去年中國科技股大跌。今年美國科技股也步了後塵。但兩者下跌的原因卻截然不同，意味著中美兩國之間的新競爭迎來了潛在的轉折點。
納斯達克指數的調整是面對投機性泡沫自然會發生的結果，這波投機熱潮令許多未盈利的公司上市，並讓許多擁有成熟業務的公司獲得了令人瞠目結舌的高估值。
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相比之下，中國科技股的大跌源於執政的共產黨實施的打壓政策，此舉旨在控制國內肆意發展的企業家階層，並重新規劃國家投資重點。
這種區別很重要，因為到目前為止，中美的科技行業原本有很多共同之處。其他國家長期以來一直羡慕美國的創業文化，並試圖打造出本國的「矽谷」。以資金籌集規模和創業公司估值這兩個指標來看，中國在效仿美國矽谷方面是最接近於成功的。這並不是巧合：按照Sebastian Mallaby在他即將出版的新書《權力法則：風投和創造嶄新未來》（The Power Law: Venture Capital and the Making of the New Future）中所述，矽谷在很大程度上催生了中國的風投（風險投資，又譯「創業投資」）行業。
這不僅僅是關乎財富的問題。美國對外關係委員會（Council on Foreign Relations）的學者Mallaby把風投稱之為「現代資本主義的第三大機制」，其作用不同於股票市場和公司。
Mallaby認為，股票投資是被動投資，而風投則是主動介入，引導資本、關鍵員工和大客戶流向有前途的初創企業。創始人是受人尊敬的，但Mallaby展示了風投投資人是如何例行公事般培養這些創始人，有時甚至還會逼迫這些創始人離開公司，就像對待思科系統（Cisco Systems Inc., CSCO, 簡稱﹕思科）和Uber（Uber Technologies Inc., UBER）創始人那樣。
市場走勢呈「正態」分佈，就像人類的身高：大多數人的身高處於平均水平附近，只有少數處於極低或極高水平。相比之下，風投呈「冪律」分佈：大多數公司的回報都接近零，只有極少數回報驚人。因此，對風投投資人來說，高於平均水平還不夠好。為了彌補所有輸家的損失，風投投資人需要找到真正具有變革性的公司。該書引用了已故風投先驅托馬斯·帕金斯（Tom Perkins）的一句話：「如果不是10倍的不同，那就沒什麼兩樣。」 （相關報導： 華爾街日報》「無論普京屯不屯兵，生活都在繼續」俄羅斯十萬大軍壓境，烏克蘭民眾淡定備戰 ｜ 更多文章 ）
但Mallaby稱，與公司不同的是，風投投資人持續不斷地讓其投資服從市場紀律。一家公司如果不能吸引新投資人或買家，就會被拋棄。市場財富的魅力促使風投支持的公司嘗試傳統公司做不到的業務，這就是當初仙童半導體（Fairchild Semiconductor）在半導體領域超越老牌的貝爾實驗室（Bell Labs）和德州儀器公司（Texas Instruments Inc., TXN）的原因，也是如今Space Exploration Technologies Corp. （簡稱SpaceX）在太空領域勝過波音公司（Boeing Co., BA）的緣由。仙童半導體的創始人還創辦了英特爾公司（Intel Corp., INTC）。
