台灣持有千億南非幣的恐怖危機:「十年貶值50%,利率再高也不可能賺錢!」

2019-09-26 15:00

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南非幣。(圖片來源:路透)

南非幣。(圖片來源:路透)

編按:南非央行日前宣布再降息一碼,利率水平創 4 年來最低。
台灣人持有破千億元的南非幣,是全球持有南非幣第二高的國家(最高為南非本國),關係到非常多台灣人的財富增減,現在南非的通膨狀況到底有多可怕?

首先我們先用落後指標來檢視 , 南非的狀況!

落後指標:失業率 

為什麼一開場先用落後指標,無非是告訴大家,這指標落後於基本面,是一個很好的檢視方式!

如果過去政府有對經濟做出貢獻與努力,最終失業率就會下降

但是很遺憾的,這個南非政府似乎無能改善!

下圖為失業率:數據是29%,是近十年最高了,沒有更高

南非失業率達29%近十年新高。
南非失業率達29%近十年新高。

落後的指標看過去是否能夠改善,先行的指標看未來是否有機會改善

先行指標:製造業PMI 

目前的數據是45.7,這是全球前幾名的低!

PMI 低於50就是進入衰退的前兆,45.7這個數字也預告南非未來也不太樂觀!

南非製造業PMI 低於50。
南非製造業PMI 低於50。

那麼什麼樣的環境造成南非這麼慘呢?看一個國家就至少也要看他的基礎建設是否完善南非的罩門在哪?在於電力不足?因此百業蕭條。

如果一個國家缺電,您想能投資什麼產業?

半導體?不可能。生產線一停電要損失多少?製造業?產品做一半停電怎麼辦?

所以最後南非可以依賴的就是礦業,一直都是礦業。

也因為南非電力不穩定,甚至導致國家信評可能被降低到更低的垃圾等級,簡稱垃圾中的垃圾 ......

南非電力不穩定,甚至導致國家信評可能被降低到更低的垃圾等級。(圖/MoneyDJ)
南非電力不穩定,甚至導致國家信評可能被降低到更低的垃圾等級。(圖/MoneyDJ)

因此這一個國家值得我們用手上有價值的新台幣去換?相信很多推薦的,可能都沒有研究南非的基本面,看到這樣的基本面,除了投機者之外,應該沒人投資的下去。

再者影響南非幣的主要外部因素:美元

美元現在的狀況如何?美元目前是多頭,雖然台幣最近對美元是升值的,但是美元仍然是相對於其他貨幣是強勢的!

美元相對於其他貨幣強勢。
美元相對於其他貨幣強勢。

光看到美元,再看看南非的基本面,這是內外相煎的困局,南非能夠突破困局?

筆者基本上沒有任何信心,為何?相信全世界的投資者眼睛都是雪亮了

南非幣的經常帳:自從2008年以來沒有正數!

南非幣經常帳自2008年以來沒有正數。
南非幣經常帳自2008年以來沒有正數。

因此國家缺錢怎麼辦?只好借外債了。以債養債這個國家很慘!

南非連年借外債養債。
南非連年借外債養債。

債務占國家GDP比重也隨著外債的增加持續高漲!

債務占南非GDP比重隨著外債增加持續高漲。
債務占南非GDP比重隨著外債增加持續高漲。

而他的匯率也反映這樣的基本面,最近十年的匯率表現

從1美元兌換8南非幣,貶值到1美元兌換14.9南非幣,貶值幅度高達50% 以上!

最近十年,南非幣貶值幅度高達50%。
最近十年,南非幣貶值幅度高達50%。

最近一年的匯率表現:持平

南非幣最近一年的匯率表現持平。
南非幣最近一年的匯率表現持平。

結論:

1. 南非從基本面來看,離好轉還有很長遠的距離。

2. 如果基本面要轉好,至少南非的電力問題要搞定,而南非電力如果政府不救,就是快要破產的公司了,一個國家搞成這樣不容易!

3. 南非幣可以投資嗎?如果您很喜歡投機的話可以考慮(但是光換匯成本就高達3%)

4. 南非的展望:南非是新興市場中前五名脆弱的,只要美元轉強,那麼南非可能就是受害最嚴重的國家之一。

作者/吳盛富(筆者為CFP認證國際理財規劃顧問)

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