獨家》聘金600億！京城銀、永豐金今日下午密談婚事 | 陳怡慈

金融圈傳出消息，懷抱待嫁女兒心一年多的京城商業銀行，今（27）日下午與積極追求者永豐金控，兩造雙方各派一組人密談婚事，聘金大約在600億元，希望今年農曆年前能夠敲定婚事。

消息人士指出，京城銀的股本約111億元。假設此案能夠順利走到最後，600億等於永豐金以每股約54元迎娶京城銀，較京城銀今日收盤價49.55元溢價約9%。

資深金融專家分析，京城銀今年9月底股東權益約540億元，假設京城銀最終以600億元賣出，售價淨值比（P/B）約1.1倍，從國內銀行過往出售P/B約1倍上下來看，算是交易價格合理。

京城銀資本充裕，永豐銀上繳現金動能增加

京城銀的財務體質良好，資本相當充足，以國內銀行業最重要的檢視指標，普通股權益第一類資本（CET1）比率來看，京城銀今年9月底為16.8%，遠高於國內整體銀行業平均值11.9%。

該名專家指出，京城銀的CET1很高，代表此案若進行順利，京城銀未來併入永豐銀後，永豐金不但不必對永豐銀增資，還因永豐銀今年9月底僅11.3%的CET1可望獲得拉升至逾12%，永豐銀未來上繳母金控的現金股利金額可以增加。

不過，倘若雙方最終拍版，永豐金以全數或絕大多數為現金來迎娶京城銀，永豐金今年9月底約112%的雙重槓桿比率，未來勢必暴表、超過法規上限125%，永豐金勢必得辦理現金增資，屆時將有股本膨脹、短期內每股獲利（EPS）被稀釋的壓力。

消息人士指出，永豐銀近年獲利穩定向上，已經成為永豐金的核心獲利引擎，永豐銀若能與京城銀合併，至少在兩方面會有綜效，首先是中小企業放款，其次是銀行分行網絡。

中小企業放款（含催收款）方面，永豐銀今年10月底餘額約3955億元，35家有辦理此業務的本國銀行當中，排名第十，與京城銀合併後，中小企業放款餘額將增至5371億元，將超越台灣銀行至整體銀行業第九。

從民營銀行來看，永豐銀已是民營銀行中小企業放款的二哥，但僅小贏三哥中信銀行約61億元，合併京城銀後，將大幅拉開與中信銀的距離，與民營一哥玉山銀行（6024億元）的差距，也將大幅縮小至653億元。

京城銀目前有66家分行，約73%在南台灣，員工將近1000人，比永豐銀約6800人小很多，而且，分行所在地與永豐銀呈現高度互補，也是此案的明顯綜效所在。（相關報導：永豐金每股53.89元買京城銀、總價599億，員工留任3年，京城銀兩大股東不進董事會｜更多文章）

永豐銀不含營業部，國內有124家分行，多數在新北市、台北市與桃園市，若能合併京城銀，將大幅填補永豐銀在雲林縣的空白，嘉義縣只有一家分行的情況也將大幅獲得改善，台南市更將形成綿密覆蓋，雲嘉南地區的服務動能將大幅提升。