瘋狗浪行情「高還要更高」！台股創新高後怎麼買？法人點名「兩大補漲族群」

美國四大指數持續創高，台股也創下28,196.33點的驚人高點，主要焦點依舊是AI伺服器及零組件，尤其近期焦點從記憶體連動到被動元件上漲，未來金融及塑化股或有間歇性補漲機會。

文／方亞申

最近美國企業公布財報及股價表現，與前周輝達、OpenAI、甲骨文、超微等形成「投資─需求─再投資」的AI永動機投資股價表現大震盪類似。

部分企業如德州儀器、網飛(Netflix)表現不如預期股價大跌；但企業獲利預估仍有近雙位數成長，四大指數再創歷史新高。記憶體美光、希捷以及韓日的三星、海力士、鎧俠股價依舊創高。未來一周美國重量級科技股如臉書、微軟、谷歌、亞馬遜及蘋果等將公布季報；而10月30日聯準會開會，是否降息市場拭目以待。

還有10月31日至11月1日將在韓國召開APEC會議，川習預期將相會，台灣勢一定是談判籌碼之一，這一連串變數加上股市從4月以來上漲已超過5個月，的確令市場居高思危，所以指數大幅波動，大致上美股只要四大指數月線不破，在川普高喊關稅有利股市作多下，多頭趨勢不變。

近期不少AI公司大舉相互綑綁投資，臉書、微軟、谷歌、亞馬遜、蘋果公布財報後對後市相互投資近一步看法值得參考，目前很明顯的是鎖定AI基礎建設以及下一代AI晶片，能否延續科技股行情乃重中之重所在。

客觀來說，月底聯準會開會，先前主席已表示將停止從市場縮表，雖說9月消費者物價指數反彈至3％，但一般預期將降息1碼，而川普以關稅威脅利誘國內外大廠回美國投資，的確有利美國資金水位提升；這次帶動景氣就是AI投資、運用所刺激，四月以前費半指數一度累計大跌超過20％，如今卻逆轉進而大漲40％，漲幅超過中、港，美國主導金融市場力量還是很強。

目前統計標普PE約達23倍，距離近10年或更長期間平均值大約在16至20倍，高出不少；不過若有利條件，如利率下降、盈餘大幅上調，PE有可能向25至30倍甚至更高移動，所以說目前市場還不算太危險。

當然這次道瓊、標普、那指及費半創歷史新高，其中標普漲幅中科技七雄大約占有近40％左右推力貢獻，低總市值的英特爾及超微更是翻倍上漲。全球記憶體三大廠美光、三星、海力士今年以來也分別大漲160％、92％及207％。這些個股續航力是否持續，將是焦點。而道瓊創高焦點在於金融股，包括高盛、摩根大通、花旗銀行等今年漲幅皆超過30％。

另一方面，以過去10年來看，那指11月份上漲機率是一年當中最高，高達69％，其次是12月、1月及3月。費半也是11月上漲機率最高，達81.25％，非常類似台股12月上漲機率。至於標普，12月以及11月是一年中上漲機率前兩名，各高達77.8％及72.2％，也可以說10月底買進標普指數，至年底前勝率很高！選股自然是以表現最強勢者為主！市場擔心美國科技公司對AI是否真心投資？其實看看台灣出口就知道。

經濟部統計處公布9月外銷訂單金額為702.2億美元，年增30％，不僅創下歷史新高，更首度站上「700億美元」，一舉成為最強「Q3」、「最強前三季」，2025全年外銷訂單也有望再刷新高。 （相關報導： 輝達總部確定落腳北士科！蔣萬安：輝達盼盡速解約　完整時間軸一次看 ｜ 更多文章 ）

據統計處預估，10月外銷訂單落在686億至706億美元，年增23.7％至27.3％，仍有望再站上700億美元大關，持續在歷史高峰附近。主要接單貨品方面，這次優於預期是受到消費性電子產品及AI熱潮兩大挹注所產生。資通信產品受惠於人工智慧及雲端產業需求強勁，訂單金額達234.3億美元，較9月增37.3％、較去年同月增33％；電子產品因人工智慧、高效能運算等應用持續擴增，訂單金額為277.3億美元，較9月增11.5％，較上年同月增45.9％；雙雙拿下單月新高。台灣外銷訂單異常亮麗，主要就是拜AI之賜！且出貨中價格較高的GB300正加速提升，所以拉抬外銷訂單金額。