2021年全球股市經歷了不平凡的一年。各國尚未完全走出疫情,疫苗雖然不斷普及但新的變種接連出現,資本市場在這種情況下出現了創紀錄的IPO融資額。
但活躍的IPO背後值得注意的是分化的行情。疫情最嚴重地區之一的美國,連續第二年迎來股市大漲;經濟表現可圈可點的中國,港股和A股卻連續遭遇黑天鵝,全年表現欠佳。
疫情陰霾未散,新概念卻不斷湧現,Facebook把公司名改為Meta,把元宇宙的概念推向高潮,相關股票一漲再漲;拜登上台以及格拉斯哥的氣候大會使環保概念股迎來一波漲幅,最受矚目的電動車公司特斯拉今年股價翻了十倍。
創紀錄的IPO放量
根據數據公司路孚特(Refinitiv)統計,扣除特殊目的收購公司(SPAC)部分,2021年全球總數2097宗IPO共集資4020億美元。與2020年相比,集資金額上升81%,件數增長51%。
即便扣除2020年因疫情壓抑的IPO需求,漲幅依然令人矚目。而根據Dealogic數據,若加上SPAC範疇內的借殼上市等特別操作,這一數字更是達到5940億美元。
路透社分析稱,背後的原因是全球利率處在低位,新冠疫苗帶來經濟重新開放,這些因素刺激了投資者的風險偏好,使其投機意願大大增強,從科技初創企業到空白支票收購公司,各類企業紛紛上市。
如果分行業看,科技及醫療保健業佔了IPO的大宗。路孚特數據顯示,今年科技業有426件IPO,醫療保健業有332宗,總計佔全球IPO集資金額的近42%。
目前最大的融資案為新能源汽車公司Rivian Automotive的逾120億美元,中國短視頻平台快手的54億美元等。
摩根士丹利美國股權資本市場聯合主管外騰浩(Andrew Wetenhall)表示,「如果考慮到新股的發行活動,尤其是新上市公司的創立情況,這確實是一個熱情高漲的資本市場。」
但高漲的熱情背後也有隱憂。比如監管風險。美國證券交易委員會(SEC)對中國企業在紐約上市進行嚴格排查,要求披露更多信息,這種壓力下很多中國企業傾向於轉戰香港上市。此外,最近許多IPO的金融股表現不慍不火,還有可能因通脹和其他經濟擔憂而進一步失去動力。
花旗股權資本市場全球聯席負責人弗萊明(James Fleming)稱,「我不得不認為(2022年)將是全球發股水位下降的一年。」
中概股表現欠佳
就股市表現而言,中國大陸A股及港股表現欠佳,而在美國上市的中概股,交出的成績單幾乎可以說慘不忍睹。