主動式ETF還能買嗎？專家分享「優先口袋名單」：趁急跌時布局

近期台股大震盪，21日加權指數收盤大漲1783點，創史上最大漲點紀錄。透過ETF參與股市的投資人，未來該如何面對市場，分析師陳唯泰在節目《財經一路發》中建議，對一般投資朋友來說，反而要趁著急跌的時候布局主動式ETF，通常比較專業的操盤人，比較能夠抓到短線轉折，這些主動式ETF大概有超過一半的漲幅超過指數。​

陳唯泰指出，主動統一全球創新00988A這一檔ETF，它持股有美光、三星、鎧俠、SanDisk、國巨及太陽誘電等等，如果從它的成分股來看，它押在記憶體跟被動元件，這波被動元件是盤面上下跌幅度比較大的族群，就連21日台股在大漲情況之下，還有一些被動元件相關個股，例如日電貿還快要打到跌停板，早盤華星科也一度快要看到跌停板，都是在12點半過後才拉起來，被動元件的止跌跟反彈的強度沒有這麼高。

陳唯泰說明，當然押得比較重的ETF，淨值就沒有這麼快回升，不過很多的投資朋友在講，為什麼這些經理人會在相對高檔的時候，買了這麼多被動元件？其實做產業研究的人有個操盤習慣。一般來說，產業研究員出身的操盤人會去看EPS，然後會估一個目標價，通常按照過去投信經驗，只要目標價還沒有到，原則上就是買進，為什麼這些ETF後來這樣買國巨跟記憶體？有分成2批，第一批其實比較像是00991A這一種，他們買得比較早，剛好被動元件在漲，其他同業為了不要被拉開距離，只好你買什麼我就買什麼，這樣大家齊漲齊跌，所以造成大家的持股很集中。

陳唯泰指出，他們為什麼買？可能第一個目標價還沒有到，也認為未來的基本面看起來沒有太大的雜音，所以就持續買進。他不特別怪罪這些經理人，因為本來做產業面的人就會有這樣的操作邏輯，他們不對嗎？也不一定，搞不好接下來股價就有機會上去也不一定。

陳唯泰表示，因為主動式ETF波動性會比較大，如果以21日的加權指數的漲幅是4.2%，這些主動式ETF，像主動野村台灣優選00980A，21日漲超過5個百分點，其他漲幅超過5%的有：00980A、00400A、00996A、00992A、00981A、00993A，00995A、00994A及00406A，他們21日的漲幅都超過加權指數，這就是主動式ETF的特性。

陳唯泰指出，對一般投資朋友來說，反而要趁著急跌的時候布局主動式ETF，因為站在一個操盤人的角度，現在應該要汰弱留強，可是一般投資人能夠百分之百做到汰弱留強的不多，包括他自己的也不一定有把握。通常比較專業的操盤人，比較能夠抓到短線轉折，這些主動式ETF大概有超過一半的漲幅超過指數。

陳唯泰表示，進一步觀察這些在轉折的時間點能夠比較成功掌握住的主動式ETF，會是未來的優先口袋名單，代表操盤人對台股的節奏能夠掌握得很好，對盤面上面的主流，或者類股它能掌握的比較好。

陳唯泰指出，投資人應該可以透過主動式ETF做基本部位的布局，但是操作上建議，遇到類似恐慌式下殺的時候，可能下殺第2、第3天，才去低接跟布局，這是他對主動式ETF的習慣。當然有一些以配息為主的，例如：主動安聯台灣高息，像這種比較適合去做定期定額，或者是有Covered Call的00406A的那一檔，它在做掩護性買權，有在做配息，比較適合定期定額布局，在盤整結構或者回檔過程當中，有收權利金的來做配股息，基本上他們的股價或淨值的變化通常幅度會比較小。

陳唯泰表示，市值型ETF可以慢慢買，但是現在權值股的表現上位階高低有落差，所以不太可能會齊漲，市值型ETF就不太會大漲，所以有基本持股就可以了，高股息ETF00731在8月要出息，可以低階卡位。

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