中東戰火燒不停，股市多頭行情岌岌可危？專家點出轉折契機，逢低布局這些股票

中東戰火再起，即便美軍迅速剷除伊朗最高領袖哈米尼及多位高官，但這場衝突短期難以告終，伊朗革命衛隊也正式宣布關閉全球最重要的能源咽喉「荷莫茲海峽」，全球主要股市應聲下挫，外界關注隨著地緣政治風險升溫，多頭行情是否岌岌可危？

第一金投信分析，雖然短期股市因為戰事呈現下跌，但評估近年6次地緣衝突對於中長期的影響並不明顯，市場仍將回歸至基本面，後續觀察重點包括荷莫茲海峽是否長期陷入封鎖，導致國際油價大幅攀升並損害全球經濟成長。

此外，美國今年將舉行期中選舉，可負擔性為選民關注焦點，而且美國初步達成對伊朗領導階層斬首目標，研判後續軍事衝突將相對克制，緩和地緣政治緊張對全球經濟與金融市場衝擊。

戰爭只是短期影響　台股基本面無虞

第一金投信表示，根據過去經驗顯示，戰爭通常只為股市帶來短暫性衝擊，對於基本面影響不大，今年台股企業獲利已經上修成長超過30%，只是短線漲幅較大，若因戰事導致回檔，反而是逢低加碼好時機，尤其看好ABF、 PCB、光通訊等族群。

「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為，儘管地緣政治風險升高，但這波衝突可能屬於短期事件性干擾，而非扭轉中期景氣與企業獲利趨勢的核心變數。只要局勢未演變為跨區域、長時間的全面失控，投資人可趁情緒面的市場修正，善用震盪機會，分批逢低布局。

張榮仁指出，美伊衝突事件觀察重點將落在三大面向，包括荷莫茲海峽實際封鎖時間與影響範圍、能源供應是否出現實質中斷，以及美方是否持續加大軍事與政治壓力。

他說，市場短期將受油價、美元走勢與避險需求牽動，但真正決定資產價格方向的仍是衝突是否外溢，甚至改變全球供需與金融環境的基本面條件。

針對衝突規模是否擴大？張榮仁表示，儘管中國、俄羅斯發聲譴責，聯合國召開緊急會議，但伊朗周邊國家多半態度保守，不願明確站隊力挺。在缺乏區域實質軍事支持下，伊朗難以長期單獨對抗美方壓力，這代表衝突雖會放大短線波動，卻未必演變為長期、跨區域的全面失控風險。

至於油價走勢與荷莫茲海峽封閉，張榮仁提醒，中期仍須觀察伊朗是否具備持續性的海上封鎖能力，倘若封鎖時間拉長，不僅影響區域原油運輸，也可能干擾OPEC+已同意下月增產20.6萬桶／日的出貨節奏，建議投資人密切留意美國與西方國家對於封鎖行動的回應力道，在情勢還未明朗前，不建議大舉押注能源基金。

張榮仁指出，伊朗高層遭重創後，新權力核心能否釋出談判訊號，將成為市場關鍵變數。外界關注美方是否複製「委內瑞拉模式」，持續打擊既有權力核心，迫使出現更願意談判的新領導階層。如果新領導結構傾向務實談判，甚至釋出緩和訊號，市場將開始提前反映政局轉向情境，屆時地緣政治風險溢價可能快速回落。