華爾街日報》肺炎危機之外，美國FED主席的國會聽證會還有哪些看點？

從2月11日開始，美國聯準會（FED）主席鮑威爾（Jerome Powell）將在國會山莊出席為期兩天的聽證會，面對來自中國的新經濟不確定因素，他將面臨議員對FED可能如何應對的提問。

在2018年四次加息後，聯準會官員去年三次下調了基準聯邦基金利率，至1.5%-1.75%區間。聯準會在上個月的會議保持利率不變，同時維持觀望的政策立場。

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鮑威爾的證詞於美東時間周二上午8:30對外公布，他在眾議院金融服務委員會（House Financial Services Committee）的聽證於上午10點開始。周三，他還將出席參議院銀行委員會（Senate Banking Committee）的聽證會。

以下是需要關注的三個要點：

經濟前景

美國和中國上個月剛剛簽署一項協議，緩和了貿易緊張局勢，而後中國就爆發了冠狀病毒疫情，再度引燃了人們對2020年全球經濟前景的疑慮。

股市在上個月飆升至創紀錄水平後暫停，債券收益率下滑，反映出如果疫情不能迅速得到控制，無法確知聯準會是否會調整利率。

因貿易緊張局勢而放大的增長放緩已影響全球經濟，各國央行去年採取了積極行動，推出刺激措施以緩衝這些影響。聯準會提交給國會的半年度報告於7日公布，反覆強調了新型冠狀病毒帶來的潛在增長不利因素，並列舉了中國企業和金融部門的脆弱性，讓自身容易受到不利事態發展的影響。

鮑威爾說，聯準會正在「密切關注」中國冠狀病毒疫情可能對全球經濟造成的破壞，但他可能無法提供投資者通常渴望的那種確定性，那就是確定聯準會如何應對最新的增長威脅。

聯準會官員在新型冠狀病毒爆發之前曾釋出信號，他們認為意外因素導致降息——而非加息——的風險更大。

鮑威爾表示，他希望看到通膨率持續上升後再加息，聯準會的工作人員預計這種情況幾年內都不會發生。

這代表聯準會排除了在可預期未來扭轉去年降息做法的可能性。

近月來，眾議院共和黨人和參議院民主黨人都已致信鮑威爾，針對去年9月的貨幣市場波動提出尖銳問題。這輪市場波動迫使聯準會在去年10月至今年1月期間，迅速將資產組合規模從3.8兆美元（約台幣114兆元）擴大到近4.2兆美元（約台幣126兆元）。

共和黨人質疑，後危機時代的銀行監管是否導致去年附買回協議（即超短期抵押貸款）市場的風暴。民主黨人擔心，對金融監管持批評態度的人士將利用去年的市場波動，敦促聯準會推出更寬鬆的標準。（相關報導：華爾街日報》誰是美中貿易戰的受益者？｜更多文章）

面臨施壓，鮑威爾可能會重申，官員不會考慮放鬆流動性管制，因為這可能會讓銀行更熱衷於將錢存放在聯準會，也就是所謂的準備金。上述的貨幣市場波動是在美國國債拍賣結算引發一次性支付，以及銀行業向政府繳納的稅款導致準備金下降並對超短期貸款利率造成壓力之後出現。