比特幣泡沫一定會破滅嗎?有些東西看似騙局,或許只是我們對未來不夠理解

2021-03-05 07:50

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歷史告訴我們,某個時點看似騙局的東西,完全有可能是因為我們對未來理解得不夠。(圖片來源:美聯社)

歷史告訴我們,某個時點看似騙局的東西,完全有可能是因為我們對未來理解得不夠。(圖片來源:美聯社)

比特幣近年獲得越來越多機構的關注,除了許多大型基金買入以外,最近特斯拉也花了15億美元買進比特幣,Square 日前亦宣布加碼1.7億美元,持有的比特幣市值約佔現金及約當現金和有價證券總額5%。

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跟巴菲特和蒙格一樣,幾年前我對比特幣可以說是不屑一顧。比特幣波動那麼劇烈,要怎麼發揮價值儲存的功用?作為交易媒介也不夠方便和普及。比特幣跟黃金一樣也不產出任何東西。此外,雖然比特幣總量有限,但其他種加密貨幣還是可以無限被創造出來的,要說加密貨幣因為稀缺性有價值似乎也不合理。加密貨幣看起來更像是在玩 Greater Fool 的遊戲。

前幾年每次比特幣大跌我都是以「哈哈,泡沫破了吧」的心態去看,也沒有想深入去了解。但比特幣總是不斷創新高,低點也都比前一年低點高。到去年我才開始思考,或許之前想法錯了。

其實這樣的例子非常多,不只是比特幣。(延伸閱讀:馬斯克的光環,一句話就讓狗狗幣、比特幣大漲,他們到底在玩什麼把戲?

拼多多一開始是從下沉市場起家,低價劣貨很多,而且利用人們貪小便宜的心態,誘使用戶在微信上到處發給親友砍價連結,當時在網路上可以看到很多人覺得不勝其擾。讓人反感的公司,到底要怎麼成功?另一方面,過去中國互聯網公司撒大錢大量補貼的例子很多,但真正成功的沒幾家,而且電商已經有阿里巴巴和京東兩巨頭了,拼多多要憑什麼贏?

我也沒真的仔細去深入研究,然後才沒幾年拼多多現在已經是市值兩千多億美元、僅次阿里巴巴的中國電商巨頭。

Chewy,美國寵物電商。本質上就是賣寵物食品的電商,強項是能和客戶建立起情感連結,比如還會寫小卡片給飼主之類的。當時看的時候覺得,Chewy 建立情感連結的方式其實很容易複製,其他對手模仿後它能有什麼競爭優勢?營收、獲利數字等也不令人驚艷,估值卻那麼高。

然後現在 Chewy 股價是我當時看的時候的四倍。

這種例子要說還真說不完。雖然以結果論是錯誤的思考方式,而且價格上漲也不能證明某樣東西或是你的決策就是對的,但隨著經驗越來越多,我越學到保持開放心胸、拋棄先入為主的偏見的重要性。

越晚看懂、或者根本看不懂,那些別人先看懂的財富就不屬於你。

不過話說回來人也不可能什麼都懂,雖然我當時看不懂拼多多和 Chewy,一樣可以靠其他的公司獲得更高的報酬。能不能獲利最重要的是把握住自己能力圈內的機會,但同時也要努力擴大自己的能力圈。

再說回到比特幣。

在紙幣剛剛出現的時候,老百姓也認為這樣的貨幣是十分荒唐的,區區一張紙怎麼有價值。後來 Bretton Woods system 瓦解,美國宣布放棄美元金本位,其他國家說美國政府根本是騙子。到現在普通人都很自然認為和接受只有央行信用背書的貨幣才有價值,而美元也成為全世界的硬通貨。

歷史告訴我們,某個時點看似騙局的東西,完全有可能是因為我們對未來理解得不夠。

黃金、古董、藝術品其實也都沒什麼用,為什麼有價值?最終價值還是人賦予的。越多人認為某樣東西有價值,它就真的有價值了。

最後一點。想從虛擬貨幣浪潮中獲利,也不一定就真的要買入虛擬貨幣。19世紀淘金熱時賺錢的是賣鏟子和牛仔褲的人。Levi’s 就是這樣起家的。(延伸閱讀:呂紹煒專欄:比特幣的無限「遐思」

要聲明一下,我現在也沒持有任何虛擬貨幣,任何人買進任何資產都應該自己做足功課,不應隨便聽信他人。沒有深入了解就買入,往往一有風吹草動就受不了,最後以賠錢收場。


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責任編輯/林彥呈

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