受到國際油價急升、AI概念股獲利回吐，以及市場重新擔憂通膨與升息風險影響，美國股市5月12日自歷史高點明顯拉回，道瓊工業指數、標普500與那斯達克指數同步走跌，其中科技股跌勢尤其沉重，帶動市場避險情緒升溫。
截至美東時間5月12日上午11時30分，標普500指數下跌0.9%，從前一天創下的歷史新高回落；道瓊工業指數下跌231點、跌幅0.6%；以科技股為主的那斯達克綜合指數則重挫1.6%，同樣自歷史高點回檔。
市場擔憂美伊戰事長期化，推升國際原油價格
市場賣壓集中在過去一年因人工智慧熱潮而暴漲的晶片與AI基礎設施類股。英特爾（Intel）股價暴跌9.8%，儘管該公司今年以來股價已累積翻漲超過3倍；美光科技（Micron Technology）下跌7.4%，此前年內漲幅接近180%；AI雲端運算公司CoreWeave更重挫10.1%，今年累積漲幅縮減至約60%。
這波AI類股修正其實稍早已在亞洲市場浮現。南韓股市Kospi指數自歷史高點重挫2.3%，市場憂心南韓政府可能推動將AI企業暴利重新分配給民眾，引發投資人對企業獲利前景與政策風險的疑慮。
另一方面，中東局勢持續升高，也讓能源市場承受壓力。隨著美國與伊朗之間脆弱的停火局勢再度出現裂痕，市場擔憂戰事恐長期化，推升國際原油價格急漲。布蘭特原油價格單日再升3.7%，來到每桶108.05美元。
市場關注的核心問題，在於荷莫茲海峽幾乎已陷入癱瘓。由於戰事升高，大量油輪被迫滯留波斯灣，無法順利將原油運往全球市場。戰前布蘭特原油價格約為每桶70美元，如今已大幅攀升超過50%，進一步加劇全球通膨壓力。
美國13日公布的最新通膨數據也顯示，物價升幅高於經濟學家原先預期。即使排除能源與食品價格後，核心通膨在4月的增幅仍超出市場估計，顯示價格壓力已不再只是短期油價波動所致。
投資人開始押注年底前可能重新升息
Annex Wealth Management首席經濟策略師布萊恩．雅各布森（Brian Jacobsen）指出，除了油價飆升之外，美國總統川普推動的新一輪關稅政策，以及惡劣天候導致供應鏈成本上升，也都可能是推升物價的重要原因。
債券市場同樣反映市場對通膨的憂慮。美國10年期公債殖利率在震盪後走高，自前一交易日的4.42%升至4.45%，遠高於伊朗戰爭爆發前約3.97%的水準。
投資人目前普遍認為，美國聯準會（Fed）短期內不會降息，甚至開始押注年底前可能重新升息。根據CME Group數據，目前市場已認為聯準會在12月升息的機率超過3分之1。
聯準會近期持續按兵不動，主要是因為決策官員仍在觀察伊朗戰爭與川普關稅政策對通膨的後續影響。市場普遍認為，若過早降息，可能進一步刺激物價上升，即使降息同時有助支撐經濟成長。 （相關報導： 「不是要命、而是要錢」 一文看懂伊朗革命衛隊「招財」本領 為何川普政府要斷他們金脈 ｜ 更多文章 ）
儘管面對高油價、高殖利率與地緣政治風險，美股近期整體表現仍展現一定韌性，原因在於企業獲利表現仍普遍優於市場預期。
