美國財政部長貝森特（Scott Bessent）8月24日表示，儘管財政部日前宣布提高長天期美國國債回購規模，但政府原有的例行國債標售計畫並不會因此改變，未來仍將按照既定時程進行國債發行。
貝森特是在財政部宣布進一步擴大長天期美債回購操作後，於記者會上作出上述說明。他表示，財政部將繼續按照目前的國債標售計畫籌措資金，外界預期財政部將在下一季開始時再次公布相關發行安排。
長天期美債9月中才有新一輪標售
當被問及財政部是否可能藉由降低長天期國債標售規模，或採取其他政策工具來壓低美國公債殖利率時，貝森特明確表示：「我們將繼續進行例行的國債標售計畫。」他並補充，財政部目前甚至「還沒有買進任何一檔債券」。
這項說法顯示，財政部擴大國債回購規模，現階段並不代表美國政府將同步削減10年期、20年期或30年期國債的正常發行量。回購操作與例行發債仍將作為兩套並行的債務管理工具。
貝森特指出，下一輪長天期美國國債標售，包括10年期國庫券以及20年期、30年期國債，目前預定要到9月中旬才會進行。因此，即使財政部新的國債回購安排在9月9日生效，市場也要等到9月中旬才會迎來新制度下的長天期債券標售。
財政部是在8月19日宣布調整國債回購計畫，將每次回購操作的最高授權金額從20億美元提高至至少40億美元。
值得注意的是，「至少40億美元」並非新的固定上限，而是財政部希望建立的最低操作規模。換言之，未來實際回購金額仍可以視市場狀況、流動性需求以及投資人出售債券的意願進行調整，財政部因此擁有更大的操作彈性。
回購計畫曾短暫推低10年期與30年期美債殖利率
這項調整預計維持至本季結束，也就是11月4日為止。財政部屆時將進一步提供未來國債回購規模的相關資訊。
財政部在公布政策時指出，提高回購操作規模，是為了強化長天期名目債券市場的流動性。財政部認為，這部分市場持續獲得投資人高度支持，原因之一是財政部在過去執行長天期國債回購時，經常收到大量符合條件的債券出售報價。
財政部宣布擴大長天期國債回購規模後，美國公債市場隨即出現反應。
上周相關消息公布後，10年期美國公債殖利率，以及20年期、30年期美債殖利率一度下滑。不過，這波殖利率下降並未完全延續，相關殖利率在上周結束前已大致收復先前跌幅。
截至25日，美國長天期公債殖利率則呈現小幅下滑。
貝森特上周曾表示，提高回購規模主要是希望改善長天期美債市場的流動性，尤其是30年期國債所在的市場區域。相較於短天期國債，長天期債券的交易頻率相對較低，因此當市場面臨大量買賣需求時，價格波動可能更為明顯。
公司債可能與長天期美國國債競爭投資人資金
此外，長天期美債近期也面臨另一項壓力來源，也就是企業債券大量發行。 （相關報導： 許詠翔專欄：遭BTS拒絕葛萊美滿臉豆花，亞洲到底要不要例外 ｜ 更多文章 ）
隨著人工智慧（AI）產業快速擴張，包括資料中心、電力供應、晶片、網路設備及其他基礎建設在內的AI相關投資需求增加，企業籌資需求同步攀升。部分企業透過發行公司債籌措資金，而在較高殖利率的市場環境下，公司債也可能與長天期美國國債競爭投資人的資金。
