為了遏止幾十年來罕見的通膨烈火，美國聯準會（Fed）領銜升息急行軍衝鋒，卻讓市場擔憂為了穩定物價而祭出的政策可能導致經濟衰退。施羅德投資集團首席經濟學家Keith Wade認為，儘管市場仍對「軟著陸」抱持希望，但經濟衰退可能是為抵禦通膨而必須面臨的結果。
Keith Wade指出，央行現在必須重塑供需平衡，讓經濟有足夠彈性空間緩解工資和價格壓力，「軟著陸」必須在經濟成長率低於趨勢水準下逐步達成，而不是讓產能下降與失業率迅速上升而陷入衰退。
三個原因 美國經濟衰退的可能性極高
首先是通膨陰霾揮之不去。Keith Wade說，當前勞動市場緊縮，通膨高漲而且隨處可見，「黏性」價格（僵固價格）的上漲是令人特別擔憂的問題，因為它的性質是變動較慢但需較長的時間才能回落，這讓央行要把價格導回目標水準的任務更加困難，「貨幣政策需要進一步緊縮，使需求與供應保持一致，但代價會是經濟衰退。」
其次，貨幣政策有很長的遞延效果。Keith Wade指出，過去40年多數貨幣學派採用米爾頓弗里德曼（Milton Friedman）的理論因應通膨，他的理論表示貨幣政策效果有較長的時間差且具變動性，市場信心也扮演其中一個角色，人們可能對經濟衰退感到恐懼，改變消費行為從而導致花費減少。
Keith Wade表示，央行從理論模型中提供落後時間指標給政策制定者並不全然精確，判斷緊縮程度是困難的，市場上也有眾多誘因將使其持續升息直到出現問題，這在1980、1990年代時常發生。
最後，全球正發生的各種事件將使政策判斷變得更加複雜：
一、不只美國，世界各國的貨幣政策也正在緊縮或準備縮減，導致全球貿易以及外部需求下降。
二、俄烏戰爭和俄羅斯能源禁運協議對歐洲經濟活動帶來極大影響，大宗商品價格上漲將反映在消費價格上，讓消費者感到壓力，進而降低世界各地的實際收入和支出。
三、雖然中國沒有祭出緊縮的貨幣政策，但清零政策正在打擊經濟。
四、最後，財政政策在新冠疫情封城期間而大規模支出後，正在進行縮減。
施羅德投資集團預期，美國今年會有六次連續升息，聯邦基金利率將在明年初達到2.25～2.5%的高水準。
有些人認為這樣的預測仍屬中性，因為市場預計將會有更激烈的升息動作，Keith Wade強調，「鑑於當前的逆風，雖說通膨終將獲得控制，但代價可能會是陷入衰退。」
