林文寶觀點：油價暴漲、糧價失控─美伊戰爭引爆全球經濟大失血

美伊戰爭的爆發，迅速引發全球經濟的劇烈動盪。首先是能源市場的巨幅震盪。中東地區約佔全球石油供應的四分之一，而荷莫茲海峽更是全球石油運輸的咽喉要道，每日約有2000萬桶原油從該海峽輸出。2月28日戰爭爆發後，伊朗幾乎全面封鎖了荷莫茲海峽，禁止所有商船通行。這一決定令全球油價急劇攀升，能源供應鏈遭受嚴重干擾。

油價高漲對各國經濟造成沉重壓力。能源是現代工業的血液，油價上漲將推升運輸成本、工業生產成本，甚至直接導致汽油等燃料價格攀升，加劇通貨膨脹壓力。國際能源署（IEA）警告，此次中東戰爭已引發全球石油市場有史以來最大規模的供應中斷。即使各國釋出戰略石油儲備以緩解供應，仍難以完全抵銷油價上漲的衝擊。不少經濟學家預測，若衝突持續，2026年全球經濟成長將因此下修，甚至出現「停滯性通膨」（stagflation）的局面。事實上，國際貨幣基金組織（IMF）已明確表示，將因應中東戰事而調降全球經濟成長預測，並警告各國做好經濟「繫好安全帶」的準備。

除了石油，戰爭也對其他大宗商品市場造成影響。由於中東地區是天然氣和肥料的重要產地，戰火蔓延至油氣田和肥料工廠，導致供應短缺。天然氣價格隨之攀升，歐洲和亞洲許多國家面臨供氣緊張的問題。化肥價格在戰爭期間亦暴漲，因中東產量佔全球尿素貿易的三成。這使得糧食生產成本上升，糧價可能進一步走高，全球糧食安全受到威脅。

航運與供應鏈方面，荷莫茲海峽的封鎖造成全球貿易的巨大擾亂。由於海峽無法通行，貨船只能繞行非洲南端的好望角，航行時間增加10–14天，運費上漲30–50%。許多原本經由海峽運輸的石油、液化天然氣、化肥、糧食等大宗貨物被迫改道，增加了物流成本和時間，導致全球供應鏈中斷。各國製造業、農業和能源產業都受到波及，企業面臨原材料短缺和價格飆升的壓力。例如，中國對歐洲、中東、非洲的出口貨物大量依賴荷莫茲–紅海航線，航道封鎖迫使船舶繞行，直接推高了出口運費。美國與中東盟友也擔心能源供應鏈的安全，紛紛籌畫建立備用航線或擴大本地生產，以降低對中東能源的依賴。

金融市場方面，美伊衝突引發的不確定性令投資者風險偏好下降，資金流向安全資產。股市在衝突初期普遍下跌，尤其是能源股因油價上漲而受惠，而航運、製造等與貿易相關的股票則受挫。例如，亞洲股市在2月下旬至3月上旬因戰爭爆發而普遍大跌，其中油價相關的能源股表現突出，而航空股、物流股則遭受重創。不過，隨著停火消息傳出，股市又出現反彈，能源股回吐漲幅，航運股則隨著海峽重開預期而走揚。匯市方面，由於油價上漲推升通脹，市場預期各國央行可能延長升息週期，美元在戰爭初期一度強勢。但隨著停火帶來的不確定性降低，美元指數有所回落，而避險貨幣日圓、瑞郎則相對升值。債市方面，投資人偏好美國公債等安全資產，導致美國長期公債殖利率下降，短期利率則受升息預期影響持續上升。

總的來說，美伊戰爭對全球經濟的影響是多方面且深遠的。一方面，能源與大宗商品價格高漲將推高各國通貨膨脹，抑制消費與投資，拖累經濟成長。另一方面，供應鏈中斷和物流成本上升將削弱企業競爭力，損害全球貿易和經濟合作。各國政府也面臨穩定經濟與控制通脹的雙重挑戰，必須在國防與經濟之間取得平衡。國際機構如IMF、世界銀行等紛紛發出警訊，呼籲各國加強合作，以應對可能的經濟衰退風險。在能源、供應鏈、金融等領域，中東衝突已經引發一連串的經濟後果，未來如何緩解這些衝擊，將是全球各國共同面臨的課題。

無論未來和平是否能夠實現，這場戰爭已經對全球經濟造成了巨大的衝擊。能源危機、供應鏈中斷、通貨膨脹加劇等問題，提醒世人地緣政治衝突對世界經濟的影響之深遠。展望未來，各國政府和國際社會需要共同努力，尋求和平解決爭端的途徑，以避免戰火持續蔓延對經濟造成更嚴重的傷害。同時，全球經濟也應從這場危機中吸取教訓，加強能源安全、供應鏈韌性和國際合作，以應對未來可能的挑戰。在美伊戰爭的陰影下，世界經濟正走在一條充滿不確定性的旅途上，何時才能看到和平的曙光，將決定這場危機對全球經濟的最終影響。

＊作者為國立高雄師範大學教授 （相關報導： 印永翔專欄：油價為什麼又飆了？兩場戰爭，看見兩種不同的經濟邏輯 ｜ 更多文章 ）