ETF很安全、無腦投資報酬率又高？股市老鳥揭新手迷思，其實都在追高殺低
作者認為ETF並沒有想像中安全，可能有泡沫化的風險。（示意圖／取自Pixabay）
2021年七八月少年股神被股市教訓後，就把戰場移往ETF了，最近的ETF廣告超級多，大部份的話術都說的很漂亮，商人的節奏真的掌握的很好，你貪心時，就叫你快當沖，買權證，你怕死時，就和你說買保本ETF，大部份的ETF就是一籃子股票，很多的ETF都是當個股股價愈高，市值愈大，ETF持有愈多，在這樣下去，ETF遲早會泡沫化，一些散戶覺得買ETF很安全，到底是誰給他們錯誤的安全感，ETF等於一籃子股票，你再去追一籃子股價很高的股票，哪安全了？買ETF每年會被吸總管理費，如果我也成立ETF，A大ETF，我應該就發財了，基金規模100億，總管理費0.66%，一年就有6600萬，發大財的前奏，反正ETF就去買一籃子股票，領了股息扣完0.66%總管理費，我就把錢給你，看到一些景氣循環股賺錢，我就換股，覺得ETF很安全的人，應該就是頭撞到了。
懶的去挑股票，就買了5G相關的ETF，電動車ETF，人工智慧ETF，半導體ETF，一張才1.5萬，好便宜，ETF機構拿了你的1萬5，就去買台積電，聯電，台達電，聯發科，中租...等，大部份的人就覺得前面那個名稱好炫，高股息，AI，電動車，關鍵半導體，5G，愈多人買ETF，ETF持有的股票股價就愈高，股利率就愈低，報酬率就是在過程中漲起來的股價加股息，愈到後面股息部份愈來愈少，差價佔比愈來愈大，當股價距離價值太遠，ETF就泡沫了，大部份買ETF的人是想不透這件事的，只會看到新聞和你說，今年0056報酬率20%唷，好棒唷，高股息唷，0050報酬率25%唷，好厲害唷，有人會問，請問ETF的淨值，是怎麼算的啊？
所謂ETF的淨值就是持有公司的股價，我們平常在分析個股的淨值這套你放到ETF是不行的，因為它多包裝了一層，你會以為淨值和股價很近，etf股價和淨值之間的差距，就是市場還沒有反應過來的，ETF的股價和淨值一定會差不多的，如果不一樣，我就去申購etf，然後拿去集中市場賣，我就能套利了，當有心主力把一些股票炒到市值夠高，ETF就會開始去大量的買進那些個股，如航運，鋼鐵，面板。
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當大盤一直漲，鴻海不漲，這也會有問題，鴻海佔大盤、0050的權重就會變低，那些ETF就會賣鴻海，ETF就是助漲助跌，你會發覺，ETF的制度就是去追高及殺低，他不管鴻海一年股利率4.78%，資產增9.56%，它只知道，鴻海的市值變低了，所以持有比例要降低，現在買基金的人少了，所以券商開始推ETF，基金的費用1~2%，大家看透基金費用過高，都不會去買，但對ETF還不懂，所以券商就開始在用ETF騙一些新手或小資族，還蠻多新手就跑去買ETF，然後覺得安全，穩，保本，巴菲特說過，當你坐下來玩牌時，十五分鐘後，你還沒有看出誰在送錢，那代表送錢的人就是你，我叫你們不要頻繁交易，券商對我也是很怨恨，因為他們就賺不到手續費了，這世界需要勞動力，騙光你的錢後，你就會繼續在你們的專業上提供源源不絕的勞動力，才能維持社會正常的運行，不然哪天我坐飛機時，就沒有人來問我要茶還是咖啡了，投資也沒有這麼難，你就是透過基本面，產業面選到好公司，然後持有，如果你功力不好，你就多買幾間大型權值績優股，ETF裡面都會放一些奇怪的股票給你，要嘛就是淨值一點點，股價高的不合理，不然就是忽然幾季賺錢，股價距離淨值很遠。
現在股市在1.8萬點，如果一直向上漲到2萬點，2.3萬點，2.5萬點，3萬點，買ETF的報酬率不會太差，但如果台股從1.8萬點變1.5萬點，變1.2萬點，你就會知道當初差價拿來當淨值是多愚蠢的事了，一個人的財產1000萬，在大多頭時，大家比吹牛，2000萬，3000萬，5000萬，1億的叫，以ETF的概念就是，你吹牛你值1億，我就是以1億為淨值，其實那個人就只有1千萬，多的就是假的，公司的淨值就是淨值，股價下跌，還是淨值，鴻海淨值100元，股價100元，如果明年賺0元，淨值還是100元，ETF持有的股票淨值30元，持有股票的股價組成ETF的淨值100元，當大空頭來時，那70元的股價是會跌掉的，你ETF的淨值是會隨著持有的股票的股價而跌掉的，所以不要在那好傻好天真，簡單來說，公司淨值100元，不論股價多少，淨值都是100元，除非公司賠錢，不然淨值不會減少，ETF就不同了，ETF持有的股票，只要股價跌，你ETF的淨值就消失了，ETF真正的淨值是，ETF持有的那些股票的淨值，以台積電來說，就是80元，不會是600元，ETF在算淨值時，是以台積電600元去算，而不是80元去算，台積電哪天技術被別人趕過去了，變二哥，股價在修正時，那520元的差價都是虛的，現在台積電能是600元，是因為市場覺得台積電在業界沒有敵手，所以就吹吧，想要多少就吹多少，沒有對手，台積電每年就22元，24元，26元賺，慢慢的去填到淨值中。
作者介紹｜A大_kewei
如果你是和我一樣，年輕時什麼都不懂，就踏進了股市，花了七、八年的時間在股市輸錢，輸到心灰意冷，輸到想退出股市，不妨可以參考我到底怎麼一步一步的在股市中真正能賺到一些錢，一些概念，一些技巧，一些過往心路歷程，股市中差一點點就差很多，我可以領你進門，但未來得靠你自已努力，因為我沒有辨法逼你去看書或是吸收。
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林靜儀擊敗顏寬恒 吳子嘉示警：盧秀燕要非常小心國家機器台中第2選區立委補選結果出爐，民進黨候選人林靜儀擊敗國民黨候選人顏寬恒。《美麗島電子報》董事長吳子嘉於節目《董事長開講》中指出，雖然現在台中市長盧秀燕民調領先，但在國家機器的輾壓下，確實要非常小心謹慎面對這個潰敗的局面。
停電未爆彈2》郭台銘說對了！發展綠電但智慧電網、儲能設備卻牛步，缺電跑不掉台電2018年8月宣布投資162.5億元，展開5年「配電系統強韌計畫」改善，目標設定每年每戶減少停電6秒；但根據台電統計，2020年每戶每年平均停電時間雖較前一年減少，停電次數及線路損失率卻不減反增，每戶停電時間是韓國的將近1倍。未來台灣供電仰賴再生能源的比例越來越高，不只饋線等基礎設施嚴重不足，關鍵的智慧電網及儲能系統發展更如牛步，鴻海集團創辦人郭台銘說「2022年會缺電」即使今年沒發生，未來遲早也會發生。
停電未爆彈1》全台5電網陷「緊繃」危機 輸配電拉警報大停電恐不斷上演台灣用電持續成長，相關輸供電系統卻常因居民抗爭，無法進一步強化升級，致使全台供電處於高風險的情況越來越嚴峻，《新新聞》掌握台電內部評估，全台有5條非常「緊繃」的電網瓶頸線路，範圍涵蓋台北、新北、桃園、台南等4都人口密集區域，只要一個設備故障，如去年12月萬隆變電所故障導致大停電的情況恐將不斷上演。
「罷昶不積極，朱立倫誤判責任難撇清！」藍營人士：趙少康狠將朱一軍中2選區立委補選及台北市中正萬華區無黨籍立委林昶佐罷免案投票結果出爐，國民黨繼4大公投案全軍皆墨後再遭遇雙敗，政黨氣勢持續低迷暫難止血，尤其原本不被看好能夠過關的罷昶案，同意票不但贏過不同意票1萬餘票，距離5萬8756票的罷免門檻僅差不到4000票飲恨，國民黨主席朱立倫及黨中央的攻防策略恐怕難逃國民黨內誤判情勢的責難。
民進黨2022凶險虎年！陳時中神話有變數 綠「集團軍戰略」曝光中二選區立委補選及北市中正萬華區立委罷免案落幕，挺過四大公投、補選及罷免挑戰，民進黨順利走完牛年，但虎年的2022大選挑戰甚是凶險。針對雙北布局，黨內英系雖認為衛福部長陳時中仍是最強台北市長人選，但疫情持續，陳時中能否順利走人？前副總統陳建仁下場選又太夢幻？前交通部長林佳龍不願戰新北，竹竹併破局、桃園保衛戰、駐美代表蕭美琴是否上陣？都是重大考驗。
獨家》林佳龍「棄新北、選北市」有何盤算？蘇貞昌態度成關鍵隨著中二選區立委補選及林昶佐罷免案落幕，2022大選布局是民進黨接下來最大的挑戰。其中，面對國民黨2024最強棒侯友宜，雖然綠營內部有不小聲音期盼前交通部長林佳龍出戰新北，尤其林所屬的正國會在新北有雄厚基層；不過，林佳龍顯然已志在首都，知情人士指出，林佳龍不選新北的重要原因，是在新北仍有關鍵影響力的閣揆蘇貞昌不樂見由他選新北。
幕後》護主也為妻復仇 林佳龍愛將卓冠廷火燒顏家王朝台中第二選區立委補選動盪顏家王朝，民進黨內部在選前即評估，此戰不論輸贏，林靜儀競選總部主委林佳龍，以及其領導曾於2018年連任市長選戰敗給盧秀燕的「龍團隊」都穩居不敗地位。一路火燒台中黑派，穩住林佳龍接班競逐地位，林佳龍的愛將卓冠廷扮演關鍵角色。卓冠廷在林佳龍指揮下背水一戰，除為黨、為己，幕後也有台中黑派與妻子洪慈庸、主子林佳龍長期恩怨情仇下，大復仇的動能。
蔣萬安選北市穩了？藍民調曝「三足鼎立」現實：藍白合不可行年底的縣市首長選舉關注度持續提升，國民黨台北市黨部主委黃呂錦茹日前在廣播節目《千秋萬事》中分析內部民調指出，最被看好的是黨籍立委蔣萬安。而根據民調，民進黨最有可能派出衛福部長陳時中，他的支持度比駐美代表蕭美琴高，與民眾黨談合作有難度且要看局勢演變。
德國人最根深蒂固的恐懼：通貨膨脹幽靈2021年，德國的通貨膨脹率攀升至近30年來的最高水平。德國之聲評論員HenrikBöhme指出，比起其他國家的人，德國人尤其害怕通貨膨脹、貨幣貶值，但其實（尚且）無需過於恐慌。
風評：朱立倫應悔選黨魁就任黨主席近百日，連輸三場，國民黨士氣低落，總是拉不下臉面的黨主席朱立倫肯定更不好過，尷尬的不是敗戰，而是他競選黨主席的理由─國民黨陷入領導危機，經過公投、罷昶與中二選區補選三役，證明他或許並不是扭轉國民黨領導危機的人，甚至自己都可能成為危機源。
陳南光觀點：央行為何應該關注房價波動？央行為什麼應該關注房價波動？本文的目的就是想釐清這個問題，使央行在因應房價波動的角色上，有更清楚的定位。我們會說明房價持續上漲不僅會威脅金融穩定，也有導致資源誤置以致降低總要素生產力（TFP），以及加劇財富分配惡化之虞。
陳立誠觀點：封殺言論自由，大愛電視臺有何苦衷？自古以來中外專制政府都無所不用其極的打壓言論自由，阻止不同意見的傳播，以控制人民思想。中國古代有秦始皇的焚書坑儒，有清代的文字獄。歐洲則有納粹，不但打壓猶太裔愛因斯坦的相對論還公然焚書。千百年來人類爭自由民主是否成功的關鍵指標就是言論自由。有了言論自由，政府才有所忌憚，不敢胡作非為，因為到底對民間輿論有所顧忌。
孫慶餘專欄：更要小心中共「在地協力者」！ 行政院通令全國中央與地方各公務機關，2021年底全部汰換所使用中國資通訊產品。如今總算完成，新的一年各機關已全面禁用，特別是有解放軍背景的華為產品。這個始於美國，擴及日澳歐等國的禁令，是因各國認為中國資通設備生產商如華為及中興等會對本國安全構成威脅，且中國利用網路軟硬體設備來偷取資訊的事件時有所聞，各國才不得不明令禁止。比較起來，台灣已算晚了！
李忠謙專欄：「台灣如果淪陷，這裡就會變成日本的金門」台海風雲下的與那國島與那國島是距離東京最遠的日本陸地，兩地相距兩千公里，也是全日本最西端的一個島嶼，從這裡到沖繩也有510公里遠。與那國島東西兩端僅有11公里，大概是台北市忠孝東路一段走到七段，島上面積28.95平方公里，大約是金門群島的五分之一，約略相當於馬祖列島。不過馬祖居民超過13000人，這裡卻只住了不到兩千人。
觀點投書：顏寬恒面對空戰輾壓，2024年如何重返立院？罷免陳柏惟成功，結果選出民進黨林靜儀當選立委，這是什麼樣的在地民意呢？一個沒有立委職務身分的在地人，仍然在地方勤勉服務，如果沒有家人從政，沒有同黨立委幫忙，這樣的在地服務，鐵定做不到。有個疑問值得想想，為何林靜儀空降，仍然可以贏過顏寬恒？過去兩年，林靜儀的服務績效必然不如顏寬恒，憑藉空戰優勢、媒體輾壓、府院黨追殺，顏寬恒的敗象不是失敗，只是對手資源豐厚，但媒體塑造形象成功，把顏寬恒當成「黑金土豪」，一旦中間選民或從未接觸顏家的搖擺選民，相信媒體所塑造的集體刻板印象，顏寬恒如何能夠贏得這場選戰？在這場補選戰中，我沒有看見藍營網軍利用適當網路素材反攻民進黨的空優氛圍。我也沒有看見在藍綠不對決的前提下，中間選民所在乎的價值與理念，藍營如何凸顯顏家或政黨的優勢？陸戰靠顏家，國民黨在空戰方面，如何幫忙？抖音有個短影片，畫面中有隻螃蟹拼命求生，從餐盤上掙脫而出，努力爬過「碗山碟海」，橫著走、努力拚，走啊走的，大概沒注意自己行進的方向，一股腦兒就爬進熱滾滾的火鍋裡。努力很重要，方向錯誤，一條命可能就沒了。顏寬恒當然不是那隻白忙的螃蟹，補選失敗，只要他願意繼續秉持初衷，服務鄉親是他的終生信念，2024年還是可以繼續拚戰！超過56%的補選投票率，這不是正常的民主現象，但卻是活生生的政治現實。藍營政治人物體驗公投、罷昶、補選三連敗以後，綠營包山包海的空戰攻擊，哪有可能減少？整個新聞頻道就是「順綠者昌」，「挺藍者罰」，這種不對等待遇，依舊會繼續下去，直到2024年總統與立委大選。台中第二選區的某些新興在籍住民，這是顏家傳統複式動員很難接觸的票源。顏家這次沒有花費資源在空戰對抗上，但在空戰宣傳與吸引新興住民的策略上，確實存在盲點與死角。顏寬恒的掃街拜票我曾看過，他對於地方人士確實很熟悉，路過喪家，也有禮貌致哀，不會視若無睹。在選前之夜，他的志工團也有不少年輕人，顏寬恒即便無法在這次補選進入立法院服務，但要珍惜近八千票的差距。八千票的差距，是綠營傾盡府院黨之力才能造成這樣的結果。這不是雖敗猶榮，但絕對是有價值的教訓與經驗。林靜儀不需要熟識地方鄉親，也不需要爭取林佳龍任內沒有的正英站與坪頂站，憑藉蔡總統全力支持，就能輾壓在地服務，引導選民投票。這是蔡總統的皇威浩大，不是顏寬恒愧對鄉親。陳柏惟是專業演員，顏寬恒卻不是，在選舉上的戰術變化巧妙與運用彈性，顏家還是比不上綠營的厲害。顏寬恒不是沒立委位置，就不顧民意服務需求的政客。我在去年八月中，在某位里長服務處遇見他。第一眼沒認出來，第二眼認出來時，我喊了「唷」(意思是怎會遇到你)，他也很有趣回應「唷」。我的第一句話，就是那個草包立委一定要罷免！雖然我不是當地在籍市民，但居住在龍井，也能知道地方需求與感受城鄉差距。與寬恒聊天，很意外是他傾聽比較多，發表意見比較少，當我提出對戰方法時，里長說我的打法狠，但他認為面對民進黨競選花招，不狠一點也未必全對。寬恒給我第一印象，是身高不如預期高，體重不如預期重。他的親切和願意傾聽，確實讓我心裡老鹿亂撞，覺得這位政治人物真不錯！當初我跟他提起反送中的大氛圍，不是他不夠好。我也提醒他，他的立委勝利，是從補選開始，即便連任失敗，也要秉持初心，不要放棄，不要氣餒。我是個小市民，不是顏寬恒的競選團隊，即便知道網戰如何打，面對這樣的不對等戰爭，置身事外，也幫不上忙。很遺憾的事情，我對國民黨真的很失望！網路挺顏的文章那麼多，為何藍營沒有好好運用？沒有空戰，但也要空中宣傳啊！到現在還在利用意見領袖挺核四，國民黨真的愚蠢至極。得罪國民黨，小心眼的黨中央，只會報復與冷落。這樣的國民黨，對於任何黨籍候選人，只是沉重的包袱，而不是堅實依賴的靠山。寬恒委員繼續加油！2024年還有路可走，還有選戰要面對。這次顏家遭受翻天覆地的檢視，只輸八千票，代表在地選民仍有是非正義與公道冷暖。選戰會骯髒，做人要有品，這場選戰驗證顏寬恒的品格與操守，證明他不會利用側翼網軍與媒體名嘴抹黑對手。這是我們需要的政治人物，蔡總統贏了，但贏更大的人，難道不是賴清德副總統與蘇貞昌院長？蔡總統的心，我懂！蔡總統現在全勝了，想要跳脫派系鬥爭的窠臼，這場戰更難打。顏家如何重新出發，與國民黨要面對的問題不盡相同。我挺顏寬恒，但不挺沒勇氣面對失敗的領導者。蔡英文曾經輸給朱立倫，也曾經輸給馬英九，但是她從未因此放棄參選大位的既定目標。看看蔡英文，想想顏寬恒的挫敗，只是一塊小蛋糕。
點教育》「班班有冷氣」，背後的不可不知！政府投入三百多億元的「班班有冷氣」，預計2022年2月底要完成了。在某些公開場合上，常聽到蘇貞昌院長宣揚班班有冷氣，成功解決校園中學習環境的悶熱問題，也連帶成功汰舊、更新班級內部老舊電線、電表這個不可能的任務。再加上校校加裝太陽能板來種電，學童吹的冷氣都是使用比較乾淨的能源，既沒有搶工業、民生的用電，也能將校園自給自足的餘電，轉成「售電回饋金」回饋學校，班班有冷氣是一舉數得的「創舉」。
王建煊專文：一雙看不見的手抗戰勝利回到南京，就讀位於三牌樓的中正小學，學校據說是由先總統蔣公的姪女辦的。每天上學都坐市內免費小火車，有次火車已經開了，我從月台上跳進車廂，大家嚇了一跳。更糟糕的是，家父居然就坐在這節車廂，回家，當然是被好好修理了一頓。
觀點投書：港立法會宣誓 預示愛國愛港時代來臨？這個月3號，香港立法會90名候任議員在行政長官林鄭月娥的監誓下宣誓就任議員。不同於2016年宣誓時的腥風血雨，「完善」選舉制度後的新一屆立法會宣誓，除了零星幾位議員不慎漏念誓詞外，整場儀式在莊嚴肅穆的氣氛中順利落幕。
篩檢資金市場，強化軍事科技的研發投資：《全球戰場》選摘（3）中國共產黨相信，它的中央集權式經濟系統是它的一大優勢，特別是它整合政府、商界、學術界與軍方的能力。它認為，美國等國的非中央管控式自由市場經濟系統，無力與中共「中國製造2025」、「一帶一路」與「軍民合一」等中央管控式戰略競爭。美國與其他自由市場經濟體在對抗中國掠奪之際，還得證明非中央管控與自由企業主義的優勢，原因就在這裡。民營企業在這裡扮演重要角色。走在新科技研發應用尖端的公司與學術機構必須認清中共正不擇手段鑽漏洞，利用我們的開放社會與自由市場經濟。為保住競爭優勢，我們首先必須不讓中共竊取我們的科技。儘管美國在針對外資的國家安全審查方面已有重大改革，美國仍然應該強制規定，要美國公司必須報告與中國有關實體的投資、技術轉移要求，以及參與中共核心科技發展或解放軍現代化計畫。
