全球財經掃描：Fed升息節奏緊，觀明四巫日，美股跌勢恐擴大

Fed加速升息步伐，美股債同挫，美元彈升

繼Fed主席Yellen 11/17於國會演說暗示「目前所獲得的經濟數據能為相對很快升息提供理由，在沒有重大改變情況下，此後將逐漸升息」後，今凌晨Fed利率決策終於出爐，全數委員果然贊成升息一碼至0.5~0.75%，聲明指出年中以來經濟溫和擴張，Yellen亦稱升息是對經濟投下信任票，另點陣圖也表明年將升息3次，預估至2019年底利率將升至2.9%，高於前次2.6%。市場聞訊大幅震盪，10年美債殖利率速彈至2.5836%，美元指數亦出現陡升，今晨最高觸及102.59，美股則受挫，Dow Jones收低118.68點至19792.53點，跌幅看似有限，惟慎防過了今天四巫日期貨與選擇權的結算日之後，股市將會有更明顯的跌勢，而此或將令這波美元指數與美債殖利率的升勢部份拉回。展望後市，參考去年12月Fed首次升息後，點陣圖暗示今年將有4次升息，然年初即不斷飛來多隻黑天鵝，促市場急轉直下，4次升息預期不攻自破。而此次我們同樣認為明年初由人民幣貶勢引發全球金融市場動盪的可能性不小，目前1年期CNH換匯點已急升至3149.77，境內外換匯點差已擴及2684.77點，加上Trump的財政支出、減稅、企業獲利匯回、製造業回流、貿易保護等政策的落實或須時日，以致市場或傾向順勢先行獲利了結，落袋為安後再重新部局，因此，雖美元指數、美債殖利率短線仍有再揚空間，長線亦看升，然須留意期間回落修正的可能，時機或落在明年1Q。

FOMC上調今明兩年經濟成長預估，點陣圖暗示未來將加快升息節奏

Fed將2016/17 GDP增長預期由1.8%、2%上調至1.9%、2.1%，失業率從4.8%、4.6%下調至4.7%、4.5%，而核心PCE平減預估中值則分別維持在1.7%、1.8%不變，另點陣圖顯示明年基準利率預估中值由1.125%增至1.375%，暗示升息次數由2次增至3次，2018/19利率中值預估則分別由1.875%、2.625%上調至2.125%、2.875%，長期利率中值預估也由2.9%升至3%，透露在經濟前景樂觀下，Fed估將加快升息步伐。

Fed會後聲明語氣更加樂觀，全部委員均贊同升息

FOMC會後聲明稱隨著貨幣政策循序漸進調整，美經濟活動將以溫和速度擴張，勞動市場將會進一步出現某種程度的加強，且通膨亦自今年以來一直上升，語氣較11月「通膨自今年已來有所回升」及「失業率在最近數月基本沒有變化」更加樂觀。惟Fed重申企業固定投資仍疲，後續會持續關注全球金融形勢的發展，貨幣政策立場將維持寬鬆。 （相關報導： 10年來第二遭 美國聯準會宣布升息1碼！ ｜ 更多文章 ）

Yellen肯定美經濟表現，將點陣圖加快升息節奏歸因於部分委員進行微調

Fed主席Yellen記者會指出，FOMC認為經濟將會繼續增長，就業閒置情況已減輕，所有與會者都承認政府政策有相當大的不確定性，但現在討論財政政策將如何影響經濟前景尚為時過早。目前尚未決定何時將停止到期本金再投資，縮減資產負債表的時間沒有硬性規定、相關政策的決定將取決於屆時的聯邦基準利率與經濟動能。另關於FOMC最新點陣圖暗示2017年將升息3碼，Yellen稱這只是反映一些委員考慮到潛在財政刺激的影響、而對基準利率路徑進行非常溫和的調整，認為點陣圖的變化真的非常微小。

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