009816明天正式掛牌！這檔ETF適合誰買？和0050、0056應該怎麼選？小資及退休族選購一次看

台股ETF市場即將迎來震撼彈，凱基投信推出的全新力作「凱基台灣TOP 50」（009816）預計於明日（2月3日）正式掛牌上市。這檔標榜不配息、具備自動複利機制的市值型ETF，在募集期間就已引發投資圈的高度關注。對於追求資產穩定增長的長期投資人而言，009816的出現不僅補齊了台股不配息產品的缺口，更透過獨特的選股機制向傳統權值型標的發起挑戰。隨著台股進入高檔震盪期，這檔新兵能否在明天上市後交出亮眼成績，已成為全台投資人熱議的焦點。

為什麼不配息機制會成為投資新寵？

在台灣投資人極度偏好高股息的環境下，009816選擇反其道而行，採取不配息的設計，這並非減少獲利，而是將成分股產生的現金股利直接留在基金內部買入更多持股。專家分析指出，這種設計能有效克服人性弱點，避免拿到股息就花掉的情況，進而引發驚人的複利效應。根據歷史回測，若將股息滾入再投資，累積報酬率可達743％，遠高於領息後花掉的309％。正如理財專家觀察，「不配息無關好壞，而是一種個人選擇，讓版主學會專注於標的本身的內在價值增長」。此外，009816不配息的設計直接免除了股利所得稅與二代健保補充保費，對於高所得稅率人士而言，是極佳的稅務避險工具。

009816的選股邏輯有哪些獨特優勢？

雖然009816同樣鎖定台灣市值的領頭羊，但其追蹤的「特選台灣 TOP 50 指數」引入了極具攻擊性的動能加碼機制。與傳統純市值型ETF不同，當單一成分股權重超過30％而產生剩餘權重時，009816會優先加碼分配給近期動能表現前20％的成分股。這意味著在多頭行情中，這檔ETF能將資金移往股價最接近歷史高點的強勢股，展現強者恆強的爆發力。選股流程也十分嚴謹，除了市值排序，還要求近四季稅後純益總和必須大於零。這種改良版的市值型策略，讓009816在保持龍頭企業穩健度的同時，具備了爭取超額報酬的潛力。

這檔新ETF與0050有哪些關鍵差異？

許多投資人常將009816與國民ETF 0050進行比較，兩者雖然前十大持股相近，但在核心靈魂上截然不同。0050是純粹的市值加權，完全反映大盤走勢；而009816則是具備主動策略色彩的被動型工具。透過下表可以更直觀地看出兩者的定位差異：

市場觀點認為，「不配息」確實有先天上的優勢，畢竟省下許多摩擦成本，但選股策略才是決定最終報酬的關鍵因素，「含息總報酬率才是決定一檔產品是否值得投資的關鍵點，不要錯把配角當主角」。

投資人該如何在009816與0056之間做選擇？

面對市場上琳瑯滿目的標的，投資人應回歸自身的理財目標。如果你是追求穩定現金流的退休族或是需要應付日常開支的投資人，0056這類配息型ETF依然是首選；如果你正處於資產累積階段的年輕小資族或是高所得人士，009816的「靜默增長」特性更具備長線價值。投資不需要極端地非黑即白，009816可以作為資產組合中推升成長速度的催化劑。對於長期理財而言，重點應放在最後的績效表現，而非執著於配息形式。如果你不需要即時領錢繳房貸，透過009816省下稅金並放大複利，才是聰明的長線布局。

退休族適合將這檔不配息標的納入組合嗎？

雖然009816不提供定期現金流，但並不代表它不適合退休族。對於退休資產仍有增長需求或是希望留給下一代的長者來說，009816的高效率成長能確保資產不會被通膨稀釋。退休後若需要動用資金，投資人可以採取「賣股變現」的方式，手動提取所需的金額。這種作法雖然較配息型ETF麻煩，但卻能自主決定提領額度，且在稅務上更有彈性。針對這類標的，版主的看法非常豁達：「退休後該如何處理這檔不配息ETF？也許持續留著讓它自我成長、也許賣掉轉進債券型ETF、也許做為旅遊基金...等，退休後再來想吧！」 （相關報導： 009816「首檔不配息」正式獲准募集！10元發行價「1萬元就能進場」複利滾動效益成最大亮點 ｜ 更多文章 ）