包商銀行是近十八年來中國監理機關首次接管的商業銀行。當前中國中小銀行問題重重，若觸發連鎖反應，信用風險勢必提高，將連帶引發資金外逃，導致人民幣貶值。
中國人民銀行在五月二十四日公告稱，包商銀行出現嚴重信用風險，由人行、銀保監會依法聯合接管，為期一年，並由建設銀行託管。這是近十八年來中國監理機關首次接管商業銀行，引起金融圈不小動盪。其後銀保監會發言人於六月九日表示：「包商銀行被接管以來，各類業務照常辦理，各項系統平穩運行。」他並就中小銀行風險的傳言表示：「當前中小銀行運行平穩，流動性較為充足，總體風險完全可控。少數中小銀行未按時披露年報，屬於特殊情況。」
然而，包商銀行遭接管可能只是更多銀行面臨資產品質惡化的信號。根據巴克萊（Barclays）投資銀行的報告，今年中國仍有十九家總資產合計約四．五兆人民幣的城商行和農商行疑似營運出狀況，迄未發布去年財報，令外界對中國地方金融的擔憂加劇，特別是地方金融已為中國金融業的重要組成部分。今年第一季，中國中小銀行的資產規模達一一六兆美元，占整體金融業總資產二七六兆美元的四二％。一旦又有其他中小銀行陸續發生財務危機，恐掀起骨牌效應，引發本土性金融風暴。理由如下：
首先，中小銀行向客戶貸放的實際用途，常與貸放文件所述用途不符，難以確實評估償債能力，造成銀行放款不良率上升。根據中國銀保監會資料，今年第一季全體銀行不良率為一．八％，而城商行與農商行分別為一．八八％與四．○五％，中小銀行資產品質確實較差。
其次，市場對中小銀行資產品質憂心升溫，連帶影響銀行同業可轉讓存單（ＮＣＤ）發行，讓中小銀行流動性遭市場關注。例如，包商銀行遭接管後當周，ＮＣＤ發行總額、發行量明顯較五月前幾周大幅減少，其中以五月二十八日最為嚴重，計畫發行量驟降至人民幣六六九億元，認購率也大幅下滑二七．五五％。
第三，中小銀行多設於二線城市和農村，在地理位置、行業集中度或客戶方面，較缺乏分散風險的能力。另因與地方政府聯繫緊密，致蒙受不透明的地方融資壓力，資產品質更為脆弱。
包商銀行遭接管雖只是個案，但當前中國中小銀行問題重重，在中美貿易戰方熾、經濟成長走緩壓力下，可能進一步引發債務違約。若觸發連鎖反應，信用風險勢必提高，將引發資金外逃，導致人民幣貶值，應予正視。
＊作者為專欄作家。本文原刋《新新聞》1685期，授權轉載。
