聯發科法說》Q1 EPS 15.17元！估手機出貨年減15%，2奈米旗艦晶片成回溫關鍵

聯發科（2454）今（30）日舉辦線上法說會，並公布2026年第一季財報。受到智慧型手機需求偏弱影響，聯發科首季營收較前季及去年同期小幅下滑，不過在費用控管與產品組合變化帶動下，單季獲利仍較前季回升。聯發科指出，近期產業資源高度集中於資料中心，推升手機整體成本，客戶已調漲產品售價並轉向高階機種，預估今年全球智慧型手機出貨量將衰退約15%；不過，聯發科首款2奈米旗艦晶片已取得多項設計導入，搭載新晶片的旗艦手機預計今年第三季底前問世，將成為下半年手機業務能否回溫的關鍵。

據聯發科財報數字，第一季合併營收為新台幣1491.51億元，季減0.7%、年減2.7%；合併毛利率為46.3%，較前季增加0.2個百分點、較去年同期減少1.8個百分點；營業利益為228.91億元，季增4.8%、年減23.8%；本期淨利為243.76億元，季增5.6%、年減17.4%，每股盈餘（EPS）15.17元。聯發科表示，本季營收較前季及去年同期減少，主要是手機營收下滑，抵銷智慧裝置平台營收成長。

從獲利結構來看，聯發科第一季營業費用為461.65億元，占營收比重31.0%，低於前一季的474.31億元及31.6%，主要因前季年底報銷費用較高；但若與去年同期相比，營業費用仍增加，主要反映研發費用提高。聯發科第一季研發費用達383.45億元，占營收比重25.7%，高於去年同期的357.82億元，顯示公司仍持續投入新技術與新產品線。

聯發科第一季手機業務營收較前一季下滑17%、較去年同期下滑15%，占公司總營收49%。聯發科在法說會中坦言，近期產業資源高度集中於資料中心，導致智慧型手機整體成本被推升，客戶已調漲產品售價，並將產品組合轉向高階機種以因應成本壓力。

不過，聯發科也指出，這些調整將「不可避免地降低市場對智慧型手機的需求」，因此預估今年全球智慧型手機出貨量將衰退約15%。展望第二季，公司表示，客戶對短期需求仍偏謹慎，並密切觀察市場需求，因此預期手機業務營收仍將呈現季減。

對聯發科而言，手機業務仍是最大營收來源，因此短期需求修正對第二季展望形成壓力。不過，公司並未因此改變對中長期換機需求的看法。聯發科表示，智慧型手機在人們日常生活中仍扮演不可或缺的角色，加上近期Agentic AI創新技術快速發展，一旦產業供需情況改善，智慧型手機換機需求也會回到正常軌道。

手機業務下半年是否回溫，聯發科押注次世代旗艦晶片。公司指出，聯發科次世代旗艦級晶片同時也是公司首款2奈米產品，具備更強大的運算與AI能力，將為使用者帶來顯著的體驗升級，目前已成功取得多項設計導入。預計搭載聯發科2奈米晶片的旗艦智慧型手機，將於今年第三季底前問世，並帶動下半年手機業務回溫。 （相關報導： 蔡力行為聯發科未來下關鍵一步棋：重啟與黃仁勳合作 ｜ 更多文章 ）

這也意味著，聯發科今年手機業務將呈現上、下半年不同調。上半年主要面對終端需求保守、成本上升與客戶調整產品組合壓力；下半年則將觀察高階旗艦晶片導入與新機上市後，是否能帶動手機晶片出貨與產品組合改善。

相較手機業務承壓，智慧裝置平台則成為聯發科第一季營運主要支撐。聯發科表示，智慧裝置平台第一季營收較前一季成長23%、較去年同期成長13%，占公司營收46%。成長動能主要來自全球市占率提升，以及整體市場需求較去年第四季傳統淡季回升。

聯發科指出，過去幾年在全球一線消費性品牌、筆電大廠、電信營運商、車廠與雲端服務商深耕的多項新專案，已陸續或即將於今年進入量產。公司預期，今年智慧裝置平台營收即便排除全新資料中心ASIC專案貢獻，仍可達成雙位數年成長，主要受惠於通訊、運算及車用等領域的全球市占率擴張。

至於車用市場方面，近期北京車展，聯發科展示全新3奈米Dimensity Auto主動式AI智慧座艙解決方案，主打車用智能助理功能。聯發科指出，未來將引領車用座艙率先邁向2奈米製程技術，持續推動車用電子創新。

展望第二季，聯發科預期，智慧裝置平台業務成長可部分抵銷智慧型手機業務下滑影響，毛利率則維持穩健，落在目前預測區間內。公司預估，第二季營收以美元兌新台幣匯率1比31.5計算，將落在新台幣1402億元至1492億元之間，約較前季持平至減少6%、較去年同期下降1%至7%；營業毛利率預估為46%正負1.5個百分點，季費用率預估為31%正負2個百分點。 （相關報導： 蔡力行為聯發科未來下關鍵一步棋：重啟與黃仁勳合作 ｜ 更多文章 ）

全年來看，聯發科仍預期，以美元計算的營收將較去年成長中至高個位數百分比。公司也表示，將透過嚴謹的定價策略，目標把全年毛利率維持在本季毛利率目標區間，並持續在邊緣與雲端領域建構長期成長動能。