在筆者前一本書《懶系投資：穩賺，慢贏，財務自由的終極之道》中，主張的是「多元現金流」，介紹了九種現金流工具。在結語中，以一段話結束全書：
「世界上沒有完美的事，自然也沒有這麼完美的工具。投資人應該依照自己的能力、性格去尋找與選擇適合自己的投資工具，取長補短，以組合形式達到目標。」
基本上，筆者不同意有些投資人將資產分為好資產與不大好的資產這種說法。認為資產不分好壞，只分特性，不同的特性，適合不同的人，也就是說適合你的資產，就是好的資產。債券沒有成長性就不好嗎？但沒有成長性同時帶來的可預測性，如果正是筆者需要的，那對筆者來說就是好資產。
不少投資人以為現金流資產就是固定收益資產，而固定收益資產等於債券，這絕對是錯誤的，債券只是現金流投資中的其中一種工具而已。作為現金流投資人，我們必須了解，不同的市況會對特定的資產產生影響，只持有一項資產，並不能應對不斷轉變、且有週期性的市況。
將資產配置的觀念應用在現金流組合中，用多種工具創造多個收入流，就是所謂「多元現金流」。當然，初學者很難同時精通數種工具，建議先專注由一兩種現金流工具開始，之後再將其延伸或是擴大，最後形成自己的多元現金流。
現金流工具基本分為固定收益與穩定收益兩類，大多數在前書介紹過，讓我們再看看有哪些：
1.公司債券：固定收益類，現時十年期BBB以上的投資等級債券收益率約3%，十年期CCC垃圾債券收益率約8.4%。
2.ETD與優先股：固定收益類，現時投資級別收益率約4%-6%，非投資級別收益率約6%-11%。
3.市政債券CEF：穩定收益類，收益率約4.2%-5.5%。
4.高收益債券CEF：穩定收益類，收益率約6%-12%（未扣稅前）。
5.房地產信託基金（REITs）：穩定收益類，收益率各自不同。
6.商業發展公司（BDC）：穩定收益類，收益率約7%-10%。
7.高息股票：穩定收益類，主要指公用、電信等穩定行業的股票，收益率各自不同。
8.股票選擇權：不穩定收益類。
9.股權分置公司（SplitShareCorporation）：主要在加拿大股市上市的投資基金，分為優先股與普通A類股份。前者屬固定收益類，收益率約5-6%（未扣稅前）；後者屬穩定收益類，收益率可高達7%-15%（未扣稅前）（後文會再分享這種投資物）。
一個良好的資產配置的分散基礎，地域、類型、產業、年期，缺一不可。作為現金流派別投資人，我們著眼的應是整體資產配置的平均殖利率，不要太強求每項投資物都要達到目標殖利率，否則就會失去平衡。
這就像一支足球隊，有負責防守的後衛，其殖利率較低但波動也較低；有負責進攻的，其殖利率較高但受市場氣氛影響也較大；當然還有負責中場的，可能就是你的核心投資。但在這之前，六個月至一年以上的生活現金是一定要準備的，記住這些現金不可作任何投資，最多作一些定期存款。
作者介紹｜風中追風
自學生時代第一次投資股市開始，便決心尋找最懶散、機械化而又有穩定回報的投資方法，為此試遍各種投資工具與方法，歷經數年全職投資生涯及數次金融波濤，終於悟出一套「懶系投資法」，以最閒適方法帶來穩定而持續不斷的被動收入，從此踏上財務自由之路。
本文經授權轉載自時報出版《懶系投資實戰攻略：打造多元現金流，悠閒換取報酬極大化》
責任編輯／郭家宏
