央行利率連九凍，也沒鬆綁房市管制！罕見點名「股市熱絡、民眾擴大借貸理財」

中央銀行今（18）日召開第二季理監事會議，決議維持政策利率不變，也未進一步鬆綁房市管制。央行上修今年經濟成長率預測值為9.45%，通膨率與核心通膨率上修為1.91%、1.90%。

美國聯準會（Fed）按兵不動，但利率點陣圖釋出鷹派訊號，外界關注台灣央行貨幣政策路徑。根據最新決議，理事會同意維持政策利率不變，將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別維持年息2%、2.375%及4.25%。

上修今年經濟成長率、CPI增幅

央行指出，今年第一季受惠AI等新興科技應用需求強勁，出口大幅成長，民間投資穩健擴增，加上民間消費增溫，經濟成長遠優於預期；預期第二季經濟續呈高度成長。勞動市場方面，與去年同期相比，今年1至4月平均失業率下降，就業人數上升；薪資溫和成長。

至於下半年，新興科技應用商機持續拓展，將續帶動台灣出口穩健擴張，並挹注民間投資動能，民間消費可望持續成長，因此上修今年台灣經濟成長率預測值為9.45%。

物價方面，今年1至5月平均消費者物價指數（CPI）年增率為1.52%，不含蔬果及能源的核心CPI年增率則為1.96%。

央行表示，由於主要國際機構上修今年國際油價預測值，加上我國進口物價持續上揚，而且服務類通膨轉趨上升，惟在考量政府能源價格平穩機制下，央行略微上修今年台灣CPI及核心CPI年增率預測值分別為1.91%、1.90%，「國際地緣政治風險及天候因素，可能影響未來國內通膨趨勢。」

央行說明，近月長短期市場利率趨升，惟國內市場流動性仍屬充裕，本年3至5月銀行體系超額準備平均為500餘億元。

央行提到，伴隨台股交易熱絡，民眾擴大借貸從事理財活動，今年以來全體銀行個人理財週轉金貸款與對民營證券期貨及金融輔助業投融資明顯成長，「銀行宜留意相關信用擴張情形及其風險控管」。

綜合國內外經濟金融情勢，考量國內通膨展望尚屬溫和，以及預期國內經濟成長動能穩健；為審慎因應全球經濟金融前景的不確定性，以及中東衝突效應對國內物價與經濟可能之影響，央行理事會認為本次維持政策利率不變，將有助整體經濟金融穩健發展。

央行表示，未來仍將持續關注中東局勢發展、主要經濟體貨幣政策動向、AI產業鏈發展、美國經貿政策變化，以及極端氣候等不確定因素對國內經濟金融的影響，適時調整貨幣政策，以達成維持物價穩定與金融穩定，並於上述目標範圍內協助經濟發展的法定職責。

央行指出，自今年3月適度調整全國自然人第2戶購屋貸款的成數上限以來，本國銀行辦理無自用住宅民眾購屋貸款占購置住宅貸款的比率持續增加，都更危老重建貸款占建築貸款的比率同步趨升；惟民眾看漲房價預期心理仍緩，房市交易降溫，房價漲勢減緩。

根據統計，全體銀行不動產貸款占總放款比率（不動產貸款集中度）由2024年6月底的高點37.6%，續降至今年5月底的35.2%。在此期間，不動產貸款餘額仍持續增加，而其他放款（總放款扣除不動產貸款）餘額增幅則大於不動產貸款餘額增幅，其中，與股市活動相關的信用明顯擴張。

央行強調，採取選擇性信用管制措施，是為防範銀行信用資源過度集中不動產市場，並期引導信用資源流向生產事業實質活動所需的資金。

未來央行仍將持續檢視各銀行內部控管不動產貸款總量情形，並關注信用資源流向生產事業實質活動狀況。此外，留意房地產相關政策對房市的可能影響，滾動檢討信用管制措施的執行成效，適時調整相關措施內容，以促進金融穩定及健全銀行業務。

央行表示，新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素（如短期資金大量進出）與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，央行將本於職責維持外匯市場秩序。