南寶（4766）財務實績亮眼　今年擬配息18元！併購膜立加速布局半導體

全球特用接著劑領導大廠南寶（4766）今（19）日召開2025年第四季法人說明會。面對全球政經環境的劇烈波動，南寶2025年全年營收232.0億元、改寫歷史新高，毛利率與營業利益率亦刷新紀錄，展現出極強的經營韌性。

南寶執行長許明現表示：「雖然外部環境充滿挑戰，但在多年堅持創新及優化管理下，南寶展現了極佳的韌性，不僅全年營收續創新高，毛利率與營業利益率也雙締歷史新猷。」他進一步強調，面對未來的挑戰，南寶今年將持續力拼營收再創新高，並穩健加大對半導體特用化學領域的投入。

半導體布局展現執行力：併購膜立縮短量產時程

在市場最關注的半導體佈局方面，南寶展現了強大的執行力 。由南寶與新應材、信紘科共同成立的合資公司「新寶紘科技」，於今年3月正式併購南寶既有客戶「膜立股份有限公司」。

許明現指出，此舉是為了藉由膜立成熟的產線迅速取得初期測試與量產能力，大幅縮短建廠的前置期 。隨業務順利銜接，今年起南寶供應予新寶紘的半導體用膠將正式認列為本業營收，實質挹注公司的財務表現。目前南寶已成功切入半導體UV解黏膠帶供應鏈，其具備的高黏著力與快速降黏特性，能有效提升晶圓製程效率與良率。

財務實績亮眼：毛利率與營益率雙創歷史新高

回顧2025年財務表現，南寶合併營收為232.0億元，年增0.9% 。受惠於產品結構優化與營運效率提升，全年毛利率衝上34.1%，營業利益達38.16億元，營業利益率16.4%，各項指標皆刷新歷史紀錄。歸屬母公司淨利24.42億元、每股盈餘（EPS）20.25元為歷史次高，但公司仍維持穩健的現金股利政策。

今日董事會已通過擬配發2025年現金股利18元，現金股利發放率高達89%。若以今日（19日）收盤價計算，現金殖利率約為5.5%，長期股東權益報酬率（ROE）目標則鎖定在20%以上。

各事業群展望：核心業務回溫與新興需求並進

展望2026年，南寶預期核心業務「鞋材接著劑」在歷經去年低基期後，可望重回成長軌道。雖然目前消費景氣仍趨保守，但南寶積極透過「NextGen」成長策略，與品牌及鞋廠共同開發新材質接著技術，以爭取新訂單。

在工業與其他消費性產業用接著劑方面，南寶持續開發創新應用，特別看好半導體用膠與其他電子領域成為關鍵的新成長動能。許明現表示，這不僅會是未來重要的成長動能，也將使南寶更能從容抵禦總體環境的變化。

此外，建材與塗料業務亦具增長潛力。建材營收主要受惠於澳洲市場的成長，未來將持續透過併購擴大版圖；塗料業務則鎖定政府基礎建設、AI基礎建設及消費性電子等商機。在永續發展方面，南寶於2026年再度獲選列入標普全球（S&P Global）永續年鑑，並宣示將在2050年達成碳中和，致力於將「綠色永續」轉化為企業的核心競爭力。

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