各國央行轉向鷹派，台灣貨幣政策如何定調？楊金龍脫口一句話差點嚇壞眾人

受到中東戰火衝擊，市場擔憂油價飆漲引發通膨死灰復燃，全球主要央行近期似有轉趨鷹派的跡象，外界關注原先定調「緊中帶鬆」的台灣央行接下來的貨幣政策走向何方。央行總裁楊金龍對此表示應該會「朝緊」，但發音聽起來像是「超緊」，一時之間嚇得在場記者連忙確認原意。

央行今（19）日召開第一季理監事會，決議利率維持不變，但微幅鬆綁房市信用管制措施，同時上修今年國內經濟成長率與通膨率、核心通膨率預測。

第二季是關鍵　供給面問題要用供給面措施解決

楊金龍指出，根據過往歷史經驗，中東地區的戰事都不會拖太久，關鍵落在第二季，端看美伊戰爭的時間、強度和範圍，目前行政院已經開始實施物價穩定機制，希望可以有效抑制通膨預期。

他說，如果物價上漲是由供給面造成，那麼就要透過供給面的措施把物價壓下來，若從需求面著手、提高利率，恐怕無法達到政策目的。例如2022年俄烏戰爭，台灣從供給面因應衝擊相當成功，「這次行政院做的措施是對的」。

不過楊金龍強調，央行總不能站在旁邊觀望，必須緊盯「第二輪」影響，央行必須在通膨預期逐漸形成的時候果斷出手，這也是為何目前多數央行偏向鷹派的原因。

他也提到，去年新台幣匯率平均31.17，如果今年以31.8做為比較基礎，貶值幅度大約2%，影響通膨率0.05～0.10個百分點。

針對外界關心央行的貨幣政策走向，楊金龍回應「我們應該會朝緊的方式，但也不是只有我們，所有央行大概都是這樣啦，關鍵還是第二季。」

另一方面，外界好奇央行為何選在此時放寬房市管制措施？

楊金龍解釋，央行的政策基調是要讓房市「軟著陸」，但市場放緩的過程中，有時候會加速下墜，如果沒有適當因應，恐將淪為「硬著陸」，到時候就很難再救回來，猶如近年中國房市的處境。

他說，選擇性信用管制成效逐漸浮現，不動產貸款集中度回落，房市投機炒作減少，民眾看漲房價預期心理也逐漸下降，現在是軟著陸的開端。

楊金龍也強調，央行政策只是微幅放寬，目前還不到大幅鬆綁的時機，因為房價修正仍然有限，全國房價累計漲幅高於主要經濟體，房價所得比居高不下，如果一下子放寬太多，就怕引發看漲房價預期再起。

值得注意的是，央行本次新聞稿提到「理事會一致同意維持政策利率不變」，但在鬆綁房市管制一事，只寫了「理事會同意調整選擇性信用管制措施」。

楊金龍坦言，有位理事不同意放寬，其他幾位理事雖然同意，「但也有點Concern」，央行評估此舉對市場影響有限，未來也會加強辦理專案金檢，杜絕炒作歪風。