聯準會會降息1碼還2碼？陳鳳馨點出資金4流向：美國經濟衰退壓力漸浮現

美國聯準會（Fed）下周將舉行利率會議，市場降息預期高漲，台美股市近來持續上揚。對此，資深媒體人陳鳳馨在網路節目《風向龍鳳配》中分析，此次並非因控制通膨，而是就業市場惡化後產生的降息，意外著美國內部開始感受經濟衰退的壓力，包括消費必需品、零售和服務業，唯一不受影響的反而是科技類；她也點出，除了是今年以來的首次降息，還是開啟連續降息最重要的時刻點。另外，針對人工智慧（AI）市場，她提醒，台灣應密切注意，當外資動態開始出現改變，美國AI相關公司輪動下跌時，就是資金流向出現改變的時刻。

陳鳳馨表示，此次利率期貨市場顯現，所有人皆認為聯準會100%會降息，這是今年以來首次，相當關鍵，降息後代表資金寬鬆，資金的可能流向包括，第一，往非美國家流動，尤其亞洲國家；第二，往科技流動，尤其是人工智慧；第三，往貴金屬流動；第四，往短期公債和投資等級債券流動。上述4個方向，台灣就佔了兩個，因此股市近期表現相當強勁，且預期降息前後資金開始流向亞洲、科技有很大的關係。

陳鳳馨指出，此次聯準會降息不是因為美國總統川普（Donald Trump）的壓力，是因經濟數據過於不理想，尤其是就業市場，7、8月份的非農就業報告、民間薪資處理公司ATP的相關報告、Challenging公司的裁員相關數據，以及聯準會在12區中所做的褐皮書等數據皆顯示，美國就業市場正在邊緣惡化中，且惡化的速度正在加速。川普8月時因為非農就業報告太糟糕，震怒之下開除了當時的勞工統計局長，換上偏右派的勞工統計局長，但就業數字同樣糟糕。她並引述勞工統計局多項數據指出，許多訊號皆顯示美國就業市場惡化的速度正在加速當中。

陳鳳馨說明，聯準會有控制通膨和促進就業兩個重要政策目標，目前通膨固然有微幅升溫，但尚未達到失控，但就業市場市場眼看著即將失控，非降息不可。關鍵在於聯準會如何認知目前的就業衰退狀況，若認為目前的情勢確實緊急，理論上應要降息兩碼；就算此次只降一碼，10月和12月各有一次會議，理論上應該持續降息，這也讓此次成為連續降息最重要的時刻點，市場上等待降息，不管經濟數據有多糟糕，降息便會讓投資人對於釋放資金、寬鬆抱持高度期待。

股市方面，陳鳳馨指出，在美元不被看好的情況下，資金便會外流，在關稅底定後，資金流向亞洲機會較大，資金往台灣、韓國、香港大量流入，使得韓國股市創歷史新高，香港股市也創下近幾年新高，連中國股市也創下10年來新高。而在經濟基本面不好的情況下，目前唯一確定在支出上仍在不斷爆發式成長的即為人工智慧。而台灣人工智慧的受惠公司比例較高，且為權值股，但其他產業的慘況被股市上漲榮景給遮掩，台灣33%的公司在年線之上，67%在年線之下，此為相當不均衡的發展，但不均衡的情況未來可能還會加速。 （相關報導： 尷尬了，就業表現差川普改罵他！阮慕驊示警衰退危機：就看降息1碼還2碼 ｜ 更多文章 ）