009816「首檔不配息」正式獲准募集！10元發行價「1萬元就能進場」複利滾動效益成最大亮點 | 周育信

台股ETF再添新產品，凱基投信確認於12月8日取得募集許可，正式推出凱基台灣TOP 50 ETF（009816）。此商品追蹤「特選臺灣TOP50指數」，並以「不配息」為最大特色，所有股息將直接滾回基金再投入，讓複利效果得以完整展開，009816的架構讓投資人不需自行處理領息、再投入的動作，可一次性享受報酬累積，成為市場上首檔採取此設計的台股ETF。

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009816的滾動式報酬機制如何被基金團隊強調？

基金研究團隊回顧自2007年至今的市場軌跡，台股在金融海嘯、COVID-19疫情等多次循環下曾多度修正，但加權指數仍展現恢復力，在相同期間內，若只看指數價格漲幅，可見309%報酬；若加上股息但不再投入，報酬則提高至420%；而追蹤指數的再投資機制讓長期累積報酬達到743%。009816便是以這樣的完整再投入邏輯設計，希望將複利效益放到最大。

AI需求為何成為009816長期表現的核心敘事？

基金研究團隊指出，近年AI浪潮推升整體科技產業的投資動能，並使台灣電子供應鏈持續受惠。研究團隊預期，2026年起雲端服務供應商在強勁現金流下將加碼AI基礎建設，進而帶動台灣出口與實質GDP成長。團隊估算，整體台股獲利年增率將由2025年的10%提升至2026年的22%，意味著企業獲利環境有望支撐股市進一步上行，使009816所追蹤的龍頭企業群具備穩健成長背景。

009816如何處理成分股挑選、費用與集中度問題？

凱基台灣TOP 50 ETF不僅聚焦台股市值前50大企業，並以獲利條件過濾個股，要求近四季稅後純益總和需為正，以避免買到獲利不穩定的公司。此外，為降低持股過度集中，前五大成分股權重上限設定為65%。009816的發行價為10元，進場門檻不高，只要一萬元便能布局；經理費為每年0.07%，保管費為0.027%，並於每年調整成分股四次。

為何009816被視為追求複利效果的長期工具？（知識補充段）

與市場上多數配息型ETF不同，009816不將殖利率作為賣點，而是將所有股息直接返回基金，再投入追蹤指數成分股。由於投資組合每次領到股息後立刻重新配置，能減少投資人自行處理再投入時的落差，也避免錯過市場節奏。這種「強制再投資」的模式尤其適合長期投資、希望完整累積資本報酬的族群，更能在多年時間軸上展現「息滾息、利滾利」的效果。

009816能否在景氣循環中提供穩定長期報酬？

凱基投信指出，台股在AI與科技趨勢支撐下仍具成長潛力，而009816的主要特性在於鎖定龍頭企業的長期競爭力，並透過再投資流程進一步放大報酬累積。面對資金流動加快、族群輪動頻繁的市場環境，市值型ETF搭配不配息架構可能讓投資人更容易捕捉長期成長曲線，而009816的出現，也使投資市場首次出現以「不配息」設計為核心的台股ETF選擇。