銷售優於預期股價卻下跌　特斯拉憑什麼逆轉銷售評估　投資人又為何不買單

特斯拉（Tesla）3日公布2026年第二季營運數據，交車表現大幅優於市場預期，在歐洲市場需求明顯回升帶動下，第二季全球交車量創下歷年同期新高，也讓市場對這家全球電動車龍頭今年恢復全年成長的信心進一步升溫。

根據特斯拉公布的資料，公司今年4月至6月共交付48萬126輛電動車，不僅較去年同期成長約25%，更創下歷年第二季最佳紀錄。根據Visible Alpha彙整的市場預估，華爾街分析師原本平均預測交車量約為40萬2776輛，實際成績大幅超越市場預期。

除了交車表現亮眼，特斯拉第二季共生產45萬1758輛汽車，意味著本季交車量比生產量多出約2.8萬輛，顯示公司持續消化年初累積的庫存車輛，使整體庫存水位進一步下降。

市場普遍認為，汽車本業繳出優於預期的成績，對特斯拉具有重要意義。近年來，執行長馬斯克（Elon Musk）持續投入大量資源發展自動駕駛與人工智慧（AI）技術，相關投資金額龐大，而這兩項業務也被視為支撐特斯拉目前約1.6兆美元市值的重要成長動能。因此，汽車銷售維持穩健獲利，對公司未來布局具有關鍵支撐作用。

不過，儘管交車數據亮眼，特斯拉股價2日收盤仍下跌超過7%。分析師與投資人指出，市場早已提前反映利多消息，特斯拉股價本周稍早已累計上漲約12%，公布數據後反而出現獲利了結賣壓。

市場分析指出，歐洲市場的復甦是特斯拉本季交車優於預期的主要原因之一。包括油價上升、各國政府持續提供電動車補助、企業車隊加速電動化，以及消費者對馬斯克政治立場引發的抵制情緒逐漸降溫，都有助於提升當地需求。

晨星（Morningstar）資深股票分析師賽斯．高德斯坦（Seth Goldstein）表示，目前推動特斯拉成長最重要的動力來自歐洲市場。他指出，美國市場銷售仍呈現下滑，只是跌幅低於整體美國電動車市場；至於中國市場則維持小幅成長。

高德斯坦原先預期特斯拉今年全年銷量將連續第3年下滑，但在最新交車數據公布後，他認為如今出現全年衰退可能性降低，顯示市場預期已有明顯轉變。

為刺激市場需求，特斯拉去年推出價格更親民的Model 3與Model Y精簡版車型，同時搭配各項優惠方案與低利率融資措施，希望降低消費者購車門檻，擴大銷售規模。

汽車產業研究機構AutoForecast Solutions副總裁山姆．菲奧拉尼（Sam Fiorani）表示，特斯拉目前的產品策略與價格競爭力，已足以讓不少消費者忽略左翼對馬斯克個人的批判，重新將焦點放回產品本身。

美國去年底取消買電動車的聯邦優惠

然而，美國市場仍面臨一定挑戰。作為特斯拉最大的單一市場，美國去年底取消購買新電動車的聯邦稅額抵免優惠後，市場需求受到明顯影響。

菲奧拉尼表示，目前仍對特斯拉今年維持適度成長抱持審慎樂觀看法，但政策因素仍將持續影響市場表現。 （相關報導： 三大美國車企「示警」要漲價　除了戰爭更因這金屬拚命漲 ｜ 更多文章 ）

分析人士指出，美國取消電動車購車補助，至今仍壓抑整體銷售表現；相較之下，中國市場則因新版Model Y投入生產，加上產品更新帶動買氣，使特斯拉銷售維持成長。

Freedom Broker資深分析師德米特里．波茲德尼亞科夫（Dmitriy Pozdnyakov）預估，特斯拉第二季美國市場銷量很可能較去年同期下滑至少10%。

另一方面，儘管面臨比亞迪（BYD）及其他中國本土品牌激烈競爭，特斯拉今年中國製電動車銷售仍保持成長，主要受惠於新版Model Y開始量產並帶動市場需求。

特斯拉表示，將於美股7月22日收盤後公布2026年第二季完整財報，屆時市場將進一步關注公司獲利能力、毛利率表現，以及未來幾季的銷售展望。

除了特斯拉營運表現受到市場關注之外，馬斯克的個人財富也持續創下新紀錄。旗下太空探索公司SpaceX上個月以每股150美元價格在那斯達克掛牌交易，高於首次公開募股（IPO）每股135美元的發行價，推升馬斯克一度成為全球首位身價突破1兆美元的富豪。

根據《彭博億萬富豪指數》（Bloomberg Billionaires Index）統計，截至7月1日，馬斯克個人淨資產約為9820億美元，持續穩居全球最富有企業家之一。

責任編輯：許詠翔

更多風傳媒獨家新聞：

‧身價跌破1兆美元仍後無追兵　馬斯克三倍領先富豪榜第二名

‧瑞典牌中國電動車遭美國以「國安」理由嚴格監管　公司指將退出美國新車市場
（相關報導： 三大美國車企「示警」要漲價　除了戰爭更因這金屬拚命漲 ｜ 更多文章 ）

‧初期獲利幾乎全部回吐後　SpaceX兩訊息為投資人帶來一定信心