半導體概念股近期成為華爾街關注的絕對焦點。雖然市場寄望少數幾十家身價水漲船高的晶片業者能為標普500指數（S&P500）第二季貢獻近半數的獲利成長，但相關個股股價在本月走勢極度陰晴不定，讓投資人如履薄冰。
受到美光（Micron Technology）、超微（AMD）以及博通（Broadcom）等巨頭股價狂飆帶動，費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index）今年以來漲幅相當驚人。然而，這檔由30檔成分股組成的半導體指標指數，近期的波動度卻宛如雲霄飛車。
股價震盪「令人震驚」：7月高檔拉回近兩成
截至目前，費城半導體指數今年累計上漲65%，遠優於標普500指數9%的漲幅。然而，光是7月該指數就大幅拉回18%。在7月已開盤的12個交易日中，竟然有一半的天數單日振幅高達3個百分點以上；若與6月下旬創下的歷史收盤高點相比，指數拉回幅度更已略微突破20%大關。
隨著市場對人工智慧（AI）晶片需求的持續性產生疑慮，加上半導體產業特有的「暴喜暴悲」交易風格，投資人紛紛開始重新評估這個板塊的投資價值。
儘管即將公布的財報數據預期相當強勁，但這是否足以扭轉這波暑期頹勢？若半導體股無法撐盤，考慮到該產業龐大的權重，美股其他板塊在接下來的夏季是否會面臨更嚴峻的考驗？
位於紐澤西州新弗農的家族投資機構Cherry Lane投資合夥人里克．梅克勒（Rick Meckler）表示：「如此巨大體量的公司，每日股價波動竟能達到這種地步，實在令人震驚。財報表現能改變這種局勢嗎？如果展望令人失望，絕對會帶來衝擊。」
獲利預估激增133%：美股成長的最大支柱
根據倫敦證券交易所集團（LSEG）獲利研究主管塔金德．迪隆（Tajinder Dhillon）的數據顯示，標普500指數中的半導體及半導體設備公司，第二季獲利預估將比去年同期暴增133%。這群晶片企業預計將貢獻標普500指數整體獲利成長的44%左右。
整體而言，LSEG截至7月17日的數據指出，標普500指數成分股公司第二季獲利預計比去年同期成長26%。
在美國晶片巨頭方面，英特爾（Intel）與德州儀器（Texas Instruments）本周將陸續公布財報，而產業龍頭輝達（NVIDIA）則要等到8月下旬才會登場。不過，從最近幾家指標型企業公布財報後的市場反應來看，投資人的觀望情緒已明顯轉變：
台積電（TSMC）：全球晶圓代工龍頭台積電7月16日公布第二季淨利大增77%、表現優於市場預期，但其在美上市的ADR股價卻依然走低。
三星電子（Samsung Electronics）：本月早些時候，南韓三星電子宣布第二季營業利益暴增19倍，但股價隨後卻遭遇沉重賣壓。 （相關報導： 許詠翔專欄：為什麼左派一定要把《奧德賽》海倫弄黑 ｜ 更多文章 ）
散戶進場與槓桿ETF助長火勢：驚現2000年科技泡沫陰影
市場分析師認為，半導體指數與相關成分股之所以出現極端波動，部分原因在於這些股票已成為散戶投資人的最愛，進而帶動了單檔股票槓桿型ETF的爆發式成長。槓桿型ETF透過在股價上漲時創造額外買盤、下跌時誘發更多拋售，顯著放大了一般股票的波動劇烈度。
