5萬股東股票淪壁紙？「鴻家軍」網通廠驚爆12月下市　今恢復交易面臨「5元關卡」

老牌網通廠台揚（2314）因財務體質惡化，第三季財報淨值轉為負數，遭台灣證券交易所（證交所）公告自12月21日起終止上市，股東人數約5.46萬人，消息衝擊市場，在今恢復交易後恐面臨賣壓，投資人關注是否能守住5元關卡。對此，股人阿勳今（11）日在臉書以「2020年風光無限的低軌衛星概念股，怎麼走到下市？」為題分析，雖有5G、低軌衛星題材，但如今下市並非一夕之間發生的，曾為「鴻家軍」一員的台揚，題材雖很熱，財報卻越來越冷，「股價可以靠夢想上漲，但企業不能只靠夢想生存。」

據集保中心最新統計，截至11月6日，台揚股東人數約5萬2741人，若以公司最新說明會及相關報導統計，股東約5.46萬人，其中近4萬人持有零股，此次下市事件可能牽動大批散戶投資人。股價方面，台揚9日最後收盤價為7.4元，11日起恢復交易，投資人仍有約1個月時間面對股票下市前的交易與處置。要注意的是，終止上市不等於公司解散或股票價值立即歸零，台揚董事長謝其嘉表示，公司仍將持續營運、深耕衛星通訊事業，並積極接洽策略投資夥伴，盼年底前引進私募資金改善財務體質。（延伸閱讀：4.3萬股東股票淪壁紙！台灣這大廠11月下市　「股價血洗97%」財損怎麼算？）

股人阿勳回顧，台揚1983年成立，衛星電視接收器（LNB）、衛星地面站（VSAT）等衛星通訊設備是主力，後來切入低軌衛星，曾獲鴻海投資，成為鴻家軍。然而，就財報來看，2016年營收約76億元，2018年接近80億元，2019年後一路下降至58億元、2022年44.8億元，直到去年已剩約16.8億元，相較2018年高點，營收縮水近8成；且在2020至2025年連6年虧損，光2024年就虧了超過11億元。

至於虧損原因，股人阿勳點出，台揚坦言，美國5G O-RAN補助與客戶訂單延宕，加上低軌衛星營收有限、客戶高軌衛星發射失敗，以及美中貿易戰拖累，直到今年前三季又再虧了4.63億元，股東權益跌到負2.44億元（負債比率109%）。早被列為全額交割、分盤交易的台揚，如今淨值轉負，直接觸發下市規定。股人阿勳提到，下市不等於立即倒閉，但現實是，題材能推升期待，卻不能替企業付帳單，還是要回歸營收、獲利、現金流、財務體質等，「台揚曾經有鴻海集團支持，如今最大股東只剩3.43%，董事長也不到1%，卻有超過5萬名股東共同承擔企業下市風險。」

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