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梁國源專欄:包商銀行事件背後的中國金融窘境

2019-06-24 07:00

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包商銀行遭接管雖只是個案,但當前中國中小銀行問題重重。(美聯社)

包商銀行遭接管雖只是個案,但當前中國中小銀行問題重重。(美聯社)

包商銀行是近十八年來中國監理機關首次接管的商業銀行。當前中國中小銀行問題重重,若觸發連鎖反應,信用風險勢必提高,將連帶引發資金外逃,導致人民幣貶值。

中國人民銀行在五月二十四日公告稱,包商銀行出現嚴重信用風險,由人行、銀保監會依法聯合接管,為期一年,並由建設銀行託管。這是近十八年來中國監理機關首次接管商業銀行,引起金融圈不小動盪。其後銀保監會發言人於六月九日表示:「包商銀行被接管以來,各類業務照常辦理,各項系統平穩運行。」他並就中小銀行風險的傳言表示:「當前中小銀行運行平穩,流動性較為充足,總體風險完全可控。少數中小銀行未按時披露年報,屬於特殊情況。」

然而,包商銀行遭接管可能只是更多銀行面臨資產品質惡化的信號。根據巴克萊(Barclays)投資銀行的報告,今年中國仍有十九家總資產合計約四.五兆人民幣的城商行和農商行疑似營運出狀況,迄未發布去年財報,令外界對中國地方金融的擔憂加劇,特別是地方金融已為中國金融業的重要組成部分。今年第一季,中國中小銀行的資產規模達一一六兆美元,占整體金融業總資產二七六兆美元的四二%。一旦又有其他中小銀行陸續發生財務危機,恐掀起骨牌效應,引發本土性金融風暴。理由如下:

首先,中小銀行向客戶貸放的實際用途,常與貸放文件所述用途不符,難以確實評估償債能力,造成銀行放款不良率上升。根據中國銀保監會資料,今年第一季全體銀行不良率為一.八%,而城商行與農商行分別為一.八八%與四.○五%,中小銀行資產品質確實較差。

其次,市場對中小銀行資產品質憂心升溫,連帶影響銀行同業可轉讓存單(NCD)發行,讓中小銀行流動性遭市場關注。例如,包商銀行遭接管後當周,NCD發行總額、發行量明顯較五月前幾周大幅減少,其中以五月二十八日最為嚴重,計畫發行量驟降至人民幣六六九億元,認購率也大幅下滑二七.五五%。

第三,中小銀行多設於二線城市和農村,在地理位置、行業集中度或客戶方面,較缺乏分散風險的能力。另因與地方政府聯繫緊密,致蒙受不透明的地方融資壓力,資產品質更為脆弱。

包商銀行遭接管雖只是個案,但當前中國中小銀行問題重重,在中美貿易戰方熾、經濟成長走緩壓力下,可能進一步引發債務違約。若觸發連鎖反應,信用風險勢必提高,將引發資金外逃,導致人民幣貶值,應予正視。

*作者為專欄作家。本文原刋《新新聞》1685期,授權轉載。

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