了一個好的模範，始終遵循模範給的方法，並將其內化成習慣，這就是為什麼他們在長時間裡，能取得令人刮目相看的成果。我想給大眾一句話：「好好跟著走就對了！」

作者介紹｜郭相俊（곽상준）

現為新韓金融投資總部營業部副總經理，是業界公認「超會賺錢的股票經紀人」。從2000年開始不斷建立自己的投資規則，並奠定專業地位。同時經營擁有一萬多會員的Naver cafe「股市量角器」和6.14萬訂閱的YouTube頻道「股市量角器 TV」。

本文經授權轉載自采實文化《投資常勝的高勝率金律：葛拉漢、巴菲特、彼得．林區……高手獲利不靠招數，而是贏在投資的態度》（原標題：複製成功者的投資原則） （相關報導： 投資新手必看！股市權威教你用三個問題，確認這檔股票能不能入手 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／焦家卉